Maliyetlerin uzun vadeli bir yatırımın nihai getirilerini en çok etkileyen faktörler arasında olduğu doğruysa, emeklilik amacıyla yapılan yatırımlardan daha uzun vadeli çok az yatırım olduğu da aynı derecede doğrudur. Bu iki varsayımdan yola çıkarak, ikinci sütun enstrümanlarının komisyonlarının neden özellikle önemli olduğu açıktır.
Maliyetler, abone tarafından birikmiş pozisyon üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Örneğin, 35 yıllık bir süre boyunca, müzakere edilmiş bir fona katılarak elde edilebilecek ek emekli maaşının yılda 5.000 Euro'ya eşit olduğu varsayıldığında, açık fonların ve Pips'in daha yüksek ortalama maliyeti, diğer koşullar eşit olduğunda, bir çok daha düşük nihai ödeme ve sırasıyla yaklaşık 4.200 ve 3.900 Euro'ya eşittir.
Sektör türlerini gözlemleyerek ve çeşitli emeklilik biçimlerinin külfetini karşılaştırarak bile, sözleşmeli emeklilik fonlarının özellikle rekabetçi olduğu teyit edilmektedir. Emeklilik fonlarını denetleme Komisyonu Covip'in verilerine göre, ortalama Isc (Maliyetlerin Sentetik Göstergesi) iki yıllık katılımda %1,1 iken, 0,3 yılda %35'e düşüyor. Aynı zaman dilimlerinde, Isc açık fonlarda %2,3'ten %1,2'ye ve Pips'te (Bireysel Emeklilik Planları) %3,8'den %1,8'e çıktı.
Bu eğilim, uzun yıllardır sürekli olarak en pahalı ürünleri, yani abone açısından büyümeye devam eden Pip'leri ödüllendiren tahsilat akışlarıyla bağlantılıysa daha da önemlidir. Bu ürünler, diğerlerinden kesinlikle daha yüksek bir Isc sunmanın yanı sıra, işverenin katkı payından bile yararlanmamaktadır. Başarılarının nedeni satış ağlarında yatmaktadır. Pip'ler aslında, yüksek komisyonlar nedeniyle bireysel planları tam olarak yerleştirmenin uygun olduğu ticari bir teşvikçiler ve ajanslar sistemi aracılığıyla yerleştirilir.
Sektör türlerine bakıldığında bile sözleşmeli emeklilik fonları diğer ek emeklilik sistemlerine göre daha ucuz kalmaktadır. Covip verilerine göre, İtalya'da bulunan emeklilik fonlarının minimum %0,23 ile maksimum %4,13 (on yıllık bir süre üzerinden hesaplanmıştır) arasında değişen komisyonları vardır.
Aslında, genel olarak, Isc, referans zaman ufkuna bağlıdır: ilk sabit harcamaların birikmiş miktar üzerindeki oranı azaldıkça, katılım süresi arttıkça tipik olarak daha düşük değerler gözlenir. Bununla birlikte, komisyonlar seçilen yatırım hattının türüne de bağlıdır (genellikle hattın öz sermaye içeriği arttıkça veya garantili sonuçların varlığında daha yüksek değerler bulunur).
Elde edilen getiriler açısından daha külfetli sektörlerin üstünlüğüne dair kanıt olmamasına rağmen, bu nedenle daha ucuz emekli maaşı biçimleri lehine verimli bir rekabet mekanizması tetiklenmemiştir.
Bu bağlamda, Covip tarafından iletişim ve şeffaflık hakkında yayınlanan son hükümler, Bilgi notunun revizyonundan başlayarak, örneğin potansiyel üyelere çeşitli biçimlerin maliyetlerinin karşılaştırılmasına ilişkin grafik biçimlerin sunumunun eklenmesiyle eklenmiştir. ek emeklilik.
