Herhangi bir skandaldan veya görevden alma riskinden daha güçlü olan ve yakında bir hükümet değişikliği olacağı inancının yayılmasından bu yana, teknik olarak sürdürülebilir bir ralli başlatan ve üç yıldır süren ve o zamandan beri devam eden olumsuz bir trendi kıran bir Borsa var. yılın başlangıcı +%18 ile teyit edildi.
Brezilya gibi 25 yılın en kötü GSYİH verilerini yayınlayan ancak borsa her geçen gün güçlenen bir ülke görmedik. Petrolün geri kazanılması kesinlikle devlet kasasına bir miktar soluklanma alanı sağladı, ancak şüphesiz "Başkan" Roussef'in Hükümeti, 70'te %2014'ten %10'un altına düşen kişisel bir fikir birliği ile artık ölüme mahkumdur.
Bir kısır döngüye hapsolmuş ve resesyondaki bir ülkenin makroekonomik dengesizliklerini doldurmak için gerekli reformları yapamayan ve maxi Petrobras skandalıyla parçalanan, şimdi devlet aygıtlarını çapraz olarak etkileyen sözde "Lava Jato" soruşturmasında batık olan, büyük şirketler ve artık sadece radikal ve iflas söylemine bağlı kalması gereken PT partisi.
İşçi Partisi'nin son kalesi bile: Siyasete atılan eski işçinin simgesi El Calamaro Lula da Silva, evde yapılan polis denetimleri ve kanıtlanmış yolsuzluk ve skandal işbirliklerinin ardından paramparça olur.
Skandallara alışkın bir ülke olan Brezilya, bu kez 2014 seçimlerinin iptal edilmesi ve 2016 sonunda yeni cumhurbaşkanlığı seçimlerinin beklenmesiyle geri dönülmez bir noktaya geldi. İster görevden alma ister oylamanın iptali olsun, Roussef'in yolu belli. ve piyasalar, iflas olasılığının birkaç hafta içinde 500 bp'nin üzerindeki zirvelerden 400 bp'ye yakınlara düştüğünü gösteren kredi temerrüt takaslarıyla kutlama yapıyor.
Durum düşmüş bir melek gibi ağır Brezilya yatırım yapılabilir notunu kaybetti ve şimdi olumsuz bir görünümle BB "önemsiz" notuna sahip, acımasız kum saati, kabul edilemez bir cehenneme daha fazla düşmekten kaçınmak için zaman çizelgesinin yalnızca 6 ay geçtiğini görüyor oranları pazara yeniden girmek için.
Brezilya Reali'nin değer kazanması enflasyon için iyi bir şey ama aynı zamanda yüksek riskli fırsatlar arayan ve dolayısıyla döviz kaldıracıyla bağlantılı cazip getiriler arayan yatırımcılar için de iyi bir şey. Şimdilik akımlar üç yıl içinde vadesi dolacak hisse ve tahvilleri desteklerken, daha uzun vadeler için CDS ile en azından kısmi teminat yeniden kullanılıyor.
Olimpiyatlar yaklaşırken, hükümet değişikliği hızlı bir şekilde gerçekleşmezse ve mevcut hükümet 3 yıl daha görevde kalırsa, geri dönüş veya Brezilya yatırımlarının "yeniden fiyatlandırılması" riski çok yüksektir ve ülke kayabilir. verim eğrisinin kısa vadeli kısmında da bir çöküş ve para biriminde bir şok ile tek bir B.
Kısacası, Brezilya, çoğu için keşfedilmemiş düşük oranların olduğu bir çağda, bahis seviyesinin nasıl yükseldiğinin ve gelişmekte olan piyasaların, yılın sonunda yatırımcıların değişen servetlerinin müziği olarak hizmet eden Uzak Batı'ya nasıl döndüğünün tipik bir örneğini temsil ediyor. 90'lar. Ne Saudaji Carioca!
