Ekonomik veriler ve dünyanın büyük isimleri arasındaki randevularla dolu olmayı vaat eden bir haftada (bugün Obama, BM meclisinin oturum aralarında Vladimir Putin ve Hindistan lideri Modi ile görüşüyor) Asya fiyat listeleri için zayıf başlangıç. Tokyo %0,9, Şangay %0,8 kaybetti. Çinli şirketlerin karları Ağustos ayında 47 ayın en düşük seviyesine geriledi. Hong Kong ve Tayvan borsaları bugün kapandı.
Financial Times, Suudi Arabistan'ın petrol satışlarından elde edilen düşük geliri telafi etmek için Batı borsalarından 73 milyar dolarlık yatırımını geri çektiğini bildirdi. Enerji sektöründeki birleşme ve satın alma işlemleri, zayıf ham petrolün baskısı altında artıyor: bugün William'ın Energy Transfer tarafından satın alındığı duyurulacak, bu 34 milyar dolarlık bir operasyon.
Ancak, en çok ilgiyi hak eden Avrupa'dır. Katalonya'daki anketlerin sonucu, şimdiden sıcak olmaya başlayan Avrupa mali haftasında sıcaklığın hemen sıcak bir tonda yükselmesine neden oluyor. Gerçekte, ayrılıkçıların zaferi eksiktir: Evet ve Kupa koltukların çoğunu kazanır, ancak oyları alamaz. Bağımsızlık yanlısı lider Artur Mas'ın önceden tahmin ettiği gibi, 18 ay içinde sandıklara yeni bir başvuru yaklaşıyor.
ARABA 50 MİLYAR YAKTI. FERRARI IPO 12 EKİM'DE BAŞLIYOR
Hafta sonu boyunca, Matthias Muller'ın Martin Winterkorn'un yerine VW'nin tepesine atanmasına rağmen, Dieselgate skandalının boyutları Berlin'den Brüksel'e kadar bin bir yöne doğru genişledi ve Avrupa sanayi sistemi üzerinde ağır yansımalar olma ihtimali de vardı. İtalya.
Özellikle:
1) Dieselgate'e karışan 11 araçtan en az bir milyonu İtalya'da kayıtlıydı. Almanya'da toplam 2,8 milyon. Veriler, ABD ve Eski Kıta'da hukuk ve ceza davalarının yanı sıra AB'de yeni kuralların hızlanmasını (yetersiz kontroller nedeniyle ateş altında) tetiklemiş olan felaketin buzdağının yalnızca görünen kısmını temsil ediyor.
2) Bu sinyaller otomotiv sektöründeki kanamanın Cuma günü dursa da henüz bitmediğini gösteriyor. Geçen hafta sektör, yarısı Volkswagen'in çöküşüne (% -50) atfedilebilen 11 milyardan fazla kapitalizasyon bıraktı (% -34). Audi (-3,926 milyon) ve Posche (-3,178 milyon) düşüşleri de gruba ait.Ticaret yeniden başladığında, Wolfsburg merkezli şirket görünüşte çekici veriler sunuyor: fiyat/kazanç oranı 5 kat düştü. Grubun tahvilleri de ateş altında, bugün %5'in biraz altında değerlerden işlem görüyor. Avrupa Merkez Bankası, Volkswagen otomobillerinin satın alınması için kredilerle desteklenen varlığa dayalı menkul kıymet alımlarını durdurdu.
3) Ancak kriz diğer Avrupalı üreticileri, Daimler (-7,293 milyon) ve BMW (-5,285 milyon) gibi Alman ve Renault (-2.428 milyon) ve PSA (-2.080 milyon) gibi Fransız üreticilerini esirgemedi.
4) Fiat Chrysler bir istisna değildi. Şirket %8,15 (-1,336 milyon kapitalizasyon) düşerek Exor'u aşağıya çekti (%-5,24). Bu arada Borsa'da sektördeki krize rağmen Ferrari'nin 12-30 Ekim tarihleri arasında Wall Street ve Piazza Affari'de yapacağı teklif şekilleniyor. Daha sonra Ferrari Nv adını alacak ve Ferrari spa'yı kontrol edecek olan Hollanda yasalarına tabi araç New Business Netherlands, New York'ta listeleme başvurusunda bulundu. Hedef, şirketin 1 ila 10 milyar arasında dalgalanması gereken genel bir değerlemesi için Şahlanan At'ın %10'u için piyasada en az 12 milyar toplamaktır.
5) Alman otomobil endüstrisi üzerindeki güven krizinin etkisinin İtalyan endüstrisi üzerinde başka etkileri de olacaktır: Volkswagen için çalışan endüstriler, toplam cirosu 1,5 milyar olan yaklaşık bin şirketi içermektedir. 2015 yılında otomotivdeki toparlanmanın sektörün toparlanmasına katkısı daha da önemli. Brembo ve Sogefi, Piazza Affari'de ateş altında.
