Ünlü Berkshire Hathaway (göbeğindeki milyarlarca nakde rağmen) temettü ödemezse, kupon, patronu Warren Buffett tarafından göz ardı edilecek bir husus değildir; dünya (uzun vadeli bir ufukta bir menkul kıymete yatırım yapanlar). Geçmiş yatırımlarının çoğu, aslında hissedarlarına sağlam ve artan ücretler sunan şirketlere odaklandı: General Motors'tan Verizon'a, General Electric'ten Coca-Cola'ya.
Tahvil cephesinde sermayeye iyi bir getiri bulmanın zor olduğu, düşük faiz oranlarının olduğu dönemlerde daha da önemli hale gelen bir strateji. Ayrıca, yatırımcıların temettü oranı yüksek hisselere gösterdiği ilgi de hisse fiyatlarını destekleyecektir. İLE Piazza Afarigibi şirketleri ödüllendiren gerçek bir temettü ateşinin yolda olması şaşırtıcı değil. Enel Bilanço sonuçlarındaki düşüşe rağmen, temettüyü 14'ten 13 sente yükseltti (ve hisse senedi gün içinde %3'lük bir artışla kapandı). Aynı zamanda, hissedarlara yıllık olarak dağıtılan kâr payının 40'te %50'tan %2015'ye, 65'da %2019'e çıkması hedeflenen ödeme ile temettü politikasında güçlü bir düzeltme yapıldığını duyurdu.
TEMETTÜ VERİMİ ZİRVEDE
Hisse senedine yatırım yapmanın tahvil almaktan çok farklı olduğunu elbette hatırlatırız: Piyasa dalgalanmalarına maruz kalırsınız ve yatırım yaptığınız şirketin uyguladığı temettü politikasına da dikkat etmeniz gerekir. Aslında temettü tahvil kuponu gibi sabit olmayıp ekonomik gidişata ve izlenecek temettü politikasına göre yönetim kurulu tarafından zaman zaman kararlaştırılmaktadır. Bu nedenle, kupon azaltılabilir veya en aşırı durumlarda dağıtılmayabilir.
Her halükarda, zor zamanlarda, istikrarlı sermaye akışlarına sahip sağlam şirketler, istikrarlı bir temettü politikası sürdürerek ve hatta onu artırarak yatırımcı güvenini korumakta menfaat sahibi olabilir. General Motors örneğin Buffett'in 41 milyon hisseye sahip hissedarı olduğu şirket %3,20 oranında temettü ödüyor. Bir hisse kuponunun getirisi veya temettü getirisi, borsada işlem gören bir şirketin her bir hisse için ödediği temettü ile hissenin kendisinin son piyasa fiyatı arasındaki orana karşılık gelir. Diğer bir deyişle, yatırımcının belirli bir kuponu toplayıp, belirli bir fiyattan hisseyi satın alarak elde ettiği getiridir. Detroit otomobil üreticisi durumunda, fiyat 38,8 dolar civarında ve 120 sentlik bir temettü ödüyor, dolayısıyla temettü verimi %3,2 oluyor. Yatırım türü açısından karşılaştırılabilir olmasa da, 1,20 yıllık BTP'nin ödediği %30'lik oranın oldukça üzerinde bir getiri. Ve CEO Mary Barra geçtiğimiz günlerde, diğer şeylerin yanı sıra, çeyrek başına 36 sent olan temettü miktarının 25 sente yükseleceğini açıkladı. Ayrıca, zor yıllar geçiren ve krizden sonra ABD Hazinesinin müdahalesiyle kurtarılan grup, şimdi, bazı aktivist yatırımcıların baskısı altında, midesindeki 5 milyar nakde karşı, hissedarların sahip olduğu hisselerin değerini artıran bir finansal hamle olan XNUMX milyar dolarlık bir geri satın alma kararı aldı.
