Milan Menkul Kıymetler Borsası'nda %1'lik açılışla hafif bir toparlanma daha sonra negatife döndü. Ancak gerginlik Avrupa piyasalarında baskı yaratmaya devam ediyor.
DERECELENDİRMEYE GÖRE PİYASALAR. POLİTİKALARA DOKUNUN. FONSAI'DA SÖZ ARTIK GOLDMAN SACHS'A GEÇTİ
Yatırımcıların, ekonomistlerin ve politikacıların yargıları olumlu görünüyordu. Ancak Avrupa'nın kurtuluş günü olması gereken gün, saatler geçtikçe İtalyan borsalarında ve devlet tahvillerinde öfkeli satışların hakim olduğu dramatik bir oturuma dönüştü. Aşağıdakiler tarafından tetiklenen bir kasırga:
1) acımasız kararından Moody's'inBrüksel zirvesinde "kararlı siyasi önlemlerin" alınmaması nedeniyle AB ülkelerinin Ocak ayı notlarının aşağı yönlü güncellendiğini duyuran; Yumuşaklaşan Fitch, Avrupa ekonomisinde gelecek yıl için güçlü bir düşüş öngörüyor;
2) Standard & Poor's'un 15 ana sigorta şirketini gözlem altına alma kararıyla; çünkü AB ülkelerinin notu düşürüldüğünde sigorta şirketleri bile cezalandırılacaktı;
3) EBA'nın simetrik mantığından hareketle bu durumlarda bankalara sermaye artırımı uygulayarak devlet tahvilleri ve dolayısıyla yine sigorta şirketleri üzerinde baskı oluşturacak yeni indirimlere neden oluyor. Bu temponun önünde nerede duracağımızı bilmiyoruz.
METEOBORSA, GÖKYÜZÜNDEKİ KONTRAST. Dünkü seansa damgasını vuran kötü hava, iyi bir şey tahmin etmemize izin vermiyor. İçinde AsyaABD borsalarındaki vadeli kontratlar dengeli, Londra'daki vadeli kontratlar ise aşağıda ama çok fazla değil. Dünkü keskin düşüşün ardından, Asya borsalarında euronun hafif toparlanmasının da gösterdiği gibi fiyat istikrarı göz ardı edilemez. Ancak güvensizlik hakim: dün Avrupa Merkez Bankası'ndaki banka mevduatlarında yeni bir rekora ulaşıldı: %333 faizle 0,25 milyar euro.
BTP GELİŞİYOR, YARIN YENİ TEST. Uluslararası Ödemeler Bankası, İtalya'nın "piyasa erişimini sürdürmesi koşuluyla" belirli bir süre için devlet tahvili getirilerini yüksek tutabileceğini iddia ediyor. Devlet tahvili fırtınasının ortasında, Saint Lucia bayramı sabahı piyasalar bu sinyali kavrayabilecek mi kim bilir. Gerçekte, Kasım ayı sonundaki en akut aşamaya kıyasla küçük bir ilerleme kaydedildi. Her şeyden önce bu sabah İtalyan Hazinesi başardı 7 yılda beklenen 1 milyar Botu yerleştirin Bir önceki Kasım açık artırmasındaki %5,95'lik getiriden biraz azalarak %6,08'e geriledi ve talepler teklifin çok üzerinde (1,92 kat) oldu.
Devlet tahvili getiri eğrisi, yani en kısa vadelerden (3 ay) en uzun vadelere kadar getiriler yine de merkez bankalarının alımları ve faiz oranlarının %1'e düşürülmesiyle desteklenen ilerici bir iyileşme kaydediyor: 25 Kasım, en kötü gün. 6 aydan 10 yıla kadar tüm getiriler %7 seviyesinin üzerine çıktı. Dün getirilerin tamamı bu eşiğin altında olmakla kalmadı, aynı zamanda eğri daha kısa vadeli tahvil getirilerinin düşmesiyle normalleşiyor. Hazine'nin 14 milyar beş yıllık BTP (vadesi 3) yerleştireceği 2016 Aralık'taki yarınki duruşmada onaylanmayı bekleyen ürkek bir sinyal. Ancak gün gerçekten berbattı. Milano'da FtseMib endeksi %3,7 kayıpla kapandı ve Avrupa'nın açık ara en kötü borsası oldu. On yıllık BTP'nin getirisi 20 baz puan artarak %6,49'a yükseldi ve Bund ile fark 452 puana genişledi.
