Herkes aynı fikirde mi? Muhtemelen değil. Bugün A2A'nın genel müdürü, Edison'daki İtalyan hissedarların lideri Renato Ravanelli, Edf'in finans direktörü Thomas Piquemal ile hassas bir deplasman oyunu oynuyor. Turp, A2A'dan hangi filtrelere göre, çok özel bir görevle başlar: Edf'ten hafta başında gelen teklife hayır. Bir şey olursa, yeniden başlarız Mart öncesi anlaşma, A2A ile zaten ulaşıldı, ardından Eni, Enel veya kim bilir kimlerin yer aldığı yerel bir konsorsiyum kurmaya çalışan Giulio Tremonti tarafından boşuna durduruldu. Ancak Ravanelli yalnız olmayacak. Yanında, diğer Delmi ortaklarını temsilen Iren'in genel müdürü Andrea Viero da olacak.
Bu nedenle Piquemal'in, Fransız teklifinin Delmi'nin diğer hissedarları tarafından Lombard kamu hizmeti başkanlarının iddiasından çok daha az "kabul edilemez" olarak değerlendirildiğinden şüphelenmek için iyi nedenleri var. A2A'nın aksine hem Iren, yani Sel ve Dolomiti Energia (%15) gibi Turin, Cenova ve Reggio Emilia'yı (Delmi'nin %10'i) bir araya getiren kamu kuruluşu hem de operasyonun finansal ortakları olan Fondazione Crt, Mediobanca ve Bpm ( Toplamda %14) Edf tarafından önerilen müzakere esasını hor görmüyor.
Delmi yönetim kurulu toplantısında ortaya çıkan bu farklı görüşün nedeni kolaylıkla anlaşılabilir. Endüstriyel bir bakış açısıyla, EDF tarafından yalnızca A2A (%51 oranında güçlü) ile müzakere edilen Mart anlaşması, kamu hizmetlerinin hisseleri karşılığında iki büyük hidroelektrik grubunun A2A'ya satışını sağladı. Şimdi ise tam tersine, teklif, yarımadaya dağılmış daha küçük fabrikalara sahip İtalya'daki dördüncü yenilenebilir enerji grubu olan Edens'in %100 satışıyla ilgili. Kısacası, azınlık hissedarlar için güveç çok daha kolay ve daha uygundur.
İtalyan cephesinin bir kısmı, bankalar ve küçük kamu hizmetleri, teklifin mali tarafını beğeniyor. Fransızlar, Delmi'nin Edison'daki hissesinin %100'ünü (sermayenin yaklaşık %30'u) üç yıllığına, Edison'un marjlarının halen belirlenecek olan bir hizmet grubunun ortalama katıyla çarpımı temelinde hesaplanacak bir fiyattan teklif ettiler. belirtildi. Mart anlaşmalarında, İtalyanların sahip olduğu hisselerin sadece %25'i için satış garantisi verilirken, kalan %75'lik kısım için EDF, toplam devralma teklifinden muafiyet talebiyle hisseleri piyasa fiyatına göre satın alacaktı.
Bankalar, nakit olarak ödenebilecekleri gerçeğini seviyor, ancak Iren'in kendisi cazip. Bu arada, kıyaslanamayacak kadar büyük mali ateş gücünün yanı sıra zaman da Fransızların lehine oynuyor. EDF dün, İsviçreli elektrik şirketi Alpiq'in elinde bulunan Edipower'ın %20'sini satın almak için anlaşmaya vardığını duyurdu. 150 ila 200 milyon arasında bir miktar için, bu da Edison tarafından tutulan 50 milyon mertebesinde Edipower'ın %500'sinin olası bir değer düşüklüğü anlamına gelir. İtalyan hissedarları cömert zamlar için müzakereye yer olmadığı konusunda uyarmanın anlamlı bir yolu.
Bu nedenle, iki İtalyan büyükelçisinin misyonu kesin bir anlaşma ile pek bitmeyecek. Böylece, uzatma hipotezi yolunu açar, çünkü her halükarda, anlaşmalar tarafından belirlenen son tarihten eksik olan dört gün içinde böylesine karmaşık bir sözleşme hazırlamak için maddi bir zaman yoktur. Bu arada Brescia'da, A2A'nın denetim kurulu karmaşık meseleyi ele almak için bugün toplanıyor.
Son olarak Edf, Consob'un devralma teklifinden muaf tutulma talebine ilişkin bilgi taleplerini yanıtladı. "Piyasaya şeffaflığı garanti etmek için - basın bültenini okur - EDF piyasaya ilgili bilgileri sağlamaya karar verdi". "Böyle bir muafiyetin mevcut olacağına dair bir garanti yoktur - belirtilir -" ancak Edf, Delmi ile bir anlaşma yapılması halinde "muafiyetin hangi esaslara göre talep edileceğine ilişkin koşulları piyasayı bilgilendirmeyi" taahhüt eder. .
