ayarlandı%1,6 il gerçek garantili minimum oran yeni için Btp İtalya önümüzdeki Pazartesi gününden itibaren Hazine tarafından piyasaya sürülecek. Stratejistlerin "piyasa kotasyonlarına uygun" olarak değerlendirdiği bir seviye.
Bilinenle ilgili Btp İtalyan enflasyonuna endeksli (FOI endeksi, tütün hariç – Mavi ve beyaz yakalı haneler için tütün hariç tüketici fiyat endeksi), İtalyan hükümeti tarafından 18'inci ve bu yıl ikincisi yayınlandı.
Il yeni Btp Italia'nın süresi 6 yıldır (22 Kasım 2022 hak sahipliği ve 22 Kasım 2028 vade ile), aynı dönemde enflasyona bağlı sermaye yeniden değerlemesi ile birlikte 6 ayda bir kupon ödemeli.
Teklif, bilindiği gibi, gerçekleşecek iki aşamada, ilki perakende tasarruf sahipleri için, ikincisi ise profesyoneller için ayrılmıştır.
BTP Italia, buna değer mi? Enflasyon beklentileri
Yatırımcıların şu anda sorduğu asıl soru şu: Kolaylık Bu yeni menkul kıymetin ve özellikle enflasyonla bağlantılı olduğu için, bu menkul kıymetin 6 yıllık ömründe fiyat eğiliminin nasıl olacağını tahmin etme meselesidir. İçinde diğer Btp Italia ile karşılaştırma piyasada, bu yeni ürün mükemmel bir uyum içinde: 2028'de vadesi dolacak olan yeni Btp Italia'nın %1,60'lık gerçek getirisi, Ekim 2027'de sona erecek olan %1,4'lük gerçek verime sahip ve Haziran 2030'da sona eriyor ve bu da %1,8 getiri sağlıyor. Bir stratejist, bu sabah açıklanan getiri "piyasa ile mükemmel bir şekilde uyumlu, aralık içinde" gözleminde bulunuyor.
Ama asıl konu şu enflasyon beklentileri için 6 yıl süre bu başlığın.
Bir ekonomist, "Şu anda birkaç on yılın en yüksek seviyelerinde dört nala koşan bir enflasyona sahibiz, ancak bu altı yıldaki görünüm çoğunlukla bu zirvelerden bir düşüş" diyor. “Bir yandan, enflasyonun baltası altında düşüş olabilir. oran artışları Avrupa Merkez Bankası tarafından. Öte yandan, tüketicilerin bu kadar yüksek fiyatları görünce alımlarını yavaşlatmak isteyebilecekleri ve bu nedenle şirketleri marjlarını düşürürken fiyatları düşürmeye zorlayabilecekleri için de düşebilir” dedi.
Yeni BTP Italia sorunu: verim
Bu noktada mesele ne kadar bir verim buna uygun Btp İtalya ile karşılaştırıldığında Nominal BTP, enflasyona endeksli değil.
Piyasada, şu anda piyasada %1 getiri sağlayan yeni BTP Italia, BTP 12/2028/3,49'e benzer bir vadeye sahip nominal bir BTP bulunmaktadır. Bir stratejist, "Hazine tarafından bu sabah bildirilen %1,60'lık minimum getiri göz önüne alındığında", "nominal BTP, yıllık ortalama %1,9'luk bir enflasyon indirimi yapıyor. Kendimize şunu sormalıyız: BTP'nin bu altı yıllık ömrü boyunca enflasyon bu türden bir yıllık ortalamada mı kalacak?
Lmevcut ortalama enflasyon bu yılın eylül ayına kadar %7 idi.
Ekim 12'den Eylül 2021'ye kadar son 2022 ayda ortalama enflasyon %6,1 oldu
Ancak 2021 yılı için ortalama enflasyon %1,9'a eşitti ve 2020'deki ortalama enflasyon bile -%0,1, 0,6'da %2019 ve her halükarda 1'dan bu yana %2016'in biraz üzerinde.
Btp Italia'ya ne zaman ve nasıl abone olunabilir?
La ilk aşama tahsis edilen yerleştirme döneminin bireysel koruyucular ve benzeri gelecek yıl yapılacak 14 Kasım Pazartesi karşı 16 Kasım 2022 Çarşamba, erken kapanmadıkça. Bu ilk aşama için menkul kıymetin ISIN kodu IT0005517187'dir. MEF bu sabah yaptığı açıklamada, menkul kıymetin hakediş ve takas tarihinde hesaplanan enflasyon endeks numarasının 113,41000 olduğunu açıkladı.
Bu aşamada menkul kıymete abone olan ve vade sonuna kadar (22 Kasım 2028) elinde bulunduranlara yatırılan sermayenin %0,8'i oranında sadakat bonusu bulunmaktadır.
Il kesin oran 17 Kasım Perşembe sabahı, yayının dördüncü gününün açılışında oluşturulacak ve bugün iletilenlere göre teyit edilebilir veya yukarı doğru revize edilebilir.
BTP Italia'ya abone olmak için, bankaya veya postaneye gitmenin yanı sıra, bunu ev bankacılığınız aracılığıyla (genellikle ticaret işlevi etkinken) çevrimiçi olarak satın almanın da mümkün olduğunu unutmayın.
İkinci aşama, adanmış kurumsal yatırımcılar, 17 Kasım Perşembe günü 10'dan 12'ye kadar gerçekleşecek.
İhraç, Intesa Sanpaolo ve UniCredit (işlemin Bayisi) ve Banca Akros ve Banca Sella Holding (işlemin eş satıcısı) aracılığıyla MOT'ta (Borsa Italiana'nın Tahvil ve Devlet Menkul Kıymetlerinin Telematik Piyasası) 14 ila 17 Kasım 2022. Yürütülen tüm satınalma siparişlerinin takas tarihi benzersizdir ve tahakkuk tarihi ile çakışmaktadır.
