Generali, kendisini bankacılık grubunun devralınmasına karşı korumak için Intesa Sanpaolo'nun satın aldığı %3'lük hisse ile ne yapacak? Kimden satın alındı? Ve şirket, sermayesini güçlendirmek ve kendisini gelecekteki olası düşmanca hareketlerden korumak için ne yapacak?
Küçük bir hissedarın soruları ve yanıtı, Generali'nin kuruluşundan bu yana 186. toplantısı olan Trieste'deki yıllık toplantısının sonunda geliyor ve bu kadar uzun bir ömürle övünebilecek birkaç İtalyan grubu yok. Bunlar piyasanın sorduğu sorular ve sermayenin %52,24'ünün varlığının kaydedildiği ve Grup CEO'su Philippe Donnet'in "varlık yönetimini önemli bir kâr kaynağı haline getirmek için yeni stratejik plan", 11 Mayıs ile XNUMX ayda bir ve o vesileyle satın almaların öngörülüp öngörülmediği anlaşılacak; açıklıyor ki Intesa'nın hissesi stratejik değil ve beklenti kısa vadede bir satış için.; yer "2018 sırasında", "gelişim odaklı" olan 3. aşamanın lansmanı. Bu arada, hissedarlara ve yatırımcılara üç kesin mesaj veriyor: Stratejinin uygulanması "2018 planına uygun olarak disiplinli bir şekilde ilerliyor ve işletme maliyetlerinde tasarruf hedeflerini hızlandırmamıza izin veriyor". bu 2016 faaliyet sonucu “Generali tarihinin en iyisiydi” o kadar ki temettü bir önceki yıla göre %11 arttı. Ve için 2017 “Başlangıç zorlu da olsa olumluydu, detayları Mayıs'ta vereceğiz”.
Toplantı, yabancı fonlarda %24,4'lük (geçen yıla göre +%4,5) büyüme kaydeden hissedar yapısını değerlendirmek ve Leo'nun rekor rakamlarla kapattığı 2016 yılını kutlamak için bir fırsat oldu. Üç güçlü hissedar Mediobanca (%12,98), Franccesco Gaetano Caltagirone (Nisan'da %3,65'e yükseldi) ve %3,16 ile Leonardo Del Vecchio.
TIRMANMA ANLAŞILDI
Grup CEO'su Philippe Donnet, "Pazara iletecek bir şeyimiz olduğunda, bunu hemen yapacağız" diye yanıtlıyor. Ve ekliyor: "Intesa'ya yatırılan hisse, stratejik bir hissedarlık niteliğinde değildir ve tüm hissedarların çıkarları doğrultusunda yönetilecektir. Basın açıklamalarının Intesa Sanpaolo'nun olası bir operasyonundan söz ettiği ve üstelik sözde uluslararası konularla bağlantılı olduğu bir dönemde, %3'lük hissenin satın alınması, Generali'de karşılıksız hisse birikimini önlemek için yapılacak en bariz şeydi. prim ödenmesi. Operasyon 1 milyara mal oldu ve şirketin serbest öz sermayesinden yararlanılarak giderildi ve bu nedenle grubun ödeme gücü üzerinde hiçbir etkisi yok”.
MEDIOBANCA VE MİNALI ÇIKIŞI
Tırmanışla ilgili söylentiler bu nedenle "gölgeler" Leone'nin başkan yardımcısı Caltagirone'nin toplantının arifesinde açıkladığı gibi - ilk Intesa ile hiç doğmamış nişandan üç ay sonra - veya grubun İtalyan kimliğini korumak için derhal harekete geçmenin gerekli olduğu bir tehlike (Axa'nın dahil olduğu göz önüne alındığında)? Arka planda şirketin genişlemesinin dönüm noktası ve Mediobanca'nın rolü kalıyor: - bir hissedara sordu - genel müdür Alberto Minali'nin ayrılmasında grubu ne kadar etkiledi? Grubun başkanı Gabriele Galateri di Genola, "Minali, Mediobanca ile bir çarpışma rotasına girmedi - diplomatik olarak yanıtlıyor - üst yönetimin optimal olmayan işleyişiyle ilgili sorunlar oldu ve bu nedenle ayrılmamız gerekti".
BORSA VE HESAPLARDA BÜYÜME 2016
Arayan hissedarları rahatlatmak için piyasa değeri, Philippe Donnet bunun hakkında düşünüyor. “Hisse senetlerimizin Borsa'daki performansının Ocak 2016'dan geçen Kasım'a kadar olumlu olmadığını kabul ediyor. Ancak - CEO'yu gözlemliyor - pazar, mükemmellik hedeflerimize ulaşmak istediğimiz araçları bilmiyordu. Bunları geçen Kasım ayında Londra'da Yatırımcılar Günü'nde sunduk ve o zamandan beri Generali hissesi Borsada %30 değer kazandı ve hem Avrupa sigorta endeksini hem de rakiplerimizin performansını geride bıraktı”. Donnet, "bugünkü potansiyelimizin Borsa tarafından hafife alındığına, ancak tüm hedeflerimize ulaşma yeteneğimizi piyasaya kanıtlayacağımız için tanınacağına" ikna olarak, analistlerden zaten iyi bir şekilde tanınan bilgi çabasını zorlayacak.
Generali, 2016 milyar ile şimdiye kadarki en iyi faaliyet kârını, tüm iş birimlerinde iyileştirmeleri ve 4,8 milyar net kârı elde ederek 2,08'ya odaklanıyor. 70'deki 200 milyonluk hedefin dışında, olgun pazarlarda işletme maliyeti tasarrufu (ilk kez) 2018 milyon oldu. İşletme nakiti 200'e göre 2015 milyon arttı (1,9'ye karşı 1,7 milyara). Hayat primi geliri 12 milyarı "emsallerinin zirvesinde" aştı. 2016 için temettü 72 sentten 80 sente yükseldi ve 24 Mayıs'ta ödenecek.
Donnet, "2018 hedeflerimize ulaşmak için iyi bir konumdayız" diye özetliyor. "Generali'nin geleceğine bakarak - devam ediyor - şunu söyleyerek bitirmek istiyorum. şirket mali yeniden yapılandırmasını tamamladı ve endüstriyel güçlendirme planının yarısına geldi. Tamamlandığında, iddialı bir büyüme ve gelişme planı tasarlayabileceğiz. sağlam temellerden yola çıkan. Bu benim kişisel taahhüdümdür”. Satın almalar 2018'e ertelendi mi? Plan sona ermeden önce ele geçirilecek şanslar ve fırsatlar ortaya çıkmadığı sürece öyle görünüyor.
Meclis, hesapları Bulgar çoğunluğu (mevcut sermayenin %98,6'sı) ile onaylar. Gündemdeki diğer maddeler için de aynı şey geçerli: yasal denetçilerin atanması ve ücretleri, ücret raporu, Uzun vadeli teşvik planı 2017, hazine hisselerinin satın alınmasına ilişkin plan ve ücretsiz artış hakkı için yetki devri.
