Bir ömür boyu saflığın antropolojisini, yani saf/saf olmayan diyalektiği, kutsallığa saygısızlık/yeniden kutsama, düzen/düzensizlik, kuralın ihlali/onarılması, büyülenme/iğrenme gibi konuları inceledikten sonra, İngiliz bilgin Mary Douglas (Purity and Danger'ın yazarı, 1966 ve bu arada çağımızın antropolojisinin temel metinlerinden biri haline gelen) iki önemli sonuca varıyor.
Birincisi, saf ve saf olmayan kavramlar sadece ilkel veya batıl inançlı toplumlarda değil, bizimki de dahil olmak üzere tüm insan toplumlarında temel kavramlardır. İkincisi, saf/saf olmayan diyalektiğin önemli bileşenleri olan tıbbi ve beslenme kurallarının, bedeni ve sunağı (fiziksel ve ruhsal izdüşüm) ayrılmaz bir iç içe geçme içinde birbirinin üzerinde şekillendirmesidir. Neolitik dönemden beri, bir yanda nehirler, göller, kaynaklar kültünde, diğer yanda bunların pratik kullanımında arınma kutsalı ile kutsal olmayan temizliğin iç içe geçtiğini gördüğümüz su ile ilişkiyi düşünün.
Bu nedenle, Dr. Kellogg'un (tahıllardan biri) Battle Creek'teki sanatoryumunda uyguladığı hidroterapiye ulaşmak için Kudüs'teki Probatic Havuzunu Ganj'daki ritüel yıkamalara bağlayan bir bağlantı vardır, bu modern bir sağlıklı yaşamın ilk örneğidir. Merkez, elbette, ancak Yedinci Gün Adventistleri Kilisesi'nin sağlık ilkelerinden titizlikle ilham aldı. Yemekle olan ilişkisinde oruç, bedenin ve ruhun arınması ve orijinal denge ve düzen durumunun yeniden kurulması haline gelir. Burada çok modern olduğunu düşündüğümüz şeylerin çoğu aslında eskidir. Daha fazla ışık ve daha fazla güneş (ve dolayısıyla, karanlık ve et düzensizliğinin aksine daha fazla düzen) yakaladıkları için sadece sarı ve turuncu bitkisel yiyecekler yiyen Gnostik ve Cathar mezhepleri ile bazı çağdaş veganizm arasında açıkça bir süreklilik çizgisi vardır. . Saf/saf olmayan diyalektik, genel olarak merkez bankacılarının ve politika yapıcıların psikolojisini okumaya yardımcı olur.
Oranları yükseltmek ve düşürmek hayatın normalliğidir, ancak para tabanını şişirmek saf değildir. Kamu açıklarını yönetmek saf değildir. Kamu açıklarının merkez bankası tarafından finanse edilmesi (helikopter parası) fevkalade saf değildir, çünkü hem mali tabuyu hem de parasal tabuyu ihlal eder. Mali safsızlık, Batı'nın XNUMX'lerden beri sürüklendiği durumdur. Tarihsel olarak, kamu açıkları yalnızca savaş zamanlarında yaratılmıştır. Barış geldiğinde, borç enflasyonla veya yeniden yapılandırma veya konsolidasyonla iptal edilerek düzen hızla sağlandı.
Omuzlarımızda taşıdığımız neredeyse yarım asırlık açıklar, kural değil, tarihsel bir istisnadır, ancak buna neredeyse alıştık. Saf olmayan para, aksine, yeni bir gerçektir. 2008'in sonlarına dayanıyor ve küresel ekonominin en azından görünürde sağlıklı bir duruma döndüğünü gördükçe daha da acı verici hale gelen bir suçluluk duygusuyla yaşıyoruz. 2008'den önce, Fed'in bilançosu ezelden beri 0.8 trilyon dolarda sabitti. Bugün 4.5 trilyon. Bir ömür boyu ideal kilo olan 80 kilodan sekiz yılda 450 kiloya çıkmak gibi. Aynı şeyin Avrupa'da aşağı yukarı aynı oranlarda olması pek teselli değil. Ya olağanüstü kamu maliyesi önlemleriyle devasa bir liposuction yaptırırsınız ya da diyet yaparsınız.
Acil durum sona erdi, dünya büyüyor, çok uzak olduğunu umduğumuz bir sonraki durgunluk her halükarda daha da yakın ve bu arada kilo vermemişsek yarım ton daha alarak bununla yüzleşemeyiz. . İşte Çarşamba akşamı yayınlanan FOMC tutanaklarında yer alan resmi duyuru (daha doğrusu resmi ön duyuru). Tutanaklara göre, katılımcıların çoğunluğu, bütçe kesintisinin cari yılda başladığını görüyor. FOMC, çok fazla vurgu yapmadan, ancak kararlılıkla ve piyasada dolaşan tahminlerin çok öncesinde, Kantitatif sıkılaştırmayı veya tersine Kantitatif gevşemeyi duyurur.
