Tarihin içinde yaşıyoruz: uluslararası sermaye akımları şimdiye kadar çoğunlukla odaklanılan Amerika Birleşik Devletleri, daha büyük bir ilgiyle izliyorlar Avrupaya daha iyi şeyler sunabilecek gibi görünüyor: Örneğin, tarihi kısıtlamaları yıkmayı ve sermayeyi serbest bırakmayı planlayan bir Almanya var, düşen faiz oranları, birbiri ardına rekor kıran borsa piyasaları ve stratosferik olmayan, aksine iyileşen ekonomik beklentiler var. Atlantik'in diğer yakasında ise ABD Başkanı Donald Trump, dünya ekonomisine ve ABD ekonomisine zarar verecek bir ticaret savaşı başlattı. Tüketiciler ise güvenin azaldığını belirtiyor.
Kısacası, ilk kez önemli bir artış yaşanıyor Avrupa ve ABD borsaları arasındaki uyumsuzluk, ilk lehine. ABD hisse senedi endeksi ise S&P 500 bu yıl %1,8 düştü Avrupa hisse senetleri ABD'ye alternatif olan Hong Kong teknoloji hisselerinin yaklaşık %9 artışla rekor seviyeye ulaştığını da unutmayalım. Öte yandan, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun haftalık verilerine göre, euro 30 doların üzerine çıkarak dört ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, yatırımcıların ABD Başkanı Donald Trump'ın Ocak ayında göreve gelmesinden bu yana dolar üzerindeki yükseliş beklentileri yarı yarıya azalarak yaklaşık 1,07 milyar dolara geriledi.
Sara Sevdi, İtalya Yatırım Uzmanları Başkanı Pictet Varlık Yönetimi Bu röportajda tabloyu çiziyor ve sorunu çözmek için hangi stratejilerin benimsenmesi gerektiğini ortaya koyuyor. karmaşık yatırım bilmecesi 2025 yılına ait. Olayı belirleyen sebeplerden başlayarak, en iyi varlıkları doğrulayarak ve Atlantik'in iki yakasındaki piyasaları tartarak.
Peki bu yeni olgunun nedenleri nelerdir?
"Avrupa'nın 2025 başındaki üstün performansının, birbiriyle bağlantılı bir dizi faktör tarafından yönlendirildiği görülüyor: ucuz değerlemeler, destekleyici para politikası ve çekingen bir ekonomik toparlanma. Son olarak, Ukrayna'daki çatışmanın olası çözümü ve bazı iç siyasi krizler (örneğin Almanya'daki) belirsizliği azaltmaya ve yatırımcı güvenini artırmaya yardımcı oldu ve bu da Avrupa borsasının performansını daha da güçlendirdi. Buna karşılık ABD'de ekonomik büyüme, enflasyon, MAGA ekonomik gündeminin etkileri ve Federal Rezerv'in müdahaleleri konusundaki endişelerle yorgunluk belirtileri gösteriyor."
Muhteşem Yedili'nin performansı, Atlantik'in iki yakasındaki şirketlerin muazzam sermaye çeşitliliği, ayrıca para birimleri, vergiler ve Ukrayna'da barış beklentileri göz önüne alındığında, bir yatırımcı için en iyi strateji ne olabilir? ABD'den çıkıp AB'yi satın almak mantıklı mı?
“Yıllarca süren zayıf büyümenin ardından Avro Bölgesi, 2025 yılında GSYİH tahminlerinin artmasıyla (bazı tahminlere göre yaklaşık %1,5) daha sürdürülebilir bir toparlanmadan faydalanabilir. Yatırımcılar için coğrafi dağılımı yeniden değerlendirmek, Avrupa'ya, İsviçre pazarına ve seçici olarak Asya-Pasifik bölgesindeki bazı ülkelere maruz kalmayı artırmak, ancak ABD'yi ihmal etmemek için iyi bir zamandır: Avrupa'daki üstün performansa rağmen, ABD, özellikle teknoloji sektöründe kazanç büyümesi sayesinde yüksek getiri elde etme konusunda tarihi bir yeteneğe sahip önemli bir pazar olmaya devam ediyor".
En iyi yatırım stratejisi nedir?
“2024 yılında basit bir pasif yatırım stratejisiyle, çok az bakımla çift haneli bir performans elde edebilirdik. Bu yıl, dalgalı ancak fırsatlarla dolu bir yıl olması beklenen dönemde, çeşitlendirme ve aktif portföy yönetimi kilit rol oynayacak. Muhteşem 7 artık tekdüze getirileri garanti edemeyebilir, Nvidia ve Tesla'nın yıl başından bu yana sırasıyla -%13.6 ve -%32 oranındaki düşüşlerini düşünün”.
Bu yıl birleşme ve satın alma hareketlerinin ve dolayısıyla seçici yatırımların olacağını öngörüyor musunuz?
“2025 yılı için, potansiyel satın alma hedefi olabilecek şirketleri belirlemede de seçici bir yaklaşımın önemine inanıyoruz. 2021'den bu yana durgun olan birleşme ve satın alma faaliyetlerinin olumlu ekonomik koşullar, kazanç artışı ve CEO iyimserliğiyle canlanmasını bekliyoruz."
Peki, bir yatırımcının bu anın bilmecesini çözmek için stratejilerinde aklında tutması gereken unsurlar nelerdir?
"Herhangi bir kendine saygısı olan suç gizeminde olduğu gibi, bu yıl da olay örgüsünü yönlendiren üç temel unsuru takip etmeliyiz: araçlar, sebepler ve fırsatlar. Bunları neye, neden ve ne zaman yatırım yapılacağına dönüştürmeliyiz."
Hangi yatırım "araçlarını" düşünüyorsunuz?
“Orta” ise Avrupa, İsviçre ve Asya Pasifik hisse senedi piyasalarındaki çeşitlendirmeyle temsil ediliyor. Bu pazarlar, portföyümüzü dengeleyebilecek ve tek bir bölge veya sektörle ilişkili riskleri azaltabilecek çeşitli sektörler ve şirketler sunmaktadır. Özel varlıklara ve hedge fonlarına yatırım yapmak da portföyü ilişkilendirmemek ve genel oynaklığı azaltmak için etkili bir strateji olabilir”.
Dikkate alınması gereken temel nedenler nelerdir? Peki ya zamanlama?
"Bunun 'nedeni', bu coğrafi bölgeleri karakterize eden ekonomik toparlanmada, bu bölgelere yatırım yapmayı özellikle cazip kılan olumlu büyüme ve istikrar işaretlerinde yatmaktadır. Son olarak, "zamanlama" veya "fırsat" söz konusu olduğunda, herhangi bir düşüşten yararlanabilmek çok önemlidir, çünkü bunlar borsaya girmek için değerli fırsatlar sunar. "Sadece bu üç ilkeyi izleyerek 2025'in karmaşık yatırım bulmacasını çözebiliriz."
