Bergamo, 9 Şubat 2013
Sayın Valim, Yetkililer, Delegeler,
ASSIOM FOREX'in temel amaçlarından biri olarak aynı Tüzük'te açıkça belirtilen, Birliğimizin çalışmalarını yoğun olarak ilgilendiren bir konu da finansal piyasalara ilişkin endekslerin incelenmesi ve benimsenmesidir. Ve şu anda bankacılık sektörünün imajı ve güvenilirliği açısından büyük önem taşıyan bu konu hakkında bazı kısa ama yararlı olacağını umduğum düşünceler formüle etmeye hazırlanıyorum.
Birliğimiz, 2008 yılının Nisan ayında, yani kesinlikle "şüphesiz" bir dönemde, İngiliz Bankacılar Birliği'ne bir mektup yazarak, ABD doları cinsinden Libor sabitlemelerinin piyasada uygulanan oranlarla karşılaştırıldığında önemli farklılıklar gösterdiğini ve bu durumun nedenlerini açıkladığını bildirdi. bu farklılıklar piyasaların basit oynaklığıyla açıklanamaz. Bu nedenle, bu olgunun sadece yaygın ve yoğun olarak kullanılan bir parametre olan LIBOR'un değil, aynı zamanda göstergenin kote edilmesine katkıda bulunan bankaların ve ayrıca Piyasaların bir bütün olarak imajı.
İngiliz Birliği ise rapor için bize teşekkür ederek, konuyla ilgili ciddi bir inceleme yapılmasına rağmen, yayınlanan Libor oranlarının piyasada gerçekte mevcut olan koşulları mümkün olduğunca sadık bir şekilde yansıttığına inandığını söyledi.
O zamandan bu yana neler olduğunu, bu skandala karışan tek tek bankaların ve bir bütün olarak bankacılık ve finans sisteminin ne kadar zarar gördüğünü hepimiz biliyoruz.
Böyle bir durumu hiç şüphelenmeyen bir zamanda vurgulamış ve resmi olarak tespit etmiş olmamız, bizim için yalnızca etik ve profesyonel açıdan "ödüllendirici" bir konuyu temsil etmiyor; her şeyden çok, gölge olmadan onaylayabilmemizi sağlıyor. İtalyan bankalarının (aslında somut olarak Birliğimiz tarafından temsil edilen) olan bitene açıkça dahil olmamakla kalmayıp, her şeyden önce ne yazık ki gerçekte olanı önlemeye çalışırken proaktif oldukları da şüphe götürmez bir gerçektir.
Birliğimiz, halihazırda çeşitli sabitleme türleri için kullanılan bazı parametrelerin yönetiminin bugün bile piyasaların ve bankacılık sektörünün imajına yönelik başka ciddi tehditler oluşturabileceğine inanmaktadır. Bunlar, hem şu anda yaygın olarak uygulanan yüksek düzeyde kontrol ve güvenlik nedeniyle, hem de Euribor örneğinde olduğu gibi bu göstergelerin bazılarının belirlenmesine yönelik etkili mekanizma nedeniyle olası görünmeyen bu endekslerin olası manipülasyonlarına atfedilebilecek tehlikeler değildir. .
Ancak, hem giderek artan sayıda bankanın bazı kriterlerin listelenmesinden kademeli olarak çekilmesi hem de bazı piyasaları endişe verici şekilde karakterize eden düşük işlem hacmi nedeniyle risklerin mevcut olduğuna inanıyoruz. Aslında bu olgular, Sistemin halihazırda desteklemeye kararlı olduğu, zaten kırılgan olan güvenilirlik üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir.
Yalnızca yılın bu ilk yarısında, uluslararası olanlar da dahil olmak üzere yaklaşık on banka, bazı önemli endekslerin (özellikle ilgili repo piyasalarının vade ve kısa vadeli faiz oranını temsil eden Eurepo ve Eonia Swap Endeksi) kotasyonlarından aniden çekildi. türevler). Bu bankalar bu nedenle "Panel Bankası" (yani endeksin belirlenmesine katkıda bulunan banka) rolünden feragat ederek, önemli piyasa göstergelerinin güvenilirliğinin giderek azalmasına yol açan tehlikeli bir öykünme etkisini tetiklediler. kaybolma.
Piyasa göstergelerini listeleyen bankalar için operasyonel risklere yanıt olarak sermaye gereksinimlerinin artabileceği yeni düzenlemelerin yapılması olasılığı gündeme getirildi. Bu ihtimalin aynı zamanda yukarıda bahsedilen kopukluk olgusunu körüklemeye de katkıda bulunduğu açıktır.