Qe'de Fed menkul kıymetler satın aldı, Qt'de bunları piyasada doğrudan satmayacak, ancak menkul kıymetlerin süresi dolduğunda yenileriyle değiştirmeyecek. Fark sadece psikolojiktir, ancak psikoloji hala önemini korumaktadır. Parasal taban ne kadar ve ne kadar sürede azalacak? Bazı varsayımlarda bulunalım. Yellen, 26 Ağustos 2016'da yaptığı önemli konuşmasında (herkesin sırasına oturmasını tavsiye ederiz) ilk sorunun cevabını öneriyor.
Geçmiş durgunluklarda, Fed'in faiz oranlarını ortalama yüzde 5 oranında düşürdüğünü söylüyor. Ancak bu kez faizleri ancak yüzde 3'e kadar çıkarabileceğimizi düşünüyoruz. Negatif faizi benimsemeden 3'ten başlayarak 5 puan nasıl indirime gideceğiz? Fed'in ekonometrik modeli, diye devam ediyor Yellen, iki puanlık bir faiz indiriminin etkisini yaratmak için iki trilyon dolarlık tahvil alımına (yeni Qe) ihtiyaç duyulacağını söylüyor. Yellen burada durur, ancak tek başına gitmek ve Fed'in bir sonraki durgunluktan önce bilançosunu geri almak için alana sahip olmak için bilançosunu çıkarmak isteyeceği minimum menkul kıymet miktarını iki trilyon olarak hesaplamak zor değil. piyasa ne zaman an. Uygulamada, Fed 4.5 trilyondan 2.5 trilyona indirmeye çalışacak.
Zamanlamaya gelince, eğer Fed vadesi gelen tahvilleri basitçe yenilemezse, hedef 2022'de karşılanacak. İki hesap daha yapalım. Oranlar programa göre 3'da yüzde 2019'e ulaşacak. Niceliksel sıkılaştırmadan kaynaklanan yüzde 3'lik etkinin yüzde 2'e eklenmesi gerekecek ve 5'de yüzde 2022'e ulaşacağız. 60 ayda iki trilyon Ayda 33 milyar Qt. 5'e, mali önlemler (vergiler ve altyapı) onaylandıktan sonra Fed'in yapma hakkını saklı tuttuğu ve makul bir tahminin yarım puan daha ekleyebileceği ek artış eklenmelidir.
Piyasalar yüzde 5.50 olarak algılanan orana hazır mı? Elbette oraya birkaç gün içinde varamayacağız ve herhangi bir zorluk durumunda geri sayım kesintiye uğrayacak. Qe calidarium'dan sonra, incelmeden itibaren çok uzun bir tepidarium vardı ve ilk yükselme çok acı çekti. Ancak bu önlemlerin kademeliliğine kendimizi kaptırarak abartmayalım. Geçen temmuz ayından bugüne kadar kat ettiğimiz yolu bir düşünelim. Sekiz ayda, agresif helikopter parasından bahsetmekten yıl sonuna kadar Niceliksel sıkılaştırma tahminine geçtik.
Geçen Temmuz ayında dünyada hiç kimse bu sonucu öngöremezdi. Elbette, Trump'a yardım etme arzusu olmayan ve zaferinden sonra tarzı ve yüzünde bir gülümsemeyle de olsa aniden sertleşen bir Fed olduğu söylenecek. Ocak ayında eve giden ve bu nedenle tüm kartuşlarını hemen ateşlemek isteyen bir Fed. Şubat ayından itibaren (Senato tarafından bir engel olmadığı varsayılırsa) yürütme ile daha uyumlu yeni bir vali olacak, ancak Qt'nin uzun vadeli planı çoktan belirlenmiş olacak ve onu değiştirmek siyasi olarak zor olacak. Göreceğiz.
Sorun şu ki, Fed'den gelen bu saldırganlık, ABD ekonomisinin parlamadığı bir zamanda kendini gösteriyor. Seçimlerin işletmelere de aktardığı güven duygusu nedeniyle istihdam patlamasına aldanmayın. Ayrıca açıkça yavaşlayan araba ve ev satışlarına da bakın. Tüketimi ve yatırımları taşımayan çok sayıda işe alım, uzun vadede daha az kar anlamına gelir.
Artık dünyanın kontrol altında göründüğü ve görünürde bir durgunluk olmadığı doğru, ancak şu anda piyasanın yaptığı gibi pembe renkli gözlük takmak, renkli cam takmak kadar yanlış. Dünyaya her zaman şeffaf ve renksiz merceklerden bakılmalıdır. Kısacası dünya güzel ama abartmadan.