INTEL sel yüzünden eğildi. Wall Street'teki son darbe, her zamanki gibi Avrupa'daki trendin belirlediği Tayland'dan geliyor. IntelÇiplerde dünya lideri olan şirket, selden etkilenen Tayland'dan bileşenlerin gelmemesi nedeniyle dördüncü çeyrekte cirosunda keskin bir düşüş olduğunu (13,4 tahminine karşı 14,2 milyar) açıkladı. Hisse yüzde 4,5 oranında değer kaybetti. Mali verilerde -%3, kötü hava her zamanki gibi Atlantik'in diğer tarafından geliyor: Standard & Poor's 500 %1.49, Dow Jones endeksi %1.34 ve Nasdaq %1,31 kayıp yaşadı. Tam tersine, Fed'in 'tap' alımları ile garanti altına alınan ABD Hazine Tahvili tahvillerinde alımlar devam ediyor, 6 yıllık getiri 2 baz puan düşerek %1,3'ye geriliyor. Şanghay endeksi, izlenen 27 şehirden 35'sinde emlak piyasasındaki yavaşlamanın etkisiyle üst üste dördüncü günde de %225 düştü. Kapanışa doğru hem Nikkei 0,87 -%0,84 hem de Hang Seng -%XNUMX düştü.
ÇİN, YÜKLEMELERİ DURDURUN. ABD PORTS GS'DE DURDU. Ubs, 2012 yılında Çin deniz trafiğinde sıfır büyüme bekliyor. Bu, Pire'nin kontrolünü güvence altına alan Dragon'un frenlenmesine ilişkin son uyarı sinyalidir. Amerika'nın batı kıyısındaki San Diego'dan Portland'a kadar uzanan limanların abluka altına alınmasının nedeni farklı bir niteliktedir. Wall Street'i İşgal Et protestocuları Goldman Sachs'ın kontrolündeki havalimanlarını kapattı.
ING, ALLIANZ VE AXA AYININ KAVRAMALARINDA. FONSAI, LIGRESTI DİRENİYOR AMA ARTIŞ KAPANIYOR
Borsada Standard & Poor's'un uyarısıyla bugün en çok kaybeden sektör sigorta sektörü olurken, sektöre ait Stoxx endeksi %4,5 oranında değer kaybetti. Fransız Axa %6, Alman Allianz %6,5, Hollandalı Ing ise %7,5 düştü. Milan Generali'de -%3,9, Unipol -%5,5.
Fondiaria-Sai'nin kaderi için belirleyici günler -%8,9 ve bağlı ortaklık Milano'nun kaderi -%9,2. Şirketin yönetim kurulu, Goldman Sachs'ın yardımıyla CEO Emanuele Erbetta ve genel müdür Piergiorgio Peluso'ya "kısa vadede yapısal dahil kapitalizasyon açısından yönetim kuruluna teklif edilebilecek olası girişimleri araştırmak" yetkisini verdi. Gün X, yeni bir zirve toplantısının yapılacağı 21 Aralık olarak belirlendi. O gün, ABD yatırım bankasının Massimo Della Ragione liderliğindeki ekibi ve Goldman'ı doğrulama ve karşılaştırma eylemiyle desteklemekten sorumlu 5 icracı olmayan direktörden oluşan danışma komitesi, şirketin sermayesinin güncellenmiş resmini şu tarihte sunacak: Yıl sonuna doğru bu nedenle de etkili bir güçlendirme ihtiyacı var.
