Yatırımcılar için her zaman "sevinçler ve acılar" olan doğal gazda borsada işlem gören ürünler (ETP'ler), Mart ayında Avrupalı kopyalayıcılar arasında en iyi performansı verdi. Morningstar Europe ETF analisti Lee Davidson tarafından yapılan bir analizden ortaya çıktığı üzere, artış, altta yatan referans endeksine bağlı olarak %14 ila %18 arasındaydı.
Contango etkisi
Geçen yıl doğal gazın fiyatı hızla arttı (+%95); ancak eğri contangoda olduğu için vadeli işlemler bu artışa yalnızca kısmen katıldı. Bu bağlamda, türevlerin kullanımının, maruz kalmayı sürdürmek ve emtianın fiziki tesliminden kaçınmak için mevcut sözleşmenin süresi dolmadan değiştirilmesi gerektiği anlamına geldiği unutulmamalıdır. Bu işleme teknik jargonda denir. yuvarlanma. Doğal gaz durumunda, yeni vadeli işlemler öncekilerden daha pahalıydı ve bu nedenle bir kayba (contango etkisi) yol açtı. Bu nedenle Dj Ubs Doğal gaz endeksi ile ölçülen vadeli işlemler "yalnızca" %26 arttı.
Mart ayında hammadde fiyatlarındaki artışın başlıca nedeni, ABD'de, özellikle New York ve Chicago'da evlerin ısıtılmasına olan talebi artıran soğuktu. Bununla birlikte, Davidson'un da açıkladığı gibi, son yıllardaki fiyat artışlarının nedenleri uzun vadeli ve yeni bir teknolojinin, kayaların ve killerin hidrolik olarak parçalanmasından oluşan ve ekstraksiyonu daha verimli hale getiren "fracking"in keşfedilmesiyle ilgili. daha az pahalı. Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri'nde büyük rezervlerin gelişmesi, şirketleri üretimi artırmaya sevk etti. Doğal gaz petrole göre indirimli durumdayken, yatırımcılar artan arzın fiyatlar üzerindeki etkisini hafife almamalı.
Piazza Affari'de kaldıraç
Borsa Italiana istatistikleri, bu doğal kaynak üzerindeki ETC'lerin son bir yılda en çok işlem görenler arasında olduğunu, özellikle de günlük kaldıraçlı doğal gaz ETF'leri, bu da kaldıraçlı maruz kalma sağlar, yükselişleri (ve düşüşleri de) artırır. Morningstar analistlerinin açıkladığı gibi, bu enstrümanlardaki yatırımcıların en büyük endişesi contango.
Siyah forma, oynaklık
Tersine, Mart ayındaki en büyük düşüşler, %9 ile %17 arasındaki düşüşlerle volatilite konusunda uzmanlaşmış ETP'lerde kaydedildi. Ana sebep, yükseliş evrelerinde fiyat dalgalanmalarının hafiflemesi nedeniyle borsalardaki ralli. Kıyaslama endeksi, gelecekte beklenen oynaklıktaki değişiklikleri yakalamaya çalışan Vix'tir. Bu gösterge aynı zamanda piyasa belirsizliğini ölçmek için bir vekil olarak kullanılır. Davidson, "Yatırımcılar korktuklarında, daha yüksek getiri talep ederler ve mevcut varlıklar için daha az öderler" diyor. "Volatilite ve hisse senedi fiyatları arasındaki bu ilişki, Vix'i takip eden araçları iyi bir portföy çeşitlendirme aracı haline getiriyor."
Oynaklık endekslerindeki çeşitli ETP'ler, İtalyan Menkul Kıymetler Borsasında listelenmiştir. liksor, yakın zamanda eklenmiş olan, "kısa" bir oynaklık endeksine maruz kalmaya izin veren, onu karakterize eden sayımı maliyetten gelire dönüştüren Dinamik kısa ETF ve nicel bir algoritma temelinde konum alan Dinamik uzun ETF oynaklık veya likidite üzerine.
