Çin devinin bu yılın şafağında geleceğine bakarsak, uluslararası ilişkilerin nasıl istikrarlı bir yolda ilerlediğini görebiliriz. ABD'nin komşu Tayvan'a silah satışından kaynaklanan bazı gerilimler ve medeni haklar sorunları. Bu anlamda Washington, Çin askeri cephaneliklerindeki artıştan giderek daha fazla endişe duymaya başladı, Pasifik dengesinde hava kuvvetlerinin ve donanmanın güçlenmesine bakın. Japonya ile ilişkiler, Diaoyu Adaları üzerindeki egemenlik nedeniyle 2012'den beri kötüleşti. her iki taraf da iddia etti: Çin gemilerinin bu bölgelerin etrafındaki Japon karasularına düzenli baskınları, çatışma tehlikesini artırdı.
Bu yıl önümüzde duran ana zorluk, ekonominin yeniden dengelenmesidir.. Son bir kaç yıl içinde, Çin'in ekonomik büyümesi esas olarak yatırıma dayalıdır. GSYİH yüzdesi olarak %50'yi aşan gayrimenkul varlıklarının, yerel altyapıların ve üretim kapasitesinin genişlemesini besleyen. 2008/2009'dan bu yana gerçekleşen büyük kredi genişlemesiyle birlikte, Verimsiz yatırımlar konut piyasasında baloncuklar yaratmış ve işletmeler ile yerel yönetimler için yüksek borç seviyelerine yol açmıştır.. Bu nedenle Çin merkezi yönetimi, daha yavaş büyüme tahminlerini kabul etmeye hazır olduğunu defalarca vurguladı. ihracata dayalı, dolayısıyla yatırımlara bağımlı bir ekonomiyi yeniden dengelemek, reklam daha hizmet odaklı ve tüketime dayalı bir sistem. Arz tarafında bu, savurgan kötü yatırımların ortadan kaldırılmasının yanı sıra yenilikçi büyüme ve artan üretkenlik anlamına gelirken, talep tarafında ise, daha sürdürülebilir bir denge oluşturmak için gelir ve tüketimi artırma çabası olacaktır.. Çin'in ekonomik büyümesi yavaşlamaya devam ediyoryetkililerin kredi ve yatırım büyümesini frenleme çabaları etkisini göstermeye başladıkça. 2014'ün üçüncü çeyreğinde, GSYİH büyümesi bir önceki çeyrekteki %7,3'ten %7,5'e gerilerken, Ocak-Eylül dönemindeki ortalama büyüme oranı %7.4 oldu. Geçen yıla bakarsak, GSYİH %7,3 büyüyecek, yani 1999'dan bu yana en yavaş büyüme oranı olacak. Ve düşük yatırım büyümesi nedeniyle, Çin ekonomisinin 7,0 yılında yüzde 2015 oranında büyümesi bekleniyor.. Bu senaryoda, altyapı, demiryolları ve sosyal konut harcamalarını artırarak ekonomik yavaşlamayı desteklemek için bazı hedefli teşvik önlemleri getirildi. ayrıca tanıtıldı küçük ve orta ölçekli işletmeleri (KOBİ'ler) ve tarım sektörünü desteklemek için parasal önlemler (Temmuz 40'den bu yana ilk kez taban faiz oranından 2012 baz puan indirim, şimdi %5,60)zayıf konut sektörünü destekleyen kurumlar vergisi indirimleri ve emlak satış kontrolleri ile.
Ve Çin, zayıf dış talep dinamiklerinden hiçbir şekilde muaf olmasa bile, Gelecekteki büyüme için ana riskler iç pazardan kaynaklanmaktadır., özellikle çeşitli sektörlerde kapasite fazlalığından kaynaklanan kaynakların verimsiz kullanımından kaynaklanan maliyetler. Finans, kurumsal ve gayrimenkul sektörlerinde ve yerel yönetimlerde görülen finansal kırılganlıklar birbiriyle bağlantılıdır., böylece bir sektördeki bir şok zincirleme reaksiyona yol açabilir. Bu anlamda özellikle kritik olan emlak piyasasının durumudur..
Çin bankacılık sektörü zayıf kalmaya devam ediyor ve geçmiş yıllardaki yüksek kredi büyümesi, finans sektöründe aktif kalitesinin bozulmasına neden olabilir. Bankacılık sektöründe yaşanan sorunlar tüm ekonomik sistemi etkileyebilmekte, hatta devlet müdahalesine kadar gidebilmektedir. Şu anda iflas sayısı düşük olsa da (%1), orta vadede bu oranın artması kaçınılmazdır. Her şeyden önce, bankacılık sektöründeki varlıkların kalitesi şüphelidir.. Özellikle, Büyük kredi genişlemesinin ana kaynağı sözde "gölge bankalardan" geldi. finansal sistemdeki ağır düzenlemeler nedeniyle bilanço dışı faaliyetleri patlayan Ancak gölge varlıklar hakkında doğru veriler olmadan ekonomiye yönelik riskleri değerlendirmek zordur. Ancak, faaliyetlerin çoğu gayrimenkul sektörüyle ilgili ve büyük bankaların gayrimenkul piyasasına maruz kalmasıyla ilgili endişeler var. Bu nedenle, Çinli yetkililer zaten bankacılık faaliyetlerini frenlemek için önlemler aldı ve bu da daha düşük kredi büyümesine neden oldu. Bankacılık sektöründeki potansiyel sorunlarla yakından ilgili olan, yerel yönetim kuruluşlarının finansmanıdır.2008 ve 2009'daki büyük ekonomik teşvik politikasında önemli bir rol oynayan . Genellikle gölge bankacılık sektörü aracılığıyla yerel yönetim kredileri ile finanse edilen altyapı ve gayrimenkule yapılan yüksek yatırımlar nedeniyle yerel yönetim borç yükü artmıştır..
Bu bağlamda Atradius'a göre Çinli yetkililerin önündeki zorluk, ekonominin kırılganlığını azaltmak ve GSYİH büyümesini aşırı derecede yavaşlatmadan orta vadede ekonomik büyümeyi yeniden dengelemek için reformlar uygulamaktır.. Kamu ve dış borç seviyeleri çok düşük ve Çin'in devasa uluslararası rezervleri var. Yurtiçi tasarruflar yüksek düzeydedir ve kaçış riskini sınırlamak için yürürlükte olan sermaye kontrolleri yoktur. Bütün bunlar çok dış veya iç şoklar durumunda ekonomi için bir yastık oluşturmak. Aynı zamanda, hükümet almaya devam etmelidir mevcut yavaşlamanın kötüleşmesini önlemek için hedeflenen teşvik tedbirleri. İşgücü piyasasının durumu bu açıdan çok önemlidir. Yeterli iş yaratmak ve sürdürmek, olası kötü ruh hallerini ve sosyal huzursuzluğu önlemenin anahtarıdır.. Bununla birlikte, ekonominin sürdürülebilirliğini ağırlaştırmadan ve dolayısıyla daha fazla yavaşlama riskini artırmadan.
