Görünen o ki, Avrupa kurumlarında, özellikle de Komisyonun rolünde potansiyel olarak büyük bir sıçrama var. Acil durum sayesinde, sonradan Christine Lagarde ve Ursula von der Leyen, belki de bilmeden, neredeyse bir takım oyunu oynamış gibi görünüyor. 12'nci Perşembe, pek çok kişiye tedbirsiz görünen konuşmasıyla, Lagarde, AB desteği olmasaydı neler olabileceğini gösterdi: ECB'nin spread artışına karşı kask takmayacağını söylemesi üzerine piyasalar çılgın bir girdaba girerek tüm Avrupa'yı ve özellikle Piazza Affari'yi eksi %16 ile biraz cezalandırdı.
Ve bu noktada ECB'nin geç düzeltmelerine ek olarak desteğin başka bir kurumdan gelmesi gerekiyordu. Aslında, 13'üncü Cuma günü, von der Leyen, kabineye aldırış etmeden, AB'nin tüm üyelerine, özellikle de bütçe esnekliğinden yoksun olmayan ve ön planda olan İtalya'ya yardım edeceğini açıkladı. Koronavirüs pandemisinin üstesinden gelmek için somut yardım. Cevap olarak, pazarlar kızardı Milano Menkul Kıymetler Borsası'nda artı %7 ve spread'te kayda değer bir azalma ile. Bu nedenle, bir roller coaster'da olduğu gibi, Lagarde ani alçalmayı tercih etti ve von der Leyen (kısmi) yükselişi zorladı. Ancak bu gerçeklerin önemli bir dönüm noktasının ipuçları olması mümkün mü?
Avrupa Birliği'nin 19 üye ülkeden 27'unun aynı para birimini paylaştığı ancak mali veya siyasi birliğin olmadığı tamamlanmamış bir birlik olduğu bilinmektedir. Partizan olmayan sayısız gözlemcinin (örneğin Paul De Grauwe) bildirdiği gibi, bu durum oldukça istikrarsız ve dışsal bir negatif şoka maruz kalan, kendi parasını yaratma yeteneğinden yoksun bir üye ülkenin, ülkenin makroekonomik temelleri gerektirmese bile, spekülatif bir saldırı ile kamu borcunu ödememe ihtimalini doğurur. Koronavirüs acil durumunda, sokağa çıkma yasağına (umarım geçici) ve ekonomisinin çölleşmesini önlemek için kamu harcamalarını önemli ölçüde artırmaya zorlanan İtalya, kendisini tam da böyle bir durumda buluyor.
Aslında, birikmiş büyük kamu borçlarıyla başa çıkmak zor bir iş olsa da, unutulmaması gereken bir gerçektir. İtalyanların serveti kamu borcunun çok üzerinde ve bu nedenle, makro temeller hala istikrarlı ve borç sorununa düzenli çözümler mümkün. Bu tür düzenli çözümler, bağlam koşulları onları desteklediğinde daha kolay uygulanabilir. Bu nedenle, Devlet Başkanı Avrupa'dan İtalya için sorumluluk ve dayanışma istemekle iyi etti.
Konuşmadan önce en azından Berlin ve Paris'e danıştığına inandığımız von der Leyen'den gelen olumlu yanıt anında rahatlama sağladı. Sözlerden sonra, gerçeklerin ne kadarını takip edip etmeyeceğini görmemiz gerekecek. Ancak bu önemli bir sinyaldir. Aslında bilinen başka bir gerçek de (bkz. örneğin Douglas North'un tarihsel araştırmaları) şudur: kurumlar özellikle bir devlet savaş halindeyken ortaya çıkar veya doğal veya teknolojik felaketlerle karşı karşıya. Peki, koronavirüs sadece bir doğal afet.
Ne yazık ki birkaç hafta içinde diğer Avrupa ülkelerinin de İtalya'nın etkilendikleri gibi bu felaketten etkilenmesi kuvvetle muhtemeldir. Ve sonra, gerçekler takip ederse, krizlerle başa çıkmak için gerçek bir AB bütçesinin doğması gerekecek. Bu olursa, Avrupa projesinin ihtiyaç duyduğu mali birliğe yönelik ilk somut adım olacaktır. Yol muhtemelen dolambaçlı olacak, ancak bu ilk adım, birçok Avrupa vatandaşının sonuçsuz kalan egemen yağcılıktan duyduğu hoşnutsuzluğun giderilmesine şimdiden yardımcı olabilir. Ve önemsiz bir mesele olmayacaktı.
Bu hipotezde Atlantik'in ötesine bakarak Avrupa'da neler olabileceğini karşılaştırırsak, senaryo eski kıtanın lehine olacaktır. Aslında, refah devleti ve tüm vatandaşlar için sağladığı etkili ulusal sağlık hizmetleri sayesinde Avrupa, krizden kaburgaları kırılmış (gerçek bir demografik ve ekonomik kayıp) ancak önemli bir kurumsal büyüme ile çıkacaktır. Öte yandan, özel sağlık sistemi nüfusun sadece bir kısmı ile sınırlı ABD, koronavirüs krizinden çıkabilir çok daha ciddi sonuçlarla.
