Çin yavaşlıyor ama çok fazla değil. Pekin ekonomisi üçüncü çeyrekte %6,9 büyüyerek 2009'dan bu yana en düşük rakamı yakaladı; hem Haziran sonundaki (+%7) hem de bir yıl önceki rakamın (+%7,3) gerisinde kaldı. Ancak hizmet sektöründeki iyi performans sayesinde, imalat sanayinin güçlü bir şekilde yavaşlamasına kıyasla yine de beklenenden daha iyi gitti. Piyasalar artık Aralık ayına kadar yeni bir indirim oranı indirimi hariç olmak üzere yeni teşvikler üzerine bahis oynuyor. Sonuç olarak Borsaların tepkisi olumlu oldu: Şanghay +%0,5, Shenzhen +%0,3. Zayıf Hong Kong. Tokyo Menkul Kıymetler Borsası ise kapılarını %0,6 kayıpla açtı.
İŞ YERİ TUTULDU
Bilge, bilmediğini bilen kişidir. Öngörülemeyen ve kısmen öngörülemeyen piyasa tepkilerinin damgasını vurduğu bu haftalarda Sokratik söylem akılda tutulmalıdır. Bu teyit, Financial Times'ın ABD faiz oranlarına ilişkin anketinin karışık sonuçlarından geliyor. Kimse Ekim ayında artış beklemiyor ancak Aralık ayı için görüşler farklı: Ekonomistlerin üçte ikisi Aralık ayında artışa işaret ediyor. Tersine, büyük oyuncular Fed'in geri adım atmayacağına inanıyor.
Çoğu şey, petrolün eğilimiyle bağlantılı olan enflasyona bağlı olacak: Olağanüstü OPEC zirvesi Çarşamba günü Viyana'da yapılacak ve bu vesileyle Rusya gibi diğer büyük üreticileri de kapsayacak şekilde genişletilecek. Tartışmanın merkezinde Venezüella'nın varili 70 doların üzerinde tutacak otomatik üretim kesintileri rejimine geri dönme önerisi yer alacak. Bu arada piyasaların barajı artan belirsizliğe dayandı. ABD'de S&P endeksi yüzde 0,9 artışla 8 haftanın en yüksek seviyesine çıktı. General Electric'in iyi performansı (+%3,2), Wal Mart'ın kötü verilerini (Perşembe günü -%10) ve mali hisse senetlerinin karışık performansını telafi etti.
Avrupa'da Stoxx 600 endeksi paritede kapandı. Milano'da FtseMib endeksi %0,36 yükselişle kapandı ve hafta başında son üç seansta kaybettiği %3'ü toparladı. Bu sabah Mid Cap sepetinde yarışan Sorin, Cyberonics ile birleşmesinin ardından İtalyan borsasından ayrılıyor. Esprinet yerini alıyor.
DRAGHI'NİN BEKLENMESİ BTP'Yİ ZORLADI
Küresel ekonomideki yavaşlama işaretleri merkez bankalarının kararlarının beklenmesiyle telafi edildi. ABD ekonomisinden gelen çelişkili veriler, faiz artırımının daha sonra olmasa da en azından Aralık ayına ertelendiği hissini pekiştirdi. Bu arada operatörlerin dikkati, Perşembe günü yapılması planlanan bir sonraki ECB toplantısına odaklanmış durumda: niceliksel genişleme alımlarının artırılacağına ilişkin beklentiler artıyor.
Bu arada Btp/Bund farkı 105 baz puana düştü. Bu, nisan ortasından bu yana görülen en düşük seviye. 1,60 yıllık faiz oranı %2016 ile Mayıs başından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Borç yönetimi başkanı Maria Cannata, 2015 yılında devlet tahvili ihracının bu yıla göre daha düşük olacağını söyledi. XNUMX yılında Hazine, İtalyan devlet tahvili ihalelerinde uluslararası yatırımcılardan gelen talepte bir artış kaydetti; özellikle Japon tahvillerinin "uzun bir süre sonra" geri dönüşü ve ABD tahvillerinin "çok iyi" faizi.
