"Avrupa yapıldı, şimdi Avrupalı olmamız gerekiyor". Nouriel Roubini The European House - Ambrosetti tarafından düzenlenen dünya ekonomisinin seçkinlerinin olağan yıllık atamasında Cernobbio'ya iner ve kıta Garibaldi rolünü üstlenir. Geniş kitleyi hemen uyarıyor: "Dünkü ECB operasyonu doğru yönde ilerliyor, ancak yeterli olacağı söylenmiyor".
Evet, çünkü ikinci New York Üniversitesi ekonomisti, Draghi'nin hamlesine piyasalardan ve spreadlerden gelen olumlu tepkilere rağmen, henüz zaferi ilan etme zamanı değil. “Ben kötümser değilim, gerçekçiyim: Son aylarda, Avrupa devlet başkanları nihayet ileriye giden yolu, yani etkili bir finans ve bankacılık birliğini anladılar. asıl sorun her şeyi meşrulaştıran bir siyasi liderliğin olmaması ve herkesin kabul etmesini sağlayın. Tek tek ülkelerin hükümet koalisyonları içinde nasıl ilerleneceğine dair hala güçlü anlaşmazlıklar olduğunu söylemek yeterli. Bu Yunanistan'da, İtalya'da oluyor ama Almanya'da da oluyor”.
O halde burada Garibaldi'nin sezgisi var: “Bu nedenle soru her şeyden önce siyasi ve ondan önce kültürel: birlik var ama Avrupa ruhu yok. Bir an önce zihniyet değişikliği şartHalihazırda onu çok yavaş anlayan tek tek ülkelere etkili bir şekilde liderlik eden, bir egemenliklerinden yavaş yavaş vazgeçmek gerçek bir siyasi birliğe ve dolayısıyla finansal ve bankacılık birliğine nefes vermek".
Ancak Avrupa Merkez Bankası kararlı ve yapıcı bir şekilde kendisini bu siyasi boşluğa soktu: “Olumlu yönlerden biri, rolü giderek belirleyici oluyor ama ECB'de sadece Mario Draghi yok: Bundesbank ve hala şüpheci olan diğer güçler de var.”. Ancak bu arada, yayılma önleyici kalkan onaylandı: "İyi, ancak Avrupa bankasının uzun vadede ekonomik temelleri felaket olan ülkelerden devlet tahvili satın alabileceğini bize kim garanti edebilir?"
Roubini'nin düşünceleri İtalya'ya, ama her şeyden önce İspanya'ya gidiyor: “İki durum arasında bir ayrım yapmak gerekiyor: İspanya kesinlikle daha kötü durumda, İtalya harika bir iş çıkarıyor ve yakın zamanda Avrupa yardımına ihtiyaç duyacağını düşünmüyorum. Piyasalar sonunda bunu anladığında, Mario Monti için her şey daha kolay olacak” dedi. Evet, çünkü 54 yıl önce İstanbul'da İranlı Yahudi bir aileden dünyaya gelen analist, davanın mevcut hükümetin çalışmalarının tüm erdemlerini kabul ediyor. "Her zaman olduğu gibi, İtalya hakkında konuşurken hep ışıklara ve gölgelere dikkat çekmem gerekiyor. Bununla birlikte, mevcut yönetici ile ışıklar hakim: Monti'nin güçlü bir liderliği var ve bakanları deneyimli ve yetkin. Devlet ne yapacağını çok iyi biliyorDiyelim ki daha fazlasını yapabilirdi, ancak faaliyet gösterdiği siyasi istikrarsızlık bağlamında bu kolay olmadı". Bir sonraki seçimler göz önüne alındığında artma riski taşıyan siyasi istikrarsızlık, hükümete farklı bir yönetici gönderebilecek ve Monti'nin başlattığı reformları sürdüremeyecek.
Roubini, "Aslında şu anda İtalya'da bu tehlikeyi görmüyorum" diye itiraf ediyor. Montismo'ya harika bir alternatif yok: Birini tahmin ediyorum kemer sıkma çizgisini ileriye taşımak için büyük koalisyon ve mevcut yürütmenin yapısal reformları veya merkez sol bir hükümetBu, belki de zaten Monti ile çalışan bazı teknisyenleri hükümet ekibine getirerek, bir süreklilik çözümü için kesinlikle en uygun olanıdır ". Roubini bu nedenle ekonomiste göre sahaya dönmesi dengeleri değiştirmeyecek olan Berlusconi'yi reddediyor: "Berlusconi kazanmak için değil, PDL'yi kurtarmak için geri döndü. Yeni bir merkez sağ hükümet için yer olduğunu düşünmüyorum, ki bu zaten arzu edilmeyecektir çünkü tarihsel olarak reformları gerçekleştirenler merkez sol çoğunluktur".
Ancak gizlenen tehlikeler var: “Dediğim gibi, bazı gölgeler de var: İtalya'daki kriz hala çok derin ve izlenen yön doğru olsa da, toparlanma şu anda çok uzakta. Bu, şunları içerir: Euro şüpheci güçlerin çoğalma riskiKuzey Ligi veya 5 Yıldız Hareketi veya hatta merkez sağın her şeyi havaya uçurabilecek bazı alanları gibi”.
Ama gerçek fırtına, Roubini'ye göre "mükemmel" olan, Grillo veya Maroni kesinlikle havaya uçurmaz, ancak küresel ölçekte beş faktör, hepsi birlikte güçlü bir şekilde ortaya çıkarsa ("olası olmayan ama imkansız olmayan olay") 2013'te küresel ekonominin çökmesine neden olur. Birincisi, açıkçası, Avrupa krizişimdilik Draghi'ye sarılan ama daha çok siyasi bir sürecin bir an önce kapatılacağına; sonra Amerika Birleşik Devletleri, "ekonomik daralmayı önlemek için yüzde 1'den fazla düşürülmesi gereken vergi yükü nedeniyle büyümesi çok zayıf olan"; Orası Çin"sürdürülemez bir büyüme modeline sahip: hızlı bir şekilde iç tüketimi canlandırmaz, tasarrufları azaltmaz ve hanehalkı gelirlerini artırmazsa her şey alt üst olur"; diğerleri gelişen ülkeler "döngüsel ama aynı zamanda yapısal olan: ekonomileri yanlışlıkla, özellikle Rusya ve Brezilya'da aşırı devlet kapitalizmine yönelmiş" bir yavaşlama aşaması yaşayanlar; ve son olarak yaklaşan bir risk Ortadoğu'da çatışmapetrol ve hammadde piyasası üzerinde bariz ve ciddi sonuçları olacaktır.
Henüz mükemmel bir fırtına olmayacak, ancak Roubini'nin kendisinin de belirttiği gibi, hala kabul edilebilir dozlarda ve şimdilik birbiriyle ilgisiz olsalar bile, beş elementin hepsi zaten orada.
