Negatif faiz oranlarının ve sabit enflasyonun olduğu bir dünyada, hazinenizi yönetmek giderek daha karmaşık hale geliyor. Bugün para piyasasına yatırım yapmak neredeyse parayı ünlü yatağın altına bırakmakla eşdeğer olsa da, riskten kaçınma yatırımcıları yılın ilk yedi ayında 65,4 milyar euro toplayan bu enstrümanlara doğru itiyor. Sadece karşılaştırma için, hisse senedi fonları aynı dönemde 68,7 milyar dolarlık net çıkış gördü.
2008 yılına kadar Avro Bölgesi'nin ana para birimi olan EONIA, Avrupa Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranını izliyordu. Ancak krizden bu yana, EONIA mevduat oranını gösteriyor, geleneksel olarak çok daha düşük ve şimdi negatif bölgede (% -0,4), bunun onu takip eden enstrümanlar için sonuçları oldu.
Bu kaymaya yol açan tetikleyici, özellikle avro bölgesi borç krizinin en yüksek noktasında, bankalararası kredilerin dondurulmasıydı. Bu yol açtı Ticari bankalar paralarını toplu halde AMB'ye park edecek. 2012 yılının ortalarından itibaren Euro bölgesi borç piyasasındaki gerilimin azalmasına rağmen, EONIA, reel ekonomide dinamizm ve banka kredisi talebinin olmaması nedeniyle ECB'nin mevduat faizini izlemeye devam etti.
ECB'nin ultra uyumlu politikasının daha uzun bir süre yürürlükte kalması bekleniyor. Eonia oranı negatif zeminde takılıp kalmalı.
Para piyasasına girmenin ve çıkmanın hızlı ve kolay bir yolu, Borsa yatırım fonları (ETF'ler). Likiditelerini bir replikant yoluyla yönetmekle ilgilenen İtalyan yatırımcılar, mevcut çok çeşitli seçeneklere güvenebilirler: Aslında, şu anda Borsa Italiana'nın çeşitli para birimlerinde para piyasasını izleyen ETFPlus segmentinde 14 pasif fon ve üçü de listelenmiştir. ETF'ler, parasal araçlara benzer şekilde, yıl içinde çok kısa vadeli tahvil endekslerine adanmıştır.
Bu 17 araçtan üçü şu anda Morningstar'ın nitel araştırması kapsamındadır:
alt db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C (EUR) Deutsche Bank EONIA Endeksini izlemek için sentetik çoğaltma kullanır. C Sınıfı temettüleri yeniden yatırırken, D Sınıfı bunları dağıtır. Sabit getirili ETF'lerle ilgili olarak, db x-trackers'ın karşı taraf riski net varlık değerinin %5'ine ulaştığında takası sıfırlama politikası vardır ve her hisse senedi yaratıldığında veya geri ödendiğinde aynı şey olur. Komisyonlar %0,15'tir.
alt Lyxor UCITS ETF Euro Nakit (EUR) FTSE MTS EONIA Investable Index'i izlemek için sentetik replikasyon kullanın. Uygulamada, ETF, bu durumda avro cinsinden yatırım sınıfı tahvillerden oluşan bir ikame menkul kıymetler sepetine sahiptir. Ardından Lyxor, neredeyse her zaman Lyxor'un ana şirketi olan Société Générale olan bir karşı tarafla bir OTC (tezgah üstü) takas sözleşmesi yapar. ETF temettü ödemez ve menkul kıymet ödünç verme faaliyetinde bulunmaz. Yıllık komisyon tutarı %0,15'tir.
alt PIMCO Euro Kısa Vade Kaynak UCITS ETF (EUR) Andrew Bosomworth tarafından aktif olarak yönetilmesine rağmen, referans noktası olarak FTSE MTS EONIA'ya sahiptir. ETF, öncelikle kısa vadeli (çoğunlukla bir yıla kadar) Euro cinsinden yatırım sınıfı kurumsal ve devlet tahvillerinin bir karışımına yatırım yapar. Bununla birlikte, fon yöneticisinin takdirine bağlı olarak ETF, ipoteğe dayalı tahviller veya gelişmekte olan piyasalarda ihraç edilen tahviller gibi enstrümanlara da yatırım yapılabilir olmaları kaydıyla yatırım yapabilir. Amaç, portföyün ortalama süresini bir yılın altında tutmaktır. Fon temettü dağıtır ve menkul kıymet ödünç verme işlemlerine girmez. Komisyonlar 35 baz puandır.
Aşağıda, Borsa Italiana'da listelenen tüm parasal ETF'ler Morningstar kategorilerine ayrılmıştır (görüntülemek için yukarıya tıklayın).
[Bu makalede yer alan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır. Bir menkul kıymet veya finansal araç alıp satmaya yönelik bir davet veya teşvik amacı taşımazlar ve bu şekilde değerlendirilmemelidirler. Ayrıca, okuyucuyu söz konusu menkul kıymetleri almaya veya satmaya ikna etme veya teşvik etme amacı taşıyan bir iletişim olarak görülemez. Sağlanan yorumlar yazarın görüşüdür ve kişiselleştirilmiş öneriler olarak değerlendirilmemelidir. Makalede yer alan bilgiler, yatırım kararları için tek kaynak olarak kullanılmamalıdır.]
kaynak: sabah yıldızı.it