FERRARI, FİYATI YARIN GELİYOR
Ferrari'nin 21 Çarşamba günü Wall Street listesine girmesine yönelik beklentiler artıyor. Cuma günü Maranello'da sona eren tanıtım gezisinin ilerleyişiyle teyit edilen yatırımcılardan gelen olağanüstü talep göz önüne alındığında, rezervasyon defterinde teklifin çok üzerinde rezervasyonlar kaydediliyor. Bu noktada fiyatın daha önce bildirilen fiyat aralığından (48-52 dolar) daha yüksek olabileceği ihtimali göz ardı edilmiyor. Bu durumda halka arzın değeri şu ana kadar varsayılan milyar dolardan daha yüksek olabilir. Fiyat yarın, Red'in ilk çıkışının arifesinde "Yarış" sembolü altında açıklanacak. Piazza Affari'deki ilk lansmanı görmek için Ferrari'nin FCA'dan ayrılmasını ve 2016'nın başında yapılması planlanan Exor'un doğrudan kontrolü altına geçişini beklemek gerekecek. Ancak o zaman Milano'daki nihai listeleme güncel hale gelecek. .
Agnelli ekibi çoktan Piazza Affari'ye taşındı. Finansal Exor %5,5 artış kaydetti. Şirket ayrıca The Economist grubunun %27,8'lik adi hisselerinin (artı özel hisselerin %100'ünün) 287 milyon pound yani 392 milyon euro karşılığında satın alımını tamamladı. Fiat Chrysler de yükselişe geçti (+%3,3): Ferrari'den çıkış, halka arz ile bölünme arasında yaklaşık 4 milyar dolar değerinde. Üçüncü çeyrek sonuçları 28 Ekim'de yönetim kurulu tarafından incelenecek. Tek sıkıntılı nokta, Brezilya'daki krizin baskısı ve Caterpillar'ın hayal kırıklığı yaratan verileri altında bir kez daha en kötü mavi çip arasında yer alan CNH Industrial'ın zor ekonomik durumu olmaya devam ediyor (%-8,65).
21 ARALIK'TA FTSE MIB SEPETİNE YERLEŞTİRİLMİŞTİR
Mavi çiplerden bahsetmişken, Poste Italiane'nin sepetin ilk incelemesi vesilesiyle 21 Aralık gibi erken bir tarihte Ftse Mib'de yer ayırttığı aşikar. Bu arada, halka arz iyi bir hızla ilerliyor. Roadshow'un Amerika kısmına bu sabah başlamasına rağmen, ilk hafta kurumsal yatırımcılardan gelen teklifin iki katı kadar bir talep (sermayenin %38'i) görüldü. Tasarruf sahiplerinin tepkisi de iyi; bu oran toplamın %30'una kadar çıkabilir. Şimdilik çalışanların tepkisi daha ılımlı. Fiyat, işlem tamamlandıktan sonra Cuma günü açıklanacak ve kurumsal yatırımcılara önerilen fiyat ile 7,5 euro olarak belirlenen maksimum değer arasındaki düşük değere karşılık gelecek.
METROWEB VE ARJANTİN, TELEKOM İÇİN İKİSİ BİLİNMİYOR
Geçen haftanın "kurbanları" arasında Metroweb cephesinde müzakere masasının yeniden başlatılmasına, koşullandırılmasına ve karşı çıkılmasına rağmen Telecom Italia (%-5,01) yer alıyor. Marco Patuano liderliğindeki yönetim kurulu, yatırımlar tamamlandıktan sonra şirketin tam kontrolünü talep ediyor, aynı zamanda Vodafone ve Wind ile imzalanan niyet mektubu sona ermeden devam edemeyecek olan müzakerelerin münhasır hakkını da istiyor. (31 Ekim).
