PIR'lerin İtalyan pazarındaki zorba başlangıcı, yatırımcıları ve işletmecileri şaşkına çevirdi. Hiç kimse, bireysel tasarruf planlarının, hükümeti ve komisyoncuları daha faaliyete geçtikleri ilk aylarda finansman tahminlerini yükseltmeye zorlayacak kadar başarılı olacağını ya da FTSE Small Cap ve AIM Italia gibi endekslerin böyle bir yağmurla yatırım yapacağını hayal etmemişti. likidite.
Bu ilk yedi ay boyunca, PIR piyasasına bankalar ve varlık yönetimi şirketleri hakim oldu, ancak birkaç gün önce sahneye yeni bir kahraman girdi: Generali Italia. Temmuz ortasında, Lion's sigorta şirketi, diğerlerinden farklı olarak sigorta bileşenini güçlü noktalarından biri haline getiren GeneraCrescIta adlı yeni bir ürünü piyasaya sürdü.
FIRSTonline, Giancarlo Bosser ile bu yenilik hakkında konuştu, 1997'den beri Generali ile birlikte, bugün Generali Italia'nın baş hayat ve çalışanlara sağlanan faydalar yetkilisi, bize İtalyan sigorta şirketinin yeni PIR'sinin özelliklerini açıkladı ve bu yeni ürünün hedeflerinin ne olduğunu, sigorta payının ne kadar ve ne kadar olduğunu gösterdi. , temsil ettiği Gesav, yatırımı etkiler ve müşterilere ne gibi faydalar sağlar. Münferit planların muazzam kaynakların tahsis edildiği şirketler üzerindeki etkisini de ihmal etmeden.
Doktor Bosser, Generali Italia yakın zamanda yeni bir bireysel tasarruf planı başlattı. Ürününüzün ana özellikleri nelerdir ve onu halihazırda piyasada bulunan diğerlerinden farklı kılan nedir?
“Yatırım güvenilirliği ile uzun vadeli karlılık arayışı arasında optimal bir sentezi amaçlayan yeni bir sigorta yatırım çözümüdür. Bir sigorta grubu olarak, özellikle içinde bulunduğumuz piyasa ortamında volatilite yönetimine büyük önem veriyoruz.
Ürünümüzün katma değeri, yatırım yaptığımız şirketlerin titiz bir şekilde seçilmesine odaklanan aktif yönetim ile piyasa riski ve yatırım likiditesi üzerinde daha fazla kontrol arasındaki karışımda yatıyor".
Mevzuat, PIR'lerin toplam değerinin en az %70'inin İtalya'da yerleşik şirketlerin finansal araçlarına yatırılması gerektiğini, portföyün geri kalan %30'unun ise herhangi bir araca yatırılabileceğini öngörmektedir. Generali Italia'nın ayrı yönetimi olan Gesav için %15 ayırmaya karar verdiniz. Bu tercihin neredeyse tek nedeni ve hedeflediğiniz tasarruf sahipleri için kolaylık nedir?
“Belirttiğim gibi yatırımların riskliliği ve uzun vadeli getiri arayışları ile bağlantılı bir çeşitlendirme aracı olmayı hedefleyen bir ürün. Müşterilerin ihtiyaçlarını daha iyi yakalamak için iki bileşene ayrılmıştır. %85'i, müşterinin iki seçenek arasından seçtiği yatırım hattından oluşuyor ve farklı bir fon karışımından oluşuyor: Tahviller ve hisse senetleri arasında daha ölçülü bir yatırım tarzı sayesinde kademeli sermaye takdirine daha fazla odaklanan InItalia hattı ve InItalia Plus çizgisi, daha çok borsanın büyümesini yakalamaya yöneliktir.
Kalan %15, Gesav tarafından temsil edilen daha geleneksel sigorta bileşeninden oluşmaktadır. Zaman içinde istikrarlı getiri sağlama konusundaki kanıtlanmış yeteneği ile ayrı yönetimin varlığı, GeneraCrescIta'nın yalnızca fonlara yatırım yapan PIR'lere kıyasla riski daha iyi kontrol etmesine olanak tanır.
Tasarruf sahiplerine kolaylık açısından, GeneraCrescIta, yatırımın en az 2017 yıl elde tutulması durumunda tahakkuk eden sermaye kazançlarından tamamen muafiyet sağlayan 5 Bütçe Kanunu mevzuatı tarafından dikte edilen vergi indirimleri ile sigorta avantajlarını birleştiriyor".
PIR'lerin hukuk sistemimize dahil edilmesinin amaçlarından biri, kaynakları İtalyan şirketlerine kanalize ederek reel ekonomiyi canlandırmak. Yatırım yapacağınız şirketleri hangi kriterlere göre seçtiniz veya seçeceksiniz?
