Yüksek voltajlı bir Ecofin bugün ve yarın Amsterdam'da buluşacak merkezde Avrupa çapında büyük tartışmalara neden olan iki sorun var. Gündemde Üye Ülkeler Bankalar Birliği var, bu konu sadece şimdilerde meşhur olan mevduatlar üzerindeki ortak garanti meselesini değil, aynı zamanda kurumların devlet tahvillerine maruz kalması nedeniyle bankacılık risklerinin "azaltılmasını" da ilgilendiriyor. Her iki durumda da, maliye bakanları, bir süredir diğer üye ülkeler tarafından teşvik edilenden önemli ölçüde farklı bir ekonomi politikası izleyen Almanya'nın konumuyla mücadele etmek zorunda kalacaklar, İtalya in primis.
Ancak Avrupa Birliği, kıtanın ihtiyaç duyduğu bankacılık birliğini nihayet tamamlamasına izin veren bir anlaşma bulmalıdır. Avrupa Tek Denetiminden ve Krizlerin Çözümünden sonra (kefaletle birlikte), ancak, üçüncü ayak eksik: mevduatlara ilişkin Avrupa garantisi İtalya da dahil olmak üzere birçok Üye Devlet tarafından, bir bankanın başarısız olması ve mudilerin desteğinin tek bir ülke için çok fazla olması durumunda 100 €'nun altındaki mevduatları sigortalamak için ortak bir plan oluşturmak üzere talep edildi.
Almanya, başlangıçta anlaşmayı imzaladıktan sonra, ancak tedbire karşı olduğunu defalarca yineledikten sonra, son zamanlarda başka bir pay belirledi: bankaların elindeki devlet tahvillerinin payı. Bununla birlikte, Mario Draghi'ye göre, yalnızca Avrupai değil, uluslararası nitelikte bir tema. Tam da bu nedenle, ECB'nin bir numarasına göre, başka bir yerde ve sadece Avrupalı değil, küresel ve çok farklı bir izleyici kitlesi için ele alınmalı: Basel'inki.
Her şeyden önce İtalyan bankalarını ve bir İtalyan borç krizi riskini düşünen Berlin'in korkusu, bankaların portföylerinde aşırı miktarda devlet tahvili bulunması. Dolayısıyla bir ülkenin krize girmesi durumunda bankacılık dengesi de risk altında olacaktır. Bu nedenle, ortak bir garantiyi kabul etmeden önce, Almanlar devlet tahvillerinin risk derecesini yeniden tanımlamayı istiyor (bugün sıfır risk altında), onlara bir devlet krizi durumunda tehlikeleri azaltan bankaların bilançoya bir kapak koymak zorunda kalacakları bir risk derecesi atamak. Yani Almanya'ya göre riskler ancak azaltıldığı takdirde paylaşılabilir. Portföyde yüksek miktarda kamu menkul kıymetinin bulunması da bir tehlike olduğu düşünüldüğünde, paylaşım olması için kapsamının gözden geçirilmesi gerekmektedir.
İtalya için bir felakete eşdeğer olacak bir seçenek. Dün tesadüfen değil, Ekonomi Bakanı Pier Carlo Padoan bunu yineledi "kısıtlamalar koymak yanlıştır, Hükümet buna şiddetle karşı çıkıyor” dedi. Bir Numaralı Mef'in açıklamaları, İtalya Merkez Bankası tarafından yayınlanan bir araştırma ile de destekleniyor; buna göre, devlet tahvillerinin bulundurulmasına sınır getirilmesi veya sıfırdan yüksek bir risk katsayısı atfedilmesi durumunda, İtalyan kurumları çok büyük dengesizliklere maruz kalabilir. Şu anda, İtalyan bankaları 270 milyar BOT ve BTP'ye sahiptir ve bu Avrupa ortalamasının iki katıdır. Almanya'nın teklifinin kabul edilmesi durumunda, önde gelen İtalyan bankaları yaklaşık 100 milyar avroluk kamu tahvilinden kurtulmak zorunda kalacak. Bununla birlikte, Frankfurt'un %80'i İtalyan olmak üzere ayda 15 milyar avroluk tahvil satın aldığı düşünülürse, Avrupa Merkez Bankası'nın Parasal Genişletilmesinin yapısal müdahalelere ihtiyaç duymadan durumu yakında çözebileceğinin altı çizilmelidir. Bu nedenle kısa bir süre içinde sorun ortadan kalkabilir.
Renzi, “Genel bir strateji olmadan devlet tahvillerine ilişkin bir kursun kabul edilme olasılığı yok” dedi. İtalya'nın bu konudaki tutumu çok net olacak ama yapılacak en son şey Avro bölgesi içinde tartışmalar ve tartışmalar başlatmaktır”.
Son olarak, bazı düşüncesizliklere göre, bazı Unioe bürokratlarının Schauble'a bu konudaki tutumunu yumuşatmasını tavsiye ettiklerinin altını çizmek gerekir. Diğer Üye Devletleri "kızdırmak" ters tepebilir, çünkü diğer Üye Devletler, Alman bankalarının finansal türev riskleri konusunda Berlin tarafından elde edilen ayrıcalıkların yeniden tartışılmasını isteyebilir.
Bu nedenle Ecofin, çeşitli pozisyonlar arasındaki mesafeyi not ederken bu çetrefilli konuda da bir uzlaşma bulmaya çalışmak zorunda kalacak. Hollanda cumhurbaşkanlığı, kurumların ulusal borca maruz kalmasına ilişkin bir rapor sundu. Rapor 5 farklı hipotez öngörüyor: Birincisi her şeyin olduğu gibi bırakılmasını öngörüyor, diğerleri ise bankaların portföylerindeki kamu borçlanma senetleri için belirli parametrelere göre bir tavan oluşturuyor. Çatışma kesinlikle sancısız olmayacak ve gerçek bir bankacılık birliğinin kurulmasına giden yol, bu çok önemli toplantının arifesinde giderek yokuş yukarı görünüyor. Her şeyi ertelemeyi tercih etmedikçe.
