Yayılma, amansız yükselişini sürdürüyor. 324 baz puanla açıldıktan sonra 330 yıllık İtalyan tahvilleri arasındaki fark sadece birkaç dakikada 335 baz puanı geçerek XNUMX puana ulaştı.
Getiri eğrisi de negatifti, dünkü %3,59'dan bugünün yüksek seviyesi olan %3,65'e yükseldi. Gün sonunda fark 326.8'de, getiri ise %3,619'da kapanıyor.
Avrupa Komisyonu'nun 21 Kasım'daki İtalyan manevrası için ayırması muhtemel ret ve bunun sonucunda ihlal prosedürünün başlatılması, İtalyan ekonomisinin geleceğini merak eden ve İtalyan tahvillerini ağır bir şekilde "cezalandıran" piyasaları endişelendirmeye devam ediyor. “Açıkçası endişeliyim”Ekonomi Bakanı Giovanni Tria, Oda'dan ayrılırken yorum yaptı. Brüksel'i suçlamak için hiçbir fırsatı kaçırmayan sert Luigi Di Maio: “Avrupa Birliği'nin İtalya'ya karşı plastik bir duvar gibi davranmasının bedeli ödeniyor. Ancak bu, Brüksel ile İtalyan hükümeti arasında bir savaş değil” dedi. Bana da radyo ver, Rai Radiouno'da. “100 kota ve temel gelir gibi önlemleri eve getirmek istiyoruz. Ve AB çizgisi 'İtalyanlara ödetelim' ise, ancak devam edebilirim. Birlikte ilerliyoruz ve İtalyanlar da bizimle” dedi.
Rakamlara dönecek olursak, sadece Almanya'nın bund ile yayılımının genişlemesi değil, Euro Bölgesi'ndeki diğer ülkelerle de karışıklığa neden oluyor. Gerçekte, Alman ekonomisi şu anda İtalyan ekonomisinden ışık yılı uzakta görünüyorsa, bugüne kadar İspanya ve Portekiz gibi geleneksel “rakipler” bile bizi geride bırakıyor, yakın zamana kadar lehimize olan bu farkı genişletiyor.
İspanyol bonoları bizi 200 baz puan uzaklaştırıyor, BTP ile Portekiz Ot arasındaki fark 2011 puan iken, bund üzerinde spread 575 puana ulaştığı 165 krizi sırasında bile bu seviyeye asla ulaşamadı. Öte yandan, Yunanistan ile aradaki farkın 102 baz puana eşit olduğunu ve Almanya'dan üç kat daha az olduğunu vurgulamak gerekir. Resmi olarak Atina'ya Berlin'den daha yakınız.
Ülkemizle ilgili belirsizlik diğer İtalyan devlet tahvillerini de etkiliyor. Her şeyden önce bir örnek BTP İtalya, İtalyanların birikimlerini bizim tahvillerimize yönlendirmek için tasarlanmış, enflasyona endeksli devlet tahvili. Doğduğu yıl olan 2012'den beri hiçbir şutu kaçırmadı. Ancak son günlerde çıkan haberler bize çok farklı bir şey söylüyor: Btp Italia yayına girdiği ilk gün toplamıştı. 481 milyon Euro abonelik, Mef'in bir önceki sayısında (Mayıs 2018) topladığı miktarın üçte birini temsil eden bir rakam, Mayıs 2026'da sona eren tahvil teklifinin ilk gününün sonunda 2,3 milyar abonelik topladı.
Negatif eğilim, ihraçların ikinci gününde de devam etti. Günün sonunda, imzalanan 240 sözleşmeye karşılık 930 milyon avro tutarında finansman sağlandı. Geçen Mayıs sayılarında, yalnızca ikinci günde, perakende talepler 1,4 milyar avroyu aştı. İlk iki günde fonlama, Mayıs 720'de toplanan toplam 3,7 milyara kıyasla 2018 milyona ulaştı.
Devlet tahvillerindeki satış daha sonra hisseyi etkiler. Ftse Italia Bankaları bu da Ftse Mib'in %2,61'sine karşı %1,87 verir. Büyük isimler koyu kırmızı renkte: Banco Bpm için -%5,42, Unicredit için -%2,81, Intesa Sanpaolo için -%2,46.
“İtalyan devlet tahvillerindeki marjlardaki artışın, yalnızca satılık 'alım satım defterinde' bulunan tahvillerle ilgili olarak sermaye üzerindeki etkisi nedeniyle değil, aynı zamanda fonlama maliyetlerinin hassasiyeti nedeniyle de bankalar üzerinde etkileri var: bu, özellikle önemli ve bence denetim otoriteleri, olumsuz bir ekonomik ortamda sağlam olduklarından emin olmak için bankaların fonlama planlarına büyük ölçüde odaklanmalı." dedi ki Eba başkanı Andrea Enria ECB bankacılık denetimi başkanı olarak atanması için Avrupa Parlamentosu'ndaki duruşmada.
Diğer şeylerin yanı sıra, ilk kez yayılmadaki artış da Hanehalkı ve işletmelere verilen yeni kredilerle ilgili banka oranları. Abi bunu aylık raporda bildirir. Derneğin tahminlerine göre, yeni ev satın alma işlemlerindeki ortalama oran, Eylül'deki %1,87'den Ekim'de %1,80'ye yükselirken, yeni işletme kredilerindeki ortalama oran, Eylül'de bildirilen %1,6'ten %1,45'ya yükseldi. ABI'nin genel müdür yardımcısı Gianfranco Torriero, "Şimdilik bu sadece bir yön değişikliği" yorumunda bulunuyor ve ani bir iyileşme olmadığını ve kesin bir rota değişikliği olup olmadığını önümüzdeki ayların göstereceğini söylüyor.
AYRICA İLGİLENEBİLİRSİNİZ: Yayılma: riskler nelerdir ve yükseldiğinde ne olur?
(Son güncelleme: 18.07 Kasım'da 20).