6) Cnh Industrial krizi, Agnelli grubunun kara haftasının tamamlanmasına katkıda bulunuyor (Juventus'tan bir başka yenilgi daha hariç değil) (sekizincide -%7,01). Caterpillar'ın kâr uyarısı, krizin Brezilya pazarındaki sonuçlarına ek olarak hem kârda hem de 2015 cirosunda bir kesinti olduğunu duyurdu.
BOTS İÇİN ALTI AYDA TEST EDİN. İSPANYA İLE AÇIĞI GENİŞLİYOR
Katalan seçimlerinin sonucu özellikle sabit gelir cephesinde tepkilere yol açacak. Bağımsızlık hareketlerinin yarısının onaylanması, Cuma günü %10 ile işlem gören 2,036 yıllık Tahviller ile benzer süredeki BTP'ler (%1,79) arasındaki farkı vurgulamaya yöneliktir. Hazine bugün altı aylık Hazine ihalesinin incelemesiyle karşı karşıya (teklif 6,5 milyar): getirisinin Ağustos sonundaki seviyelere (+%0,028) kıyasla hafif bir artışla %0.007 civarında olması bekleniyor. Cuma günü İtalya, derecelendirme kuruluşu Drbs'den olumlu görüş aldı ve bu, düşük A notunu istikrarlı bir trendle doğruladı.
LİDER İŞ MEYDANI FRANKFURT VE MADRİD ZARAR GÖRÜYOR
Hafta boyunca Milano Borsası %0,82 oranında değer kaybetti. Oynaklık önemli: Perşembe gününün en düşük seviyeleri (Ftse Mib endeksi için 20.544) ile geçen Pazartesi günkü veriler (21.803) arasında, lüks hisse senetlerinin katkıda bulunduğu Cuma günkü sıçramayla kısmen düzeltilen altı yüzde puanlık bir fark var: Luxottica +4,26 ,2,53%, Moncler + %2,25, Tod'un +%XNUMX'i.
Ocak ayından bu yana, Piazza Affari'nin kazancı hala %12,2, bu da Eski Kıta'nın diğer listelerinden çok daha önemli. Alman Menkul Kıymetler Borsası, 2015'in başından bu yana otomobillerin ve kamu hizmetlerinin baskısı altında %1 düştü. Aynı dönemde Madrid, GSYİH'daki büyümeye rağmen, Podemos'un bağımsızlık yanlılarının ve radikal solunun baskısı altında, siyasi durumun belirsizliği nedeniyle %7 düştü!
Wall Street'te hafta boyunca Dow Jones %0,4, S&P 500 %1,4 kaybetti. Nasdaq'taki düşüş önemli: -%2,9.
ÇİN VE JAPONYA'DA RESESYONEL RÜZGÂRLAR. DARA DOĞRU KULLANIN
En önemli veriler, yani ABD işgücü piyasasının eğilimi, yalnızca Cuma günü gelecek. Bu arada, Fed ekibi, oranların artacağı mesajını yaymakla meşgul olacak, ancak yavaş ve kademeli. Janet Yellen'ın oranlara (yıl içinde muhtemel artış) yönelik hamlesinden sonra, Fed'den gelen mesaj yağmuru devam ediyor: Perşembe günü merkez bankası başkanı, Saint Louis'deki bankacılar toplantısında tekrar konuşacak. Ancak hafta boyunca milletvekili Stanley Fischer ve enstitünün merkez personelinden Charles Evans (Chicago Fed), William Dudley (New York) ve Lael Brainard'ın da konuşma yapması bekleniyor. Piyasaları sakinleştirmek için bir müdahale yağmuru.
Bu arada küresel ekonomi, ABD'deki büyüme hızı (ikinci çeyrekte GSYİH önceki tahminlerden daha iyi, %3,9 arttı) ile gezegenin diğer lokomotifleri arasındaki farkın açıldığını kabul ediyor: IMF, büyüme hızını düşürmeye hazırlanıyor. ihracattaki yavaşlama karşısında Almanya için büyüme tahminleri (%1,6'dan %1,5'e). Aynısı Japonya'da da oluyor: 1 Ekim'de yapılması planlanan Tankan, iş güveninde bir düşüş gösterirken, Abenomics yeni kayıplar kaydediyor (enflasyon yeniden negatif bölgede, S&P'nin notunun düşmesi). Vali Haruhiko Kuroda bu sabah konuşuyor.
Son olarak, Çin Istat'ı ülkenin GSYİH'sının %6,5'tan fazla artamayacağını kabul etti.
SATILIK INWIT, F2I DİREK KONUMUNDA
Brezilya satılık değil. Kuleler evet. Telecom Italia, CEO Marco Patuano'ya, F2I fonu ve Abertis grubu Cellnex'in ilgilendiği Inwit kulelerinin yan kuruluşunun "daha fazla değerlendirilmesi" için resmi bir yetki verdi. Bu, Rio de Janeiro'da yapılan ve grubun Tim Participacoes'u (Tim Brasil) kontrol ettiği Brezilya'daki "strateji gününün" ardından düzenlenen yönetim kurulu toplantısından sonra yayınlanan bir şirket notunda belirtildi.
