“Bu noktada herkes Avrupa'da olan bitene bakıyor. Ve sadece buna. 2008'in atmosferi geri döndü, on haberden dokuzu olumsuz, biri iyi. Ama kimsenin umurunda olmadı." Bloomberg tarafından aktarılan Amerikalı bir yöneticinin bu yorumu, Avro bölgesindeki sorunlara odaklanmak ve yeni stratejiler belirlemek için ISM endeksinin eğilimine ilişkin günün (olumlu) verilerini kısmen görmezden gelen Amerikan piyasalarının eğilimini fotoğraflıyor. İsviçre'nin frangı avroya karşı 1,20'ye sabitleme kararından sonra bir "güvenli liman". Standard & Poor's 500 endeksi, sabah saatlerinde -%0,7'luk bir zirve ile gün boyunca negatif bölgede seyrettikten sonra, %2,9 ile sınırlı bir kayıpla kapattı. Dow Jones Industrials yüzde 0, Nasdaq yüzde 90 düştü. Dow'un düşüşüne öncülük eden Bank of America, General Electric, Hewlett-Packard ve JPMorgan Chase & Co. oldu.
"Birkaç ay öncesine kadar, mükemmel fırtınanın 2013'te çıkacağını düşünmüştüm. Ama şimdi, ABD, İngiltere ve Avro Bölgesi'ndeki ekonominin zayıflığı göz önüne alındığında, şimdiden bunun önünde olduğumuzu düşünüyorum". Bunlar, 2007 krizinden bu yana resmi Cassandra olan Stern Üniversitesi ekonomisti Nouriel Roubini'nin sözleri: “Ekonomik büyümeye müdahale etmemiz gerekiyor – diye ekledi –. Ama hemen, beş yıllık projelerle değil. Kısa vadede büyük uyaranlara ihtiyacımız var, aksi takdirde yeni bir Büyük Buhran olacak. İşler kötüye gidiyor ve birkaç yıl öncesine kıyasla en büyük fark, çözümlerimizin giderek daha az etkili olma riski: Şimdiye kadar Batı'da yeni bir mali krizin belirtileri kendini gösterdi”. Yatırımcı nasıl davranmalı? “Sıvı kalmak. Dolar olarak, çünkü bu durumlarda insanlar dolara sığınma eğiliminde oluyorlar. Veya Avustralya veya Kanada gibi sağlam maliyeye sahip ülkelerin para birimlerinde”. Ancak hisse senetlerinden ve emtialardan uzak durun.
Bir bira bizi kurtarır. Avrupa borsaları için kara bir günün sonunda, Londra, Whitbread'in (+%1,1) güçlü yükselişi sayesinde %7 yükseldi: İngiltere'nin otel ve restoran sektörünün lider şirketi beklenenden daha iyi açıkladı. Daha az şaşırtıcı olan, İsviçre Merkez Bankası'nın para birimini euro karşısında 4'den 1,2025'e düşürmek için piyasaya kararlı bir şekilde müdahale etmesinden sonra, İsviçre frangısındaki düşüşten yararlanan Zürih Borsasının sıçramasıydı (+%1,1097). önceki kapanışın Basel, frangı 1,20'nin üzerine itmemek için sınırsız kaynakla müdahale edeceği uyarısında bulundu. Tek para birimi tarihindeki en ciddi kriz karşısında, Euro bölgesi piyasaları için daha fazla müzik. Bugün piyasalar, Alman Anayasa Mahkemesi'nin Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) krizdeki ülkelerin menkul kıymetlerini ikincil piyasadan satın almasının hukuki meşruiyetine ilişkin kararını nefessiz bir şekilde bekliyor. İtalyan manevrasının son versiyonunun kabulü için de büyük beklentiler var. Palazzo Chigi'den alınan bir nota göre, diğer şeylerin yanı sıra KDV'nin %21'den %20'e çıkarılmasını ve 3 €'nun üzerinde gelir beyan eden yaklaşık 11.000 vergi mükellefinin %500.000'lük bir katkısını içeren bir hükümet değişikliğine bugün güven oylaması yapılacak. ve 2014'ten itibaren kadın özel sektör çalışanları için emeklilik yaşının yükseltilmesi.
Financial Times, manevranın "U dönüşüne" şüpheyle yaklaşıyor. “Son değişiklikler - okuduk - bir hükümet karmaşası içindeki imajını güçlendiriyor. Son dakika değişiklikleri, önceki yaklaşımın tersine çevrilmesini temsil ediyor. Maliye Bakanı Giulio Tremonti son dakikaya kadar KDV artışına karşı çıktı; Berlusconi en zenginden emlak vergisi alınmasına hayır demişti. Ve sonunda Umberto Bossi, emekli maaşlarında yapılan ayarlamalara karşı çıktı. Savunma Bakanı Ignazio La Russa Salı akşamı gazetecilere verdiği demeçte, kafa karışıklığını daha da artırarak varlıkların 300 değil, 500 avronun üzerindeki gelirleri ilgilendireceğini söyledi. Mizuho Financials'ın baş ekonomisti Riccardo Barbieri Hermitte, açıklanan tüm önlemler arasında "yalnızca KDV'ye ilişkin olanın yatırımcıların gözünde kısa vadeli etkiler açısından olumlu bir etkisi olacağını" açıklıyor.
