İtalyan gayrimenkul varlık yönetimi şirketleri, 15 yılı aşkın bir süredir toplu tasarrufları topluyor ve yönetiyor ve 15 yıllık çalışma sonucunda bu sektör artık ülkemizin reel ekonomisinin gelişimi için temel bir segment haline geldi. Global uluslararası düzeyde benimsenen şeffaf ve nitelikli modellerle ülke ekonomisinin ve vatandaşların hizmetinde olan finans ve gayrimenkul hizmetleri dünyası için son yıllarda bazı düzenleyici müdahaleler önem arz etmektedir. Harcama incelemesinin ardından Kamu İdaresi tarafından pasif kiraların tek taraflı olarak düşürülmesi gibi diğer düzenleyici önlemlerin olumsuz etkisi olmuştur.
Bu anlamda, farklı hipotezler olabilir. yatırımları yeniden başlatmak için düzenleyici müdahaleler. Öncelikle disiplin konusunda çıkar çatışması ve uyumsuzluk durumları, uluslararası standartlarda "yönetici grubuna ve uzman grubuna göre" mantığından "bireysel fona göre" bir uyumsuzluk mantığına geçiş yoluyla belirleme kriterinin tersine çevrilmesi. Ayrıca, her zaman DM n tarafından dayatılan aşırı gereklilikleri gidermek için. 30/2015, mali bağımlılık durumunda bağımsız uzmanların uyumsuzluğuna ilişkin yeni bir kriter getirilebilir. Elde edilebilecek faydalar, piyasa şeffaflığından uluslararası standartlara uygun yatırım teşviklerine (özellikle bağımsız uzmanlar ve gayrimenkul değerleme uzmanları için) kadar uzanmaktadır.
Özellikle, DM n. 30/2015, TUF'ta öngörülebilir bağımsız uzmana değerlendirme görevleri atamak için yeni kriterler UCI'lerin yöneticilerinin (SGR ve SICAF) uyması gerekenler. Özellikle, kısa roman, İtalya'da gayrimenkul yatırım fonlarının değerlemesinde uzun süredir konsolide bir referans teşkil eden RICS Değerleme Standartları ile uyumlu olarak, bağımsız uzmanların, onlar tarafından kontrol edilen, ilişkili veya ortak kontrole tabi olan şirketlerin yükümlülüğünü ortaya koymaktadır. ana şirketlere, yöneticilere ve çalışanlara, yöneticiye, onun tarafından kontrol edilen veya kontrol edilen şirketlere, ayrıca ücretlerin ödenmesi durumunda ortak kontrol kontrolüne tabi şirketlere ve yöneticilere yönelik değerlendirme ve tahmini olmayan atamalar yapmaktan kaçınmaları, alınan görev için, son mali yıl için toplam toplam gelirlerin belirli bir eşiğini (muhtemelen %25) aşan. Bu durum, görevlendirmenin iptali için sebep oluşturur. Değerleme dışı görevler, aşağıdaki faaliyetler anlamına gelir: (i) gayrimenkul değerlemeleriyle doğrudan bağlantılı olmayan doğrulama ve danışmanlık; (ii) mülk yönetimi; (iii) olağan ve olağanüstü bakım; (iv) gayrimenkul tasarımı, geliştirilmesi ve yenilenmesi; (v) emlak komisyonculuğu. Son olarak, izin sürelerinin geçmesi gerekmeksizin yenilenmesi veya bağımsız bilirkişi kadrosunun yenilenmesi hükmü yeniden getirilmiştir.
Özellikle ilgili bir başka konu da, yeterli komisyonlarla, fon getirisi hedefleri ile tutarlı bir ortalama karlılık sağlayabilen ve bunu başarabilen gayrimenkul varlık yönetimi şirketlerinin faaliyetlerine ilişkin verilerin objektif ve şeffaf bir şekilde okunmasıdır. ve bu karmaşık bir ekonomik duruma rağmen. Örneğin, fon tablolarını analiz ederken, devam edenlere atıfta bulunulmalıdır. emlak piyasasının özümseme zorlukları 2015 yılında bireysel fonların tamamlanmasına engel olmayan yaklaşık 400 milyon avroluk satış. Bazı araştırmalara göre, yönetim komisyonları, gayrimenkul fonlarının fonun olağan faaliyetleri için tamamen işlevsel olduklarından veya yasal veya düzenleyici hükümler tarafından sağlandığından (saklama bankası ve bağımsız uzmanlara ödenecek yıllık ücret, fon varlıklarının iktisabı ve elden çıkarılması ile ilgili masraflar, birimleri temsil eden sertifikaların olası listelenmesi ile ilgili masraflar, fon tarafından üstlenilen borçlara ilişkin mali masraflar, münhasır faizde yapılan yasal ve yargısal giderler fona ilişkin vergi yükü vb.)
gayrimenkul fonu yöneticilerinin sahip olduklarına dair herhangi bir kanıt sunulmamıştır. toplam varlık değerinin %1'inin altında ortalama yönetim ücretleri Fonun (gerçekleşmemiş sermaye kazançları hariç), varlık yönetimi şirketlerinden bile daha düşükortalama olarak varlıkların yaklaşık %1,5 ila %1,7'si kadar yönetim komisyonuna sahip olan (diğer şeylerin yanı sıra, portföyün yeniden geliştirilmesi sırasında kiralanan mülkler için kiracı aramayla bağlantılı gayrimenkul portföylerinin sorunlarını yönetememek) , emlak vergileri, kamu hizmetleri, kiracıların ödeme aczi, yasa dışı meslekler, vb.).
İtalyan emlak müteahhitleri, yararlı bulmak için ulusal ve yerel hükümet/parlamento/teknik kurumlar, vergi daireleri, denetim makamları ile diyalog içinde ülkeye inanmaya ve desteklemeye devam ederek bir aidiyet duygusu gösterdi. her gün ciddiyetle çalışan profesyonelleri koruyan, kamu borcunun azaltılması ve gayrimenkul varlıklarının iyileştirilmesi ve verimliliği için çözümler.
onlar artık önemli sanayi politikasının organik müdahaleleri finans ve gayrimenkul hizmetleri sektörlerinde, İtalyan emlak operatörlerinin mükemmelliği ve özellikleri dikkate alınarak, dünya çapında mevcut iyi uygulamalar, modeller ve araçlarla karşılaştırılabilir eksiksiz ve nitelikli veri ve bilgilerle desteklenmektedir.
