Credit Suisse'in Yatırım Görünümü raporunun son baskısı, daha az genişletici para politikası karşısında bile 2018'de küresel ekonomi için sağlam ve geniş ölçüde sürdürülebilir büyüme öngörüyor. Küresel GSYİH büyümesinin biraz hızlanarak %3,8'e çıkması beklenirken, küresel enflasyonun pozitif %2,7'ye ulaşması bekleniyor. Ayrıca, kurumsal sektörde, gelecekteki büyüme için temel bir itici güç olan yatırımlarda son yıllara kıyasla sermaye harcamalarında bir toparlanma görüyoruz. Bu destekleyici zemin karşısında, yatırımcılar, istisnai derecede güçlü 2018 sonuçlarının ardından daha sınırlı da olsa, 2017'de riskli varlıklar için sağlam getiriler bekleyebilirler.
Credit Suisse Investment Outlook 2018'e göre, ekonomik büyüme önümüzdeki aylarda güçlü kalmaya devam edecek ve hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalar tarafından desteklenecek. Bu olumlu aşamanın devam etmesi, küresel bir durgunluk riskinin daha düşük olması anlamına gelir.
- içinde Amerika Birleşik Devletleri kurumsal yatırımlardaki büyüme, verimlilikteki toparlanma ve olası bir mali teşvik, güçlü ekonomik döngüyü bir yıl daha uzatabilir. (Yıllık bazda 2018 GSYİH tahmini: + %2,5).
- Nell 'Euro Olası bir siyasi kriz veya avronun önemli ölçüde değer kazanması gibi beklenmedik durumlar dışında, yeni keşfedilen döngüsel güç devam etmelidir. (yıllık bazda 2018 GSYİH tahmini: +%2,0).
- La İsviçre daha güçlü küresel büyüme ve zayıflayan frangı nedeniyle ihracat için olumlu görünümden büyük olasılıkla faydalanacaktır. Son yıllarda ulusal büyümenin iki ana itici gücü -göç ve emlak döngüsü- geriliyor. (yıllık bazda 2018 GSYİH tahmini: +%1,7).
- Le gelişmekte olan ekonomiler para birimleri sabit kaldığı sürece enflasyon ve faiz oranlarına yönelik sınırlı yukarı yönlü risklerle küresel ekonomi için büyümenin bir ayağı olmaya devam edecekler.
- La Çin hayati bir rol oynamaya devam edecek ve ülkenin artan ağırlığı göz önüne alındığında dünya ekonomisinin büyümesine katkısı daha da artmalıdır. Ülke liderleri istikrar odaklı olmaya devam ederken, Credit Suisse para birimi istikrarıyla birlikte kademeli bir uyum süreci bekliyor. İleriye bakıldığında, yüksek kurumsal borç seviyeleri endişe kaynağı olmaya devam edecek. (yıllık bazda 2018 GSYİH tahmini: +%6,5).
"Sermaye harcamalarındaki artış, birleşme ve satın alma faaliyetleri ve dolayısıyla artan borç: bunlar 2018'de en çok duyacağımız konular" diye belirtiyor. Michael Strobaek, Küresel Baş Yatırım Sorumlusu Credit Suisse'den. “2018'in ekonomik büyüme için nispeten iyi bir yıl olacağına ve büyümeye duyarlı varlıkların iyi performans göstermeye devam edeceğine inanıyoruz. Potansiyel siyasi, ekonomik, jeopolitik veya düzenleyici risklerin farkındayız."
Credit Suisse'in bu yılki Yatırım Görünümü, önceliklerine odaklanarak yeni nesil yatırımcılara, yani Y kuşağına özel bir bakış atıyor. Dünya nüfusunun %50'sinin 30 yaşın altında olduğu bu nesil, dünya çapında etkili bir güç haline geliyor. Yatırım Görünümü, enerji verimliliği, sürdürülebilir tüketim ve blok zincirini bin yıllık nesil için üç temel öncelik olarak tanımlar.
“Odak noktamız Millennials'ın etkisi. 2018'in bu yeni nesil yatırımcıların hayatın kilit alanlarında belirleyici rol alma konusunda büyük adımlar attığı yıl olarak anılacağına inanıyoruz” dedi. Nannette Hechler-Fayd'herbe, Yatırım Stratejisi ve Araştırma Başkanı Credit Suisse'de.
Finansal piyasalar için beklentiler
- Credit Suisse Investment Strategists'e göre, riskli varlıklar için son derece olumlu getirilerin olduğu bir yılın ardından bile, küresel hisse senedi piyasaları 2018'de hala yukarı yönlü bir potansiyele sahip.Sağlam ekonomik büyüme, kazançları ve güveni artırıyor. Bu ortam, öz sermaye girişlerini daha fazla desteklemelidir. Merkez bankalarının likidite çekmesi, özellikle 2018'in son aylarında en önemli zorluk olacak.