Buffett'in portföyünün bir parçası olan diğer menkul kıymetler arasında ayrıca not edilmelidir. Verizon %4,56 temettü verimine sahip olan A.Ş., Amerikan Dow Jones Endüstriyel Ortalama endeksinin en yüksek getiri sağlayanları arasında yer almaktadır. Verizon, temettüsünü sekiz yıl üst üste artırdı ve bazıları için bu artışların devam edebileceği ihtimal dışı değil. Dow Jones'un en iyi ödeyenleri arasında o zaman Genel elektrik yaklaşık %3,59 getiri sağlayan ve finansal holding payını küçülterek endüstriyel holdinge dönüşme süreci devam etmektedir.
İki klasik temettü hissesi, tüketici hisse senetleridir. Koka kola ve Procter ve Gamble sırasıyla yaklaşık %3,19 ve %3,10'luk bir temettü verimine sahip olan Pantene şampuan ve Gillette tıraş bıçakları grubu). Bu tüketici devlerinin her ikisi de temettülerini elli yılı aşkın bir süredir üst üste artırdı (ve bu nedenle, örneğin P&G hisseleri ucuza gelmiyor). P&G temettüyü 27 Mart'ta ayırıyor. sonra ingilizce var Diageo, %50'nin üzerinde bir ödeme ve %3 civarında bir temettü getirisi sağlayan J&B ve Baileys grubu.
PETROL, FİYAT DÜŞÜRSE…
Ancak dikkatli olun, bugün yüksek bir temettü getirisi aynı zamanda hisse fiyatlarında ciddi bir düşüşü gizleyebilir. Bugünlerde petrol stoklarında durum böyle. Orada Ulusal Petrol Yağı Varco örneğin, yaklaşık %3,5'lik bir temettü getirisine sahip ancak geçen yıl ham petroldeki düşüş nedeniyle fiyatının yaklaşık %26 oranında düştüğünü gördü. Varil düşüşü, Big Oil'in çoğunu da etkiledi. Royal Dutch Shell hisse senedindeki yaklaşık %5,5'lik düşüşe karşılık yaklaşık %25'lik bir temettü öder, Kol şeridi yaklaşık %4 ed Exxon Mobil 3'te%. Bu zamanların en "cömert"leri arasında Fransızlar da var. Toplam %6 temettü verimine sahiptir. Elbette sektör, petrol fiyatlarının bilinmeyen gelecek senaryoları tarafından baskı altına alınıyor ve kuponun mutlak değerinin daha da artmasıyla gelecekte özellikle agresif bir ödeme politikası beklemek zor.
TÜTÜN VE İLAÇ ÜRÜNLERİ: DÖKÜM YEŞİL
YÜKSEK KUPONLU FİNANSMAN
Petrolden sonra tütünden bahsetmemek olmaz. Kâr payı söz konusu olduğunda sektör her zaman klasiklerden biri olmuştur. Dev Philip Morris International24 Mart'ta temettü dağıtımını gerçekleştiren , %4,8'lik temettünün yanı sıra Altria %3,97 getiri sağlar (Marlboro markası dünyanın en iyi bilinen markalarından biridir). Benzer şekilde British American Tobacco da yaklaşık %4 verim sağlar. Ayrıca bahsetmeye değer olan ilaç Merck temettü verimi %3 civarında olan, Sanofi % 3,7 e Roche %3 Örneğin, ikincisi son on yılda kuponunun %200'den fazla arttığını gördü.
Özel sermaye ve yeniden yapılanma dünyasına yönelen finansal hisse senetlerine geçmekten korkmayanlar, devin temettü verimine bakabilirler. BlackstoneCorriere della Sera'nın tarihi genel merkezini 2007'de birinci temettü ödeyen ve beş yılda %23,4 artıran Solferino aracılığıyla satın alan Amerikan fonu. Bugün kupon %5,48 getiri sağlıyor. Ama aynı zamanda krkredi portföyünü oluşturan özel sermaye fonu Unicredit ve Intesa Sanpaolo ile yeniden yapılandırılıyor ve bu da %8,22'ye varan getiri sağlıyor.
