Enflasyonu boşuna çağırma. Musa'nın Levhlerine on birinci emir eklenmelidir.
Çok var kıyamet tellalları hala monetarist teoriye inananlar: ne kadar çok para varsa, o kadar az değer. O zamanlar iyi işleyen bir denklem emtia parası (kullanım kolaylığı için değerli metal), fiyat seviyesi madalyonun nispi fiyatıdır.
Şimdi para birimi tamamen kaydileştirildi değeri her şeyden önce diğer soyut değişkenlere bağlıdır. Gibi güven onu yönetenlerde, yani merkez bankalarında. Ve özellikle belirsizlik derecesi mal talebini ve üretim faktörlerini düzenleyen gelecek üzerine; önce çalış
Gerçekten de bugün merkez bankalarına güven ve belirsizlik derecesi yüksek. enflasyon beklentileritüketici fiyatlarına endeksli takas oranları üzerinden ölçülen, beş yılda 1,2 puan ve on yılda 0,6 puan düştü.
Diğer sinyaller aynı yöne gider. Örneğin PMI'nın fiyat bileşenihem imalat hem de üçüncül. Her ikisi de fiyat indirimi anlamına gelen 50 eşiğinin altına düştü ve önemli ölçüde. Girdilerin maliyet bileşenine aynı şeyin olmadığı göz önüne alındığında, bu, talebi yakalamaya çalışmak için marjların sıkıştırıldığını gösterir.
Gerçekte, bu aşamada, satıştaki indirimlerin doğru ölçülmesi muhtemeldir, oysa mağaza yöneticilerinin bunu yapmaması daha olasıdır. hükümet müdahaleleri ve kabul edilen ücret düşüşleri nedeniyle işgücü maliyetlerinde azalmabirçok işçi tarafından işlerini savunmak amacıyla anlık da olsa. Bunlar elbette geçici dinamikler ama simetrik bir yönde ilerliyor ve ürün kıtlığı nedeniyle artış olacağını düşünenlerin sandığının aksine.
Her halükarda, böyle bir kriz, deflasyonist baskılar uzun zamandır var olan bir dünyada. kim vaaz veriyor stagflasyon, zarif ve makul bir şekilde tartışırken, büyük bir hata yapma riskini taşır.
Bu arada, petrol fiyatı büyük arz kesintileri ve talepteki bir miktar toparlanma sayesinde toparlandı. için aynı şey diğer hammaddeler. Ancak virüs öncesi seviyeler hala çok uzakta.