Birkaç saat önce, hükümet sözcüsü Josè Blanco'nun İtalyan hükümetine sert bir saldırısı Madrid'den gelmişti (ironik bir şekilde, Mediaset tarafından kontrol edilen Telecinco'da). "Çok endişeliyiz - dedi - çünkü bazı ülkeler kötü gidiyor ve birkaç gün sonra iptal edilen ceza planı ile Yunanistan ve İtalya gibi hedeflerine ulaşamıyor" dedi. "Borçlarımızı satın almak zorunda olan piyasaların" kararlarının buna bağlı olduğu sonucuna vardı.
Piazza Affari istatistiksel rekorlar topluyor. Negatif maalesef. Milan Menkul Kıymetler Borsası üst üste üçüncü seansını %1,98 düşüşle 14.049 puanla koyu kırmızıda kapattı. Ftse/Mib endeksi, seansta ilk kez 14 bin puanlık aşağı yönlü duvarı aşarak 17 Mart 2009'dan bu yana en düşük seviyesinden kapandı. Sadece ISM ABD servislerine ilişkin beklenenden iyi gelen veriler bunu mümkün kıldı. paylaşım listelerinin yeni bir çöküşünü en azından kısmen önlemek için. Saat 15.00 civarında Ftse Mib, 13.824 yüzde puanına yaklaşan bir düşüşle 3 puanla gün için en düşük seviyeye ulaşırken, aşırı oynaklık nedeniyle bir askıya alma barajı ilerliyordu.
Ayrıca, kamu borcu cephesinde, Fitch'in İtalyan notunun olası bir indirimine ilişkin söylentilerin kolaylaştırdığı yeni bir negatif rekor riski var. Btp/Bund'un yeni genişlemesini destekleyen gerilimler 378 baz puana kadar yayıldı. Galassia Agnelli'nin menkul kıymetleri ve bankalar belirsizlik nedeniyle en ağır bedeli ödedi. Exor günün en kötü hissesi oldu (%-6,52 ile 13,77 Euro), onu Fiat Industrial (%-5,40 ile 5,695 Euro) izledi.
İtalyan ve İspanyol tahvil getirileri ile Alman tahvil getirileri arasındaki geniş fark, yatırımcıların iki ülkenin “küçük kardeşlerinin yolunu izleyebileceği” konusundaki korkularını yansıtıyor. Bu endişeler, Fransa'yı ve daha önce güvenli liman olarak görülen diğer ülkeleri de etkiliyor. Standard & Poor's tarafından yapılan analiz, durumun bankacılık sektörünü nasıl doğrudan etkilediğinin altını çiziyor. Derecelendirme şirketi, "İtalyan ve İspanyol devlet borcunun yüksek maliyeti, İtalyan ve İspanyol bankalarının toptan finansman için katlanmak zorunda oldukları maliyetleri artırıyor" diye açıklıyor. Piyasa onayı zamanında gelir. Art arda gelen satış yağmuru Unicredit'in 0,80'in altına düşmesine neden oluyor (%-4,45'ten 0,795 avroya). Piazza Cordusio hissesi sektörün gerilemesine öncülük etti, bugün bile Avrupa düzeyinde yakın yeniden sermayelendirme ihtiyaçları söylentileriyle ve düşük faiz oranları ve yavaşlayan ekonomi bağlamında daha düşük karlılık tahminleriyle boğuşuyor. Tümü, CEO Federico Ghizzoni'nin arzulananın tersi etkiye sahip bazı açıklamalarıyla desteklendi. Dün sabah Frankfurt'ta düzenlenen bir konferansta konuşan genel müdür, Unicredit'in yeterince sermayeye sahip olduğunu ancak önümüzdeki aylarda sermayesini güçlendirmek için çalışmaya devam edeceğini söyledi. Mps %4,333'ü 0,373 euro'dan, Banca Popolare di Milano %3,74'ü 1,261 euro'dan sattı (banka ayrıca sermaye artırımı için belirlenen sürelerin ertelenebileceğine dair söylentilerden de etkileniyor), Intesa Sanpaolo 3,11'te, %0,997'i 3 euro'dan sattı. Generali ayrıca Barclay'in tavsiyesindeki değişiklik nedeniyle de -%17,3 düştü: İngiliz komisyoncunun analistleri onu fazla kilodan eşit ağırlığa düşürdü: hedef fiyat önceki 17,6 Euro'dan 1 Euro'ya düşürüldü. Notta, "piyasaların mevcut oynaklığı ve İtalyan devlet borcundaki düşüşün şirketin bilançosu ve ödeme gücü üzerinde baskı oluşturduğu" yazıyor. İcra komitesi toplantısı, Rus Vtb ile müzakerelerin ve grubun performansının değerlendirilmesi için bugün Roma'da yapılacak ve grubun stratejik planına ilişkin tahminlerde de beklenen bir pasaj olacak. Pozitif birkaç hisse arasında Luxottica (%+1,98'den 19,59 Euro'ya), Parmalat (%+1,47'den 1,657 Euro'ya) ve Enel Green Power (%+1,12) %1,54'in üzerinde artışla XNUMX Euro'dan öne çıkıyor.
