Dalgalanma ve her şeyden önce kalıcılığı 300'ün üzerine yayılmış İtalyan bankalarına çok pahalıya mal olma riskiyle karşı karşıyalar. İki anlamda: birincisi, taşıdıkları devlet tahvillerindeki değer kaybının bilançolarında ağırlık oluşturması ve Avrupa bankacılık denetiminin bağlayıcı kurallarına uygun olarak, er ya da geç bazı bankaları yeni, çok zor sermaye artışlarına zorlayacağı için. İkincisi çünkü Spread'teki artış aynı zamanda banka fonlama maliyetini de artırıyor banka tahvili getirilerini piyasa trendleriyle uyumlu hale getirmek zorunda. Mayıs ayından bu yana artan ve ülkenin boynuna dolanan gerçek bir ip olduğu ortaya çıkan İtalya riskinin maliyetidir.
Banca Carige dün lansmana başlandı kurumsal yatırımcılara yönelik sermaye benzeri tahvil %13: Ligurya bankasının komadaki durumu dikkate alındığında bunun istisnai bir durum olduğu söylenecektir. Ancak geçen gün 4,52 milyar dolarlık süper tahvili için yüzde 3 getiri ödemek zorunda kalan tahsilatın bedelini Unicredit bile ödüyor. Banco Bpm'nin bir numarası Giuseppe Castagna'nın kollarını açıp "Bu kadar yüksek oranlarda operasyonlara gücümüz yetmez" demesi şaşırtıcı değil.
Deutsche Bank, yedi büyük İtalyan bankası için yüksek spreadin maliyetinin 2019'da bir milyar euro Bankalarla birlikte ailelerin ve işletmelerin de ipotek ve kredilerdeki artışın ve aynı zamanda kredi krizi kabuslarının geri dönüşünü körükleyen kredi krizinin bedelini ödeyeceğini hayal etmek çok kolay.
Ancak yüksek spread, bankacılık sisteminin bugünlerde yaşadığı tek sıkıntı değil. Fırtınanın ortasında - ki bu gerçek bir felaket olurdu - aynı zamanda sona erme riski de var İtalya Bankası'nın altınları. Geçen gün Temsilciler Meclisi Bütçe Komisyonu Kuzey Ligi başkanından pervasız bir açıklama geldi. Claudio Borghiteklifiyle konuyu gündeme getirdi. İtalya Merkez Bankası'nın altın rezervlerinin mülkiyetinin Devlete devredilmesiKonuyu düzenleyen uluslararası anlaşmaları ve Via Nazionale kasalarında saklanan altının bir kısmının ECB'ye ait olduğu gerçeğini tamamen göz ardı ederek sadece emanetçisi olarak kalacak.
İtalya Merkez Bankası Genel Müdürü Salvatore Rossi'nin son kitabı "Oro", Via Nazionale Enstitüsü'nün altın rezervlerinin öyküsünü, yaşamını ve mucizelerini anlatıyordu ve aptalca şeyler yapmadan önce onu dikkatlice yeniden okumakta fayda var.
İtalya Merkez Bankası'nın altın rezervi bugün 85,3 milyar Avro ama bunlar bir lüks değil: Il Sole 24 Ore'un çok iyi yazdığı gibi, "bunlar döviz krizlerine ve egemenlik riskine karşı savunmada bir siperdir ve İtalyan mali sisteminin istikrarına ve tek para birimine olan güveni güçlendirmeye hizmet eder." .
İtalya Merkez Bankası'nın altının akıbeti hakkında sorular ilk kez sorulmuyor ancak farkı yaratan şey, bu tür projelerin hedefleri ve zamanlamasıdır. 2009 yılında dönemin Hazine Bakanı Giulio Tremonti, İtalya Bankası'nın altınlarından elde edilen sermaye kazançlarını vergilendirmeye çalıştı ancak ECB tarafından durduruldu. 2011 yılında, devlet borcu krizinin ortasında, Romano Prodi ve Alberto Quadrio Curzio, merkez bankalarının altın rezervlerinin, 2,3 trilyon altın değerindeki altın miktarını devralarak kamu borcunu azaltmak gibi asil bir hedefi olan bir Avrupa Finans Fonu bünyesinde farklı bir şekilde kullanıldığı hipotezini ortaya attılar. Avro Bölgesi devlet tahvilleri.
Bugün İtalya Merkez Bankası'nın altınını ele geçirmek iki kat suç anlamına gelir. Zamanlama için olurdu ve çok kolay anlaşılabilecek bir amaç için olurdu.
İtalyan Hükümeti'nin bütçe manevrasına ilişkin ihlal prosedüründen kaçınmak için Avrupa Komisyonu ile karmaşık müzakerelere giriştiği bir dönemde İtalya Merkez Bankası'nın altın rezervlerini kullanmayı düşünmenin gerçek bir başarı olacağını anlamak için dahi olmanıza gerek yok. bumerang ve İtalya Merkez Bankası'nın rezervlerine el koymak zorunda kalsa bile ancak zor durumdaki bir ülke imajını verebilirdi.
Ancak, esas olarak seçim sonuçlarını dikkate alarak inşa edilen bütçe manevrasının doğuşunu ve izlediği yolu dikkatle incelersek, İtalya Merkez Bankası'nın altınlarının kullanımına karşı çıkmanın başka bir nedeni daha var: Bu hazinenin amacı borcu azaltmak veya borçları azaltmak değil. Aslında daha fazla büyüme ve daha fazla istihdam yaratmak için, Hükümetin reformları gerçekleştirmek için değil, en tuhaf seçim vaatlerini yerine getirmek için ihtiyaç duyacağı harcama artışlarını finanse etmek için. Bu nedenle, uluslararası anlaşmaların kısıtlamalarının ötesinde, İtalya Merkez Bankası'nın altının şu anda olduğu yerde kalması gerekiyor.
