Sergio Marchionne'nin hedefi her zamanki gibi çok iddialı.: Fiat Chrysler'in borcunu yarıya indirerek 2,5 milyara indirmek 2018'in sonunda (kağıt üzerinde yönetici tarafından imzalanan son mali yıl) 4 milyardan fazla nakit ile hesapları kapatmak için yıl içinde avro; tekerlekler sipariş edin. Dün sunulan dördüncü çeyrek hesapları Londra'da Evercore analisti George Galliers'ın yorumladığı gibi, “şirket hedefi vurma yolunda. Nedenini görelim.
İlk bakışta, dördüncü çeyreğe ilişkin hesaplar hayal kırıklığı yaratıyor: özellikle son üç ay, analistlerin tahmin ettiği 29,7 milyar Euro'dan biraz daha iyi olan 29,3 milyar Euro'luk gelirle kapandı. Tüm yıl boyunca gelirler biraz düştü (önceki yıl 111,315 milyara karşı 111,018 milyar). Ayrıca 12 aylık düzeltilmiş net gelir %47 arttı 2,516 milyar avro ile Bloomberg konsensüsündeki 2,278 milyar beklentilerinden daha iyi. Buna rağmen 2016 dördüncü çeyrekte %48 küçülerek 539 milyon adet oldu.
Ebit 1,55 milyar olarak gerçekleşti, uzmanlar tarafından tahmin edilen 1,56 milyardan çok uzak değil. 12 ayda %26 artarak 6.056 milyona yükseldi (bu durumda da 5,555 milyar ile tahminlerin çok ötesinde). Marj 120 baz puan artışla %5,5'e yükseldi ve net gelir %47 artışla 2,5 milyar $'a çıkarak üreticinin 2,3 milyar $'lık hedefinin üzerine çıktı. Özellikle Kuzey Amerika'da teslimatlar 2016'da %5 düşüşle 2,59 milyon adede, gelirler %1 düşüşle 69,09 milyara geriledi, ancak düzeltilmiş FVÖK %15 artışla 5,13 milyara (sabit döviz kurlarında +%15) ve düzeltilmiş FVÖK'e yükseldi marjı %7,4'e yükseldi (%6,4'ten).
Borçlar iyileşiyor: net mali durum 4,4 milyar negatif, analistler tarafından tahmin edilen -4,9 milyardan daha iyi. Şirketin net endüstriyel borcu, 4,585 Aralık 5,049 tarihinde kaydedilen 31 milyardan ve 2015 Eylül 6,514 itibarıyla 30 milyardan 2016 milyar Euro'ya düştü. Tüm bunlar, 8,8 milyar Euro'luk yatırımlar hariç, 1,8'e eşit olan endüstriyel nakit üretimi sayesinde oldu. milyar ve esas olarak Brezilya realinin güçlenmesine atfedilebilen 1,1 milyar Euro'luk negatif döviz kuru etkisi hariç. 27,786 sonunda 2015 milyar olan toplam borç da bir yılda azalarak 24,048 milyara indi. Mevcut likidite sağlamdı ve yıl sonunda 23,8 milyar Euro'ya ulaştı.
Kısacası, hesaplar, her şeye sahip olan Jeep markalı Rams ve SUV'lardan başlayarak daha büyük arabaların satılmasını mümkün kılan stratejideki derin bir değişikliği (daha az kârlı şirket filolarına daha az satış, küçük arabalara daha az bağlılık) yansıtıyor. Trump yönetiminin öngördüğü çevre politikasındaki rota değişikliğinden faydalanmak. Bunun için de Obama dönemi çevre politikasının kuğu şarkısı olan EPA tarafından uygulanan para cezası, pratik olarak artık korkutucu değil. Marchionne, grubun yoğun bir çatışmanın ortasında olduğunu söyledi. "Tartışmalar iyi gidiyor - diye devam etti - yakında bir sonuca varacağız". Ve Amerika Birleşik Devletleri'nin yeni başkanını sevindirecek şekilde Marchionne, Ohio, Michigan ve Illinois'de 2,5 iş yaratma kapasitesine sahip 1.700 milyar dolarlık üç yeni fabrikaya yapılan yatırımı onayladı.
Özetle Marchionne, "gerekli tüm endüstriyel kararları aldık ve amacımız planı uygulamak" diyor. Bugüne kadar %2014'ı tamamlanmış olan bir 2018-60 süreci. Borsa buna temkinli bir şekilde inanıyor ve pay (+%0,8) 10,29 Euro'ya yükseldi ve Amerikan Dieselgate'in soğuk duşundan önce ulaştığı maksimum fiyata (10,70) yakın.