- Credit Suisse, eylemler borçlanma senetleri ile karşılaştırıldığında. Gelişen piyasa hisse senetleri, 2018'de %10'un biraz üzerinde toplam getiri sağlamalı ve özellikle küçük sermayeler için iyi beklentiler var. Gelişmiş piyasalarda, Japon ve İsviçre hisse senetleri en iyi potansiyele sahiptir. Sektörel düzeyde sağlık, telekomünikasyon, sanayi ve finans sektörleri tercih edilmektedir. Avro bölgesi gayrimenkul hisse senetleri de hala yüksek getirileri göz önüne alındığında yatırımcılar için cazip fırsatlar sunuyor.
- sektöründe sabit gelir Credit Suisse, tahvil getirilerinin gelişmiş piyasaların çoğunda ılımlı bir şekilde büyümesini ve Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık %2,7'de istikrar kazanmasını bekliyor. Gelişmekte olan piyasalarda, yerel para cinsinden borçlanma, hala yüksek taşıma ve yerel faiz oranlarında daha fazla indirim potansiyeli nedeniyle özellikle tercih edilmektedir.
- İlişkin para birimleri, Federal Rezerv'in parasal sıkılaştırma eylemleri doları dengeleyebilir, ancak Avrupa getirilerindeki olası yukarı yönlü düzeltme göz önüne alındığında, euro kazançlarını artırabilir.
- sektöründe hammadde Güçlü ekonomik büyüme talebi ve fiyatları desteklemeye devam ederken, petrol için bir ticaret aralığı senaryosu bekleniyor.
2018'de önemli olan
Credit Suisse'in Yatırım Görünümü, gelecek yıl boyunca finansal piyasaları etkileyecek bir dizi temel faktörü tanımlar.
- Yatırımlar. Tüm sektörlerde şirketler, bol miktarda likidite kullanmalı ve böylece imalat, nakliye ve kamu hizmetlerinde halihazırda mevcut olan güçlü eğilimlerle uyum sağlamalıdır. Bu nedenle, sermaye harcaması (“capex”) 2018'de genel ekonomik büyümenin önemli bir itici gücü olmaya hazırlanıyor.
- Sayısal çıkışlar. 2017'de Federal Rezerv, halen uyumlu olan para politikasından uzaklaşmak için daha fazla adım attı. Diğer gelişmiş piyasa merkez bankaları, 2018'de bu normalleşme eğilimini takip edecek. Credit Suisse, politikanın finansal piyasalardaki olumlu eğilimi desteklemek için temkinli bir şekilde ilerlemesini beklerken, teşvik önlemlerinin terk edilmesi, hisse senedi ve kredide olduğu gibi döviz piyasalarında da dalgalanma cepleri oluşturabilir. olanlar.
- Gözler Çin'de. Çin ekonomisi, ihracattaki artış ve renminbinin devalüasyonu sayesinde küresel toparlanmadan faydalandı. Ancak şirketlerin borçlarının artmasından endişe ediliyor. Kredi sınırlama önlemleri ve istikrara yönelik siyasi eğilim cesaret verici işaretler olsa da varlık değerleri için riskler de var. Bununla birlikte, para cephesinde devam eden bir uyum ve istikrar süreci beklenmektedir.
- Gelecek Neslin izinde. Sözde Millennials büyüyor ve etkilerini hayatın her alanında hissettirmeye başlıyor: yatırımcılar, tüketiciler ve yatırımcılar için yeni fırsatlar açacak yeni trendlerin yaratıcıları olarak, tüketici olarak tercihleri muhtemelen geleneksel sektörlere meydan okuyacak.
Yatırım temaları 2018
Credit Suisse Investment Outlook, bu düşünce ve görüşlere dayanarak müşteriler için aşağıdaki beş yatırım temasını tanımlar. Uygulamaları, bireysel menkul kıymetler ve yatırım ürünleri ile gerçekleştirilir.
- Gelişmekte olan pazarlar: kazananlar. Olumlu bir büyüme ortamı sayesinde 2018, büyük ihtimalle gelişmekte olan piyasalar için de olumlu bir yıl olacak. Aktif olarak yönetilen çözümler ve hedeflenen yatırımlar, fırsatlardan en iyi şekilde yararlanmanızı sağlayacaktır.
- Avro bölgesinin yeniden doğuşu. 2017'de Avro Bölgesi'ndeki ilk toparlanmanın ardından, ikinci bir toparlanma aşaması belirli Avrupa varlıklarını ve para birimlerini desteklemelidir.
- Kurumsal Yatırımlar. Şirketler büyük nakit rezervlerini menkul kıymetler veya birleşme ve satın almalar gibi alanlardaki yatırımlara yönlendirdikçe, kurumsal yatırım tablosunun nihayet 2018'de iyileşmesi bekleniyor.
- Hisse süper trendleri. Süper trendler, Credit Suisse'in güçlü uzun vadeli sosyal trendlere dayanan beş yüksek inandırıcı öz sermaye temasıdır. Uzun vadeli olmalarına rağmen, birçok katalizör, 2018 gibi erken bir tarihte ilgili hisse senetlerini tercih etmelidir.
- Sabit gelirin gökkuşağı. Credit Suisse'e göre, 2018'de başarılı tahvil yatırımı çeşitli çözümler gerektirecek (sabit veya değişken oran, süre, kredi riski vb.).