Ancak Arjantin her şeyden önce eski görevdeki kişiyi geride tutuyor. Buenos Aires yetkilileri tarafından durduruldu Fintech'in Arjantin Telekom'u satın alması planları değiştirebilir: Eğer Fintech operasyondan vazgeçmek zorunda kalırsa Telekom, sözleşmeler uyarınca, bir yıl önce Martinez tarafından kontrol edilen fona 17 milyon dolara satılmış olan %215,7'lik hisseyi geri satın almayı deneyebilecek. veya alternatif bir alıcı arayın.
Tahsilatın başarısız olması, Güney Amerika'daki yan kuruluşun satışı için öngörülenden biraz daha az olan 550 milyon Euro'ya ulaşabilecek bir ayarlamayla tasarrufların sıradan hale dönüşmesini hızlandırabilir. Daha fazla ödeme yapmadan sermayenin %25'ini kontrol edecek olan Vivendi'yi rahatsız etmemesi gereken bir çözüm. Ancak diğer yandan, Ti'nin Güney Amerika'da güçlenmesi, Vincent Bolloré'nin umursamayacağı gibi, İtalyan şirketi ile Telefonica arasındaki birleşme projesinin önünü tıkıyor: Buenos Aires'in ve Rio'nun antitröst yetkilileri, bir anlaşmayı asla kabul etmeyecektir. böyle bir çözüm.
SAIPEM FİNANS CDP'Yİ BEKLEMEYİ ARTTIRIYOR
Son beş seansın en çok zarar gören hisselerinden Saipem (%-7,09) için geri sayım sürüyor. Sektörü etkileyen birleşme ve satın alma dalgasına şirketin katılmayacağı inancının yanı sıra gelecekteki sermaye artırımına ilişkin belirsizlik de ağırlıklandırılıyor. Yeni iş planının sunum tarihi olan 27 Ekim'e kadar, kısmen sermaye artırımı, kısmen de yerini alacak finansman hatlarının inşası yoluyla toplam 8 milyar dolarlık manevrayı öngören stratejinin ayrıntılarının tanımlanması gerekecek. şu ana kadar Eni tarafından garanti edilenler.
Rakamlarla bakıldığında, Goldman Sachs ve JP Morgan liderliğindeki kurumlar havuzu 4,5 ile 5 milyar arasında bir yeniden finansmanı, buna ek olarak Cassa Depositi e Prestiti'nin ana kahraman olacağı 3 ile 3,5 milyar arasında bir artış yapmayı düşünüyor. Stratejik Fon, %1 ila %1,5 arasında bir hisse satın alarak 15-20 milyar yatırım yapacak ve Eni, Saipem'deki hisselerin konsolidasyondan arındırılması hedefine ulaşıldığında her durumda başkentte kalacak.
ÇİN GSYH'NIN BAŞINA GEÇEN LÜKS TOPARLANMANIN KANITLARI
Lüks, bir başka kara haftanın ardından bugün gidişatı tersine çevirmeye çalışacak. Moncler (-%13) ve Ferragamo, İtalyan borsasının ana sepetinin arka ışıklarıydı. Borsaların kapalı olması nedeniyle Alman Hugo Boss'un 2015 kar ve gelir tahminlerinin Cuma günü düşürülmesi, Lvmh ve Burberry'nin son günlerdeki üç aylık hesaplarının yarattığı hayal kırıklığını daha da artırdı. A2A mercek altında: Karadağ, enerji kuruluşu Elektroprivreda Cme Gore'un (Epcg) ortak yönetimine ilişkin sözleşmeyi beş yıl süreyle uzattı.
Cuma günkü sıçramanın ardından Pininfarina'nın kanıtı olarak (+%4,95). Piyasa, şirketin Hintli grup Mahindra&Mahindra'ya satışına ilişkin müzakerelerde haberlerin geleceğine inanıyor.