“Sigorta varlık yöneticimiz ve yönetimi altındaki 455 milyar avroyu aşkın varlıkla İtalya'da varlık yönetimi lideri olan Generali Investments'ın uzmanlığından yararlanarak, gerçek İtalyan ekonomisinde yer alan ve gelişme ve gelişme için en büyük potansiyeli garanti eden şirketleri seçeceğiz. likidite riskinin en iyi kontrolü. Daha sonra en sağlam ve sürdürülebilir şirketlere odaklanarak kısıtlı yatırım panelini seçebilmek için bu şirketlere ziyaretler yapacağız” dedi.
Generali Italia, diğer operatörlerin aksine neden ilk PIR'ını başlatmak için bekledi?
“PIR'ımızı sunmaya başlayan ilk sigortacılar arasındaydık. Varlık yönetimi şirketleri ve bankaların aksine, tüm sigorta sektörü düzenleyici çerçevenin daha net hale gelmesini beklemek zorunda kaldı. Beklenen belirtileri alır almaz hemen PIR'ımızı başlattık. Aslında, müşterilerin yanında olmak ve İtalyan girişimcilik gerçeklerine yapılan yatırımlar yoluyla ulusal ekonominin büyümesine katkıda bulunmak istiyoruz”.
Çıkışlarından bu yana geçen aylarda, PIR'lerin maliyetleri hakkında eleştiriler yükseldi. Bu bağlamda Generali Italia'nın GeneraCrescIta üzerinde öngördüğü giriş, yönetim ve performans komisyonları nelerdir?
“Tüm hizmetler gibi, maliyeti de sunulan hizmetin kalitesi belirler. Tüm uzmanlığımızı devreye sokarak aktif yatırım yönetimi sunuyoruz, sadece endekslere güvenmiyoruz, teklifimizin ve hizmetimizin kalitesini bu belirliyor.
Şu anda PIR'ımızdaki maliyet aralığı, her durumda ortalama aralıktadır. Giriş masrafları için, poliçe düzenlendiğinde sabit tutar 150 Euro'dur; ek ödeme yapıldığında sabit tutar 100 Euro'dur; yıllık yönetim hizmetleri ücreti %1,60'dır. Dayanak fonlarla bağlantılı tüm maliyetler için yönetim ücreti %0,60'a eşittir”.
Menkul Kıymetler Borsasındaki PIR'ler gerçek bir patlama yaşadı ve AIM'de küçük bir devrim yaşanıyor: halka arz yağmuru, yükselen fiyatlar, fırlayan hacimler. 60 hisse senedinden oluşan bir segmente büyük miktarda nakit akıyor. Bu fermantasyon hakkında ne düşünüyorsunuz? Gelecekte bir balon tehlikesi olabilir mi?
"Bu hipotez önceden göz ardı edilemez, ancak bu nedenle, Generali gibi, endekslere başvurmak yerine sürdürülebilir büyüme için en iyi olasılıkları arayan tüm pazarı inceleyen aktif olarak yönetilen bir çözüm oluşturmaya karar verdik."
Sermaye kazançları için sağlanan vergi muafiyeti sayesinde PIR'lerin hedefi olarak tanımlanan küçük tasarruf sahiplerinin yatırımları için daha fazla güvenlik sağlamak üzere piyasa nasıl gelişmelidir?
“Mevcut senaryoda birikimlerin değerini artırmak için piyasanın sunduğu fırsatları araştırmak, riski doğru çeşitlendirme ile yönetmek ve çok net yatırım hedeflerine sahip olmak gerekiyor.
Bireyin gerçek ihtiyaçlarına yönelik erişilebilir, şeffaf ve kişiselleştirilmiş bir teklif, piyasanın, yöneticilerin ve danışmanların küçük tasarruf sahiplerinin ihtiyaçlarına verebileceği en iyi yanıttır”.
Sizce bu ürünler ülke için büyüme ve her şeyden önce şirketler için boyutsal gelişim için itici bir güç olabilir mi?
“Ülke sistemi açısından, likiditeyi reel ekonomideki yatırımlara yönlendirmek, kredi piyasasının şu anda bloke olan kısmını telafi etmek ve böylece en iyi İtalyan şirketlerini finanse edebilmek için büyük bir fırsat.
Pir GeneraCrescIta'mızla, onların ihtiyaçlarına cevap vererek, bireyler ve ailelerin yanı sıra şirketler ve küçük ve orta ölçekli işletmeler için de olumlu bir etki yaratabileceğimize inanıyoruz."
İtalyan sigorta şirketleri, ayrı yönetime yatırılacak kotayı %30'a kadar artırmak istiyor. Alternatif olarak, sizce bu araçları hayata geçirmek ve reel ekonomi üzerinde daha büyük bir etki yaratmak için yakın gelecekte uygulanacak en yararlı önlemler neler olabilir?
“Sigorta PIR'lerinde ayrı yönetim kotasının %30'a kadar artırılabilmesi ancak ürünleri getiri istikrar mekanizmaları açısından da zenginleştirmek için bir fırsat olabilir.
Gelecekteki diğer gelişmeler ancak, yatırımları mümkün olan en büyük esneklikle yönetme, vergi avantajlarını koruma ve ülkenin reel ekonomisindeki uzun vadeli yatırım hedefinden gelebilir”.
