İtalya'nın hesapları kötüleşmeye mahkum ve ülkemizin kamu borcuna ilişkin spekülasyonlar diğer Avrupa ülke tahvilleri için de piyasayı etkiliyor. Bugün Bali'de devam eden yıllık toplantılar vesilesiyle yayınladığı son "Küresel finansal istikrar Raporu"nda "İtalya riski"nden bahsetmek için geri dönen Uluslararası Para Fonu tarafından çizilen kasvetli bir tablo.
IMF'ye göre, "mali politikalarla ilgili belirsizlik, dikkatleri bankalar ile önemli bir risk aktarım kanalı olan ülke riski arasındaki bağlantıya geri getirdi".
Piyasanın maliye politikalarına ilişkin endişelerinin yeniden ortaya çıkması durumunda, "İtalyan bankalarının portföylerinde bulunan devlet tahvilleri ve bunların iç piyasa riskine maruz kalmaları nedeniyle, İtalya'daki devlet tahvilleri ile bankalar arasındaki tahvilin yeniden alevlenmesi riski bulunuyor. ekonomi - Rapor devam ediyor - Böyle bir senaryoda, piyasa gerilimleri, ülke borç krizi sırasında olduğu gibi, Avrupa'daki diğer devlet tahvili piyasalarına yayılabilir”.
İTALYA BORCU/GSYİH: TAHMİNLER YALNIZCA JAPONYA VE YUNANİSTAN'IN ARDINDA KÖTÜLÜYOR
Fon, 2018 ve 2023 yılları arasında İtalya'daki borç-GSYİH oranına ilişkin tahminlerini kötüleştirdi. 2017'yi %131,8 ile kapattıktan sonra, bu rakam 130,3'de %2018'e düşecek ve daha önce tahmin edildiği gibi artık %129,7'de olmayacak. 2019 yılında ise %128,7'ye düşmesi ve artık %127,5'e düşmesi bekleniyor. Christine Lagarde liderliğindeki enstitü, 2020 için %127,6'lık bir rakam tahmin ediyor (geçen baharda beklenen %124,9'dan daha yüksek); 2021 için %126,7'ye (tahmin %122,1 idi) ve 2022 için %125,8'e (%119,3'ten). Son olarak, 2023 (Fon'un hesaplamalarının durduğu yıl) için tahmin %125,1'e eşit ve artık ilkbaharda hesaplanan %116,6'ya eşit değil.
2017'de dünyada İtalya'dan daha kötü performans gösteren tek ülke, %237,6 borç/GSYİH oranıyla Japonya ve %181,8 ile Yunanistan oldu. Portekiz İtalya'dan (%125,7) daha iyi.
İTALYA'NIN "GÜVENİLİR VE ÇOK ÖNEMLİ" BİR BİRLEŞMEYE İHTİYACI VAR
Maliye politikası açısından Fon, İtalya'nın "kamu maliyesini korumak ve borç/GSYİH oranını kesin bir şekilde aşağı yönlü bir yola sokmak için gerekli olan orta vadede güvenilir ve önemli konsolidasyona" ihtiyacı olduğuna inanıyor. Bu, Uluslararası Para Fonu Mali İşler departmanı direktörü Vitor Gaspar tarafından ifade edildi.
EKONOMİK BÜYÜME SÜRMEYECEK, RİSKLER DAHA YAKIN: HAZIRLIKLI OLUN
Ancak riskler sadece İtalya'yı ilgilendirmiyor. Ekonominin mevcut genişlemesi “sonsuza dek sürmeyecek” diye devam etti Gaspar – Riskler yaklaşıyor ve bazıları şimdiden gerçekleşti: Bir sonraki krizle daha iyi yüzleşebilmek için mali alan yaratmak üzere döngüsel genişlemeyi kullanmanın zamanı geldi”.
BİR SONRAKİ KRİZ, ABD ENFLASYONUNDA ATLAMA VE BREXİT TARAFINDAN TETİKLENEBİLİR
Ve bir sonraki krizi ne tetikleyebilir? IMF'ye göre en olası nedenler iki: sert bir Brexit veya ABD'de enflasyonda beklenmedik bir sıçrama, bu da Federal Rezerv'i oranları beklenenden daha hızlı artırmaya zorlayacak. Bunu söyleyen Uluslararası Para Fonu'nun Para ve Sermaye Piyasaları Departmanı başkanı Tobias Adrian'dı.
Uzman, üç güvenlik açığını ayrıntılı olarak listeledi. Birincisi, "GSYİH'nın %250'sine" ulaşan finans dışı sektördeki borç seviyesi tarafından verilmektedir. İkincisi, bankalar 10'lardaki Büyük Buhran'dan bu yana en kötü mali krizin patlak verdiği 30 yıl öncesine göre "daha güvenli" olmasına rağmen, kredi ve ipotek yüklenim standartlarındaki "kötüleşme" ile bağlantılı. Adrian, üçüncü güvenlik açığının "borç yarışının özellikle hızlı olduğu" ve gölge bankacılık sorununun olduğu Çin ile bağlantılı olduğunu devam ettirdi. Pekin yetkilileri "bir risk teşkil ettiklerini biliyorlar ve bizim desteklediğimiz önlemlerle hareket ettiler".