Kanaatimizce, bu hususların, hem bu konuyla çeşitli kapasitelerde ilgilenen çeşitli denetleyici otoriteler ve kurumlar tarafından, hem de piyasa bileşenlerinin kendileri tarafından (bazıları aşırı dar görüşlü bir vizyona sahip) son derece dikkatli bir şekilde değerlendirilmesi gerekmektedir. Belirli sorumluluklardan kaçarak, kendilerinin tetiklediği sistem itibar riskleri, yüzeysel görünen veya her halükarda yeterince düşünülmemiş davranışlar nedeniyle daha sonra bunalmaktan kaçınabileceklerine inanırlar.
Birliğimiz, tüm piyasa bileşenlerinin sadece mevcut durumun kritik konularının belirlenmesinde değil, aynı zamanda etkili çözüm önerilerinin getirilmesinde de aktif rol oynaması ihtiyacını güçlü bir şekilde desteklemektedir. Çeşitli kriterlerin oluşturulması ve kontrol edilmesi süreçlerine ilişkin yönetişimin güçlendirilmesi kesinlikle gerekli, çok önemli ve acil bir adımdır. Ancak, piyasa göstergelerinin güvenilirliği yalnızca kontrollerin etkinliğine dayanamayacağından ve her şeyden önce temel piyasaların şeffaflığı ve likiditesinden kaynaklanması gerektiğinden, bu kesinlikle yeterli değildir.
Bu anlamda, yalnızca bankalar arasında değil, tüm ülkeler arasında büyük hacimli işlemleri toplayabilen bir Avrupa para piyasasının yaratılmasına yönelik, Uluslararası Birliğimizde halihazırda incelenmekte olan ve bazı kurumlarda sunulmuş olan bir projenin destekçileriyiz. Kurumsal yatırımcıların kategorilerinde yer alan ve işlem gören koşullar ve hacimler konusunda maksimum şeffaflığı garanti edebilen elektronik platformlarda, yetkili yönetim ve yetkili belirli otoritelerin kontrolü altında gerçekleştirilir.
Bankacılık ve finans sektörünün haklı olarak maliyetlerin sıkı bir şekilde incelenmesine odaklandığı bu dönemde, bu proje, her ne kadar önemli ve ekonomik düzeyde aşırı talepkar olmasa da, kayda değer başlangıç zorluklarıyla karşılaşıyor ve diğer şeylerin yanı sıra, kör milliyetçilikle çatışıyor. belirli faaliyet sektörlerinin bencilliği ve ticari çıkarları kesinlikle durumu kolaylaştırmaz.Bu nedenlerden dolayı, uygulanması büyük ölçüde böyle bir projenin geçerliliğini değerlendirip onaylayabileceğine güvendiğimiz kurumların ikna edilmiş desteğine bağlıdır, (diğer hususların yanı sıra, etkin bir likidite piyasasının, Para Politikası hedeflerinin Merkez Bankası tarafından iletilmesinde işlevsel olacağı unutulmamalıdır.) Dolayısıyla bizim açımızdan, Aramaya devam ettiğimiz bu destek.
Derneğimizin evriminden, bugün burada bulunan çok sayıda üyenin de yararlanması açısından çok kısa bir sözle bitiriyorum.
Bu Kongre kapsamında ASSIOM FOREX'in yeni yönetim organlarının seçimleri de gerçekleştirilecek. Ülkemizdeki tüm büyük bankacılık gruplarının ve İtalyan Bankalar Birliği'nin profesyonel olarak yetkili bir temsilinin bu organlara olası girişi yoluyla önemli bir yenilenmeye hazırlanıyoruz. Bu durum, yıllar içinde daha önce var olan dört farklı derneği birleştirerek bir araya getiren ve piyasaların ve risklerin karmaşık dünyasını bir arada temsil eden Birliğimiz için ender ve çok önemli bir fırsat oluşturmaktadır. Sistem.
Yeni Konseyin yürütmek zorunda kalacağı çalışma kesinlikle zorlu ve karmaşık olacak, ancak aynı zamanda kesinlikle teşvik edici olacaktır. Bank of Italy'nin içimizdeki önemli varlığı, çalışmalarımıza samimi bir hizmet ruhu kazandırmak için her zaman bize hizmet etti ve bugün daha da fazla hizmet ediyor. Biz insanlardan oluşan bir derneğiz ve "güvenilirliğimiz", öncelikle derneği yönetenler tarafından icra edilmesi gereken, daha sonra da her bir üye tarafından günlük olarak uygulamaya konulması gereken erdemli davranışların tam olarak bir araya getirilmesiyle elde edilir. bireysel üyelerdir ve bu nedenle mesleğimizin ayrılmaz bir parçası haline gelmeleri gerekir. Sistemimizin büyük ölçüde ihtiyaç duyduğu güven ve inanılırlığın giderek arttırılmasına ancak böyle pratik eylemlerle katkıda bulunabiliriz.
İlginiz için teşekkür ederiz.
