Piyasalar yavaşlıyor hafta sonu öncesinde. Preslemeyi tartar merkez bankacıları, özellikle öforiyi kapatmakla ilgilenir. kararı Rusya belirli türev ürünlere uygulanan ambargoya cevaben Mart ayından bu yana günde 500.000 varil (üretimin %5'i) kısmak petrolio. Ancak tedbir işaretleri, 40'ün ilk 2023 gününde olgunlaşan gerçeği gölgelemiyor.
Borsalar: Milan yılın başından bu yana %16 arttı
iş Meydanı, sabahın sonunda yarım puan düşüşle, ancak son altı haftanın beşinci pozitif haftasında, 27.400 puan civarında bir yılın en yüksek seviyesinde, muhteşem bir son denge ile kapanmaya başlıyor. Sene başından beri +% 16,0, è Avrupa'nın bir numaralı listesi, yine de çok formda.
İçerik 50 Ocak 2022'den bu yana yeni zirvelere yükseldi (kapanıştan önce yılbaşından bugüne +%12: Endeks Stoxx 600 al mı Nisan 2022'den yeni zirve (+%8,8), Dax40 Frankfurt ve Ocak 2022'den bu yana en yüksek seviyede (+%11,50). indeks bile FTSE 100 İngiltere Menkul Kıymetler Borsası'nın yüzde 6'ü, enerji ve bankaların güçlü baskısı sayesinde yılın başından bu yana %XNUMX artışla yeni tarihi zirvelere çıktı.
Çantalar: artışların nedenleri
Öngörülebilir bir artış mı? Kesinlikle hayır, Ocak başındaki guruların tahminlerini gözden geçirirseniz, herkes bir tahminde bulunmuştu. dikkatli başlayın, yaz aylarında olası bir uzatmadan önce. Boğa, neredeyse her zaman olduğu gibi, dönüm noktasını tahmin ederek yatırımcıların büyük bir bölümünü hazırlıksız yakaladı. Ancak Gianni Brera'nın dediği gibi, yalnızca tahminlerde bulunmaya cesaret edenler yanılıyor. Ve bir sporcunun bir başka ünlü sözüne atıfta bulunmak gerekirse, ABD beyzbolunun efsanevi koçu Yogi Berra'dan bahsetmekte fayda var; "Oyunun ancak gerçekten bittiğinde sona erdiğini unutmayın". Veya aforizma bir yana, sıçrama hangi güvenilirliği hak ediyor piyasaların önünde mi? Zirveleri hedefleyerek pozisyonlarınızı koruyor musunuz? Yoksa piyasa coşkuyla çok mu ileri gitti ve şimdi volatiliteye bir dönüş mü göreceğiz? Bunlar kesinlikle birçok yatırımcının kendilerine özellikle de borsada sorduğu sorular. Avrupa pazarı, tipik olarak Amerikan olandan daha az verimli ve zaten çok şey vermiş.
Yukarı yönlü ilk itici güç şuralardan geldi: Gaz fiyatlarında dikey düşüş, Kuzey Avrupa'dan başlayarak stokların mevcudiyeti arttıkça ve yeniden gazlaştırma terminallerinin faaliyete geçmesiyle devam edebilecek bir olgu.
İkinci olumlu unsur, faiz oranları. Piyasalar, geçtiğimiz Temmuz ayından itibaren kademeli olarak başlayan artışların yavaşladığına inanıyor. Yükseliş yarışının muhtemelen %6'dan önce duracağı ABD'de, Mart ayı için açıklanan bir sonraki yarım puanlık artışın ardından “şahinlerin” yeni kısıtlamalar talep ettiği ECB'den daha fazla.
Ancak Christine Lagarde, Mayıs ayından bu yana herhangi bir özel taahhütte bulunmadı. Aksine, piyasalar bahse girdi. getirilerde düşüş eğilimi, Enflasyonda ilk belirtileri hissedilen düşüş öngörüsü doğrultusunda BTP'lerden başlayarak.
Bankalar ve enerji için kâr yağmuru
bu resimde ben risk listeleri, Milan önde, daha elverişli durumdan yararlanmayı başardılar. Bu özellikle aşağıdakiler için geçerlidir: Bankacılık sektörü, krediler açısından "hafif" bir bilançonun avantajlarından yararlanan ancak hissedarları ödüllendirmek için fazla sermaye açısından güçlü olan Unicredit ile başlayarak. Faiz oranlarındaki artış geri kalanını yaptı, lehine faydalı kayıtlar çoğu Avrupa kurumu için ücretsiz kupon dağıtma e geri al pandemi yıllarının kısıtlamalarından sonra.
Daha az önemli olan, enerjiyle ilgili hisse senetlerinden elde edilen kazanç sağanağıdır. sadece değil Büyük Yağlar (Eni, Plenitude'un yerleştirilmesine kadar 17 avroya doğru gidiyor) ama aynı zamanda sektöryağ ekipmanı Pandemi ile bağlantılı belirsizlik aşamasından sonra tam iyileşme: şaşırtıcı değil Saipem ve Tenaris son aylarda büyük oyuncular oldular. Bu sabah da vagonEnel, Piazza Affari'nin ilk harfi olmaya geri döndü.
Tüm başlıklar gözlem altında
Bununla birlikte, gözlem altındaki hisse senetleri listesi gerçekten önemli ve üç aylık raporlar Avrupa ekonomisinin sıkılaştırmanın etkisine beklenenden daha iyi dayandığı hissini teyit ettikçe daha da büyüme sözü veriyor.
Bugün yıldızların performansı Iveco +%14, zaten çeyrekte %30'dan fazla kazançla toparlanıyor: yan kuruluşu Exor, şimdi birlikte Ferrari Amsterdam'da değil de (kim bilir ne zamana kadar) Milano'da işlem gören az sayıdaki şirketten biri, 2022'yi %14'lük bir gelir artışıyla 14,16 milyar Euro'ya beklenenden daha iyi bir şekilde kapattı. FVÖK, tahminlerin yüz milyon üzerinde, 424 milyon Euro olarak düzeltildi. Şirket, 2023 için beklenenden çok daha iyi olan 550 ila 590 milyon arasında faaliyet karı bekliyor.
Stm ve Leonardo (Haziran'dan beri en yüksek seviyede) gibi diğer sanayiciler de başlarını kaldırıyor. moda sektörü Çin'de yeni iş kokusu. Ve benzeri.
Kısacası, Boğa'nın yürüyüşü üzerinde duruyor gibi görünüyor. nispeten sağlam temel. Merkez bankacılarının feryadı yerine Ukrayna cephesinden gelen bir "kara kuğu"nun geleceği kesin değil. yükseliş trendini kırmak. Ancak geç kalanlar için bu iyi bir dönüş fırsatı olabilir.
Bu bağlamda, çok daha uzun olması şaşırtıcıdır. listeden çıkarma listesi birinci sınıf öğrencilerininkiyle karşılaştırıldığında. Ancak daha dün Piazza Affari, 2023'ün ilk girişini kutladı: Eurogroup Laminasyon pazara %5 artışla girdi. bu da Baranzate birinci sınıf öğrencisini bir milyara yakın bir değerlemeye yaklaştırıyor.
Şimdilik uğurlu yıl olan 2023'ün gerçek sürprizlerinin gelebileceği Egm fiyat listesindeki küçük çaplı büyük devriye için iyi dilekler mesajı.
