Sadece birkaç hafta önce analistler, Başkan Trump'ın kurumlar vergisi reformunu ortadan kaldırarak ve genel olarak düzenleyici kısıtlamaları ve yeni mali teşvikleri ortadan kaldırarak yöneteceği beklentilerine ilişkin tahminlerini şişirdiler. Bununla birlikte, görevde iki hafta geçirdikten sonra Trump, esas olarak ticaret ve göçe odaklandı ve bu, bankacılık analistlerinin, Trump'ın piyasalar ve ekonomik büyüme üzerindeki belirsiz etkisine ilişkin başkanlık seçimlerinden önce ifade edilen endişelere daha yakın bir şekilde yeniden incelemesine yol açtı.
"Alec Philips liderliğindeki Goldman Sachs ekonomistlerinin yayınladığı nota göre, seçimlerden sonra yatırımcılar, şirketler ve tüketiciler arasında vergi indirimlerinin ve daha basit düzenlemelerin uygulanmasının olası görüldüğüne dair olumlu bir görüş oluştu. ticaret ve göçmenlik üzerindeki kısıtlama olasılığından daha yüksektir. Ancak şu anda bu algı tersine dönmüş görünüyor” dedi. Fotoğrafta, en yüksek siyasi risk altındaki bölgelerin kırmızıyla gösterildiği güncellenmiş Bloomberg Politika grafiği.
Daha temkinli bir tavır sergilemenin üç temel nedeni var.
1. Kongre'nin Obamacare'i değiştirmedeki zorlukları semptomatiktir
Uygun Fiyatlı Bakım Yasasını değiştirmek için Cumhuriyetçilerin yokuş yukarı çabaları istisnadan ziyade norm olabilir. Cumhuriyet kontrolündeki kongrenin vergi reformu ve mali teşvik gündemini zorlamasını bekleyen yatırımcılar için bu zorluklar hayal kırıklığı yaratabilir. Philips'e göre Trump'ın vaat ettiği vergi artışı, "gelirse 2018'de gelecek".
2. Siyasi partilerin kutuplaşması
Trump'ın dış politika seçimleri, Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasındaki ortamı kötüleştirerek taraflar arasındaki işbirliği olasılığını daha da karmaşık hale getirdi.
Philips, "Seçimlerin ardından bazı konularda iki partinin işbirliği hâlâ mümkün görünse de, bugün siyasi ortam her zamankinden daha kutuplaşmış görünüyor, bu da iki partinin desteğini gerektiren birçok konunun yeni engellerle karşılaşabileceğini gösteriyor" diye yazıyor.
3. Gerçek bir pazar çöküşü olasılığı var
Trump'ın göçmenlik ve ticarete odaklanma seçimi, Wall Street ve Corporate America için zararlı olmaktan çok daha fazlasını kanıtlayabilir. Aslında, yıkıcı olabilir. "Trump yönetiminin son zamanlardaki bazı eylemleri, başkanın bu tür konulardaki vaatlerini yerine getirme olasılığının yüksek olduğunu bize hatırlatıyor, bunlardan bazıları finans piyasaları ve reel ekonomi için yıkıcı olabilir."