Grup, satışı için bir anlaşmaya konu olan Telecom Argentina'yı kontrol ettiği Arjantin'de ve altının çizildiği gibi "son derece stratejik" Brezilya'daki yatırım planını doğruladı. Inwit, bu yılın Haziran ayında ayrıldı ve listelendi ve Telecom Italia, şirketin sektör konsolidasyonuna katılacağını hemen açıkça belirtti.
Bu nedenle piyasa, hissedar olarak Ekonomi Bakanlığı tarafından kontrol edilen Cassa Depositi e Prestiti, Intesa Sanpaolo ve UniCredit ile övünen ve bir hisse satın almakla ilgilenen F2i ile bir operasyonun yeniliğini değerlendirmeye çağrılıyor. Borsada cari fiyatlarla 2,67 milyar euro değerinde olan Inwit'in, sermayenin çoğunluğunu satması durumunda Telekom'un prim istemesi muhtemel. Telecom Italia'nın sahip olduğu %60 hisse bugün borsada 1,6 milyar değerinde. F2i'nin 1,3 milyar Euro'luk likiditesi var ve hisseyi satın almak için borcu da kullanabilir.
Rakamların ötesinde, anlaşma, ultra geniş bant operasyonunun yükselişi açısından çeşitli rakipler arasında bir köprü kurabilir.
UNICREDIT 1,2 MİLYAR TGA SATIYOR
George Soros için, İtalya'nın toparlanmasına yönelik belirleyici destek, kötü kredinin temizlenmesiyle gelecek. Bu sırada özlenen kötü bankayı beklerken, bankalar hareket ediyor. Bloomberg'e göre Unicredit, İngiliz özel sermaye fonu AnaCap'e 1,2 milyar brüt takipteki kredi (npl) satmaya hazırlanıyor. Portföyün net transfer değeri 700 milyon civarında. Bunlar her şeyden önce gayrimenkul sektörüyle bağlantılı, kısmen eski Capitalia yönetiminden devralınan krediler ve küçük ve orta ölçekli işletmelere ve bireylere verilen krediler olmalıdır.
Sistemin portföyündeki takipteki kredilerin satış tutarı, 10'da ikiye katlanma beklentisiyle yıl sonunda 2016 milyarı aşabilir.
ÇİN FONLARI PİSTİNİ ÇALIYOR
Poste Italiane'nin listelenmeye doğru yürüyüşü hız kazanıyor. 12 Ekim'de başlaması gereken halka arz vesilesiyle, kurumsal yatırımcılarla son toplantı geçtiğimiz Cuma günü Londra'da yapıldı: bugün, yerleştirmeye dahil olan bankaların analistleri (Banca Imi, Bofa Merrill Lynch, Citigroup) tarafından yayınlanacaklar. IMI ile birlikte küresel koordinatör olarak da görev yapan Mediobanca Unicredit) firmasının ilk değerlendirmelerine olanak sağlayacak araştırma. Böylece ön pazarlama aşaması başlayacak: Söylentilere göre listeleme süreci, Poste Italiane'nin %100'ü için 8 ila 10 milyar avro arasında bir değere sahip olacak ve bu da Devletin şirketin %3,2'ı için 4 ila 40 milyar avro toplamasına izin verecek.
İlgilenenler arasında, teklifin %2 ila 5'ini rezerve edebilen Merkez Bankası ve Çin devlet varlık fonları. Şirket üç farklı işletmeden oluşuyor; tamamen posta işi (15 gelirlerinin %2014'inin biraz altında bir değere sahip), finansal işletme (%19 civarında bir değere sahip) ve en büyüğü olan sigortacılık (yaklaşık %66'ya eşit) . Gerçek bir emsalin yokluğunda şirketin değeri bu nedenle bu üç faaliyetin ifade ettiği değerlerin ağırlıkları ile ağırlıklandırılmış toplamıdır.
SAİPEM, PİYASA ARTIŞI HAYIRLI OLMUYOR
Saipem, %-8,66 ile haftanın en kötü mavi çipi oldu. Hisse senedindeki yavaşlama, kurumsal yeniden yapılanmanın yalnızca bir parçasını temsil eden 3 milyarlık sermaye artırımına ilişkin söylentilerin çoğalmasından kaynaklanıyor. Özellikle şirket, çeşitli İtalyan ve yabancı bankalara, şirketi Eni'ye bağlayan mali kordonu kesmek için gerekli bir hareket olan şirketler arası borcun (bugün Eni'ye ait olan 5,5 milyar) yeniden finanse edilmesi için bir teklif formüle etmeleri için bir davet gönderdi. . Aynı zamanda, Crédit Suisse tarafından desteklenen ana şirket, yan kuruluştaki hisseyi sulandırarak öz sermaye yatırımını (ve borçları) konsolide etmeyi hedefliyor. Böylece, Eni'nin en büyük hissedarı olan CDP tarafından kontrol edilen Fondo Strategico Italiano'nun sahneye girişini işaret edebilecek bir sermaye artışı hipotezi güncel hale geliyor.
