Confindustria Çalışma Merkezi'nin ekonomik duruma ilişkin aylık analizi hala devam eden bir krize dikkat çekiyor, ancak son aylardaki tahminlerden daha az kötümser sinyaller veriyor.
Bu nedenle, temizlenmenin ilk işaretleri ortaya çıkıyor. zorlukların merkez üssü her zaman avro bölgesi olmaya devam ediyor, ancak durgunluğun korkulandan daha az derin ve daha uzun olduğu kanıtlanıyor.
Aslında, Almanya'da imalat yeniden toparlanıyor, yabancı siparişlere ilişkin değerlendirmelerin daha az olumsuz hale gelmesiyle (ancak AB'nin geri kalanından gelen siparişler çok zayıf) ve üçüncül sektör, işgücü piyasasının iyi performansı sayesinde tüketimin yönlendirdiği iç taleple genişlemeye devam ediyor.
karşısında, İtalya'da faaliyetteki daralma belirgin olmaya devam ediyor ve Confindustria çalışma merkezi, ilk çeyrekte GSYİH'deki düşüşün artacağını tahmin ediyor, kötü hava sayesinde; yurt içi harcamalar, özellikle tüketici harcamaları keskin bir düşüş yaşıyorhem istihdamdaki bozulmadan hem de düşük hanehalkı güveninden etkilenmiştir. 2011'in sonlarına doğru kredi sıkışıklığı arttı ve İtalyan şirketleri için ana fren faktörlerinden biri olmaya devam ediyor ve rekabet güçlerini cezalandırıyor; Alman şirketleri aslında tam da diğer ülkelerdeki krizin bir sonucu olarak çok daha uygun kredi koşullarından yararlanıyor. ECB'nin devasa müdahaleleri, kamu menkul kıymetlerinin fiyatlarındaki artış yoluyla hem likiditeyi hem de banka bilançolarını iyileştirerek, hakimiyetin daha da güçlenmesini engelledi.
Bununla birlikte, krediler düşüşte ve artan maliyetlerle devam ediyor. İtalya'daki mali kısıtlama, diğer ekonomilerde olanın aksine hem kamu sektöründe hem de özel kişiler arasında ödeme sürelerinin uzatılmasıyla daha ciddi hale getiriliyor, bunun yerine kısaltıldı. Avrupa dışında ticaret yeniden artmaya başladı, ABD'de toparlanma daha sağlam hale geldi (güçlü iş yaratma ile kanıtlandığı gibi) e Brics daha hızlı ilerliyor. Hammadde fiyatları gergin ve AB dışı senaryodaki iyileşmeyi teyit ediyor, ancak endüstriyel marjları aşındırıyor. Merkez bankalarının resmi faiz oranları her yerde düşüyor ve daha uzun süre düşük tutulacak. Avro kuru, Avrupa siyasetindeki iniş çıkışları yakından takip ediyor.
Aşağıya tıklayarak belgenin tamamını okuyun
Ekler: Confindustria – Konjonktür analizi Şubat 2012.pdf