Çözümler arasında en muhtemel olanı, Ligresti grubu için hoş karşılanmayan ancak Mediobanca (ikincil kredi yoluyla 1,1 milyar dolara riske atılan) ve Unicredit (aynı zamanda alacaklının %6,6'sına sahip bir hissedar) tarafından desteklenen sermaye artırımıdır. Ayrıca masada, bağlı ortaklık Milano Assicurazioni'nin ve Fonsai tarafından kontrol edilen stratejik yatırımların azınlık hissedarı Credit Suisse ile bir araya getirileceği Newco'nun hisselerine dönüştürülebilir hipotezi de yer alıyor.
BASEL 3 LİKİDİTE KRİTERLERİNİ AYARLAR. BANKALAR ÜZERİNDE EBA ETKİSİ DEVAM EDİYOR
Bankacılık sistemi için hayati öneme sahip bir toplantı ufukta görünüyor. Basel Bankacılık Denetleme Komitesi'nin bir parçası olan denetim otoriteleri, hafta içinde likidite konusunu ele alacak. PricewaterhouseCoopers'tan Monika Mars, "Şu anda likiditenin ekonomik gerçekliği ile Basel 3 ilkelerine göre neyin bu şekilde sayılması gerektiği arasında bir korelasyon yok" diye suçluyor. Amaç EBA'nın kararları yerine ECB'nin kararları doğrultusunda hareket etmek.
Avrupa'da ise sigorta dışında en çok tacize uğrayan sektör bankalar oldu. Üç Avrupa devi Deutsche Bank, BnpParibas ve Credit Suisse %4'ten fazla kayıp yaşadı. Milano'da Intesa %5,7, Unicredit %5,8, MontePaschi %8,8, Ubi %7, Pop.Emilia %9,4 kaybetti.
Consob, Banco Popolare'yi 7,7 yılında ihraç edilen ve vadesi 2010'te dolan "Yumuşak zorunlu" dönüştürülebilir tahvilin erken dönüştürülmesiyle ilgili -%2014 oranında zorunlu kıldı. Bu arada, bir fon havuzu, yönetim kuruluna karşı oy kullanılması durumunda yaklaşık %20'lik bir hisse oluşturdu. Cuma günü yapılacak tahvil sahipleri toplantısında, Banco'nun tahvil fiyatlarının yükselmesine neden olan bir hipotez olan erken dönüşüme ilişkin spesifik bir karar olmayacak. Ancak üst yönetim kesin bir taahhütte bulunmak istemiyor: yeni potansiyel sermayenin EBA tarafından tanınması için delegasyona evet, hissedarlar için fazla cezalandırıcı olan fiili dönüşüme hayır.
FIAT SÖZLEŞMESİ. LINGOT İÇİN BUGÜN İMZALANDI. ANCAK UILM DEVAMSIZLIKLA İLGİLİ KISITLAMALARI GERİDE BIRAKIR
Randevu bu sabah saat 10'da Torino Sanayi Birliği'nde. Fiat'ın İtalyan Lingotto tesisleriyle ilgili yeni kesin anlaşmayı imzalamak zorunda kalacağı yer. Ancak sendikalar aynı şekilde düşünmüyor gibi görünüyor: Torino Sanayi Birliği bu akşam Roma'da bir iç zirve için düzenlenen Uilm'i kaçırmıştı. Şirket akşam yaptığı açıklamada, "müzakerenin, 29 Aralık'ta mutabakata varılan 2010 Aralık 9 tarihli özel toplu sözleşmenin kesin metninin taslağının hazırlanmasına dayanarak sonuçlandığını kabul ettiğini" duyurdu. "Yarın sabah kendimizi tanıtacağız ve bazılarında mutabakata varılan ve diğerlerinin doğrulanması gereken belgelere dayanarak değerlendirme yapacağız". Devamsızlık düğümleri ve 2012'deki ekonomik yansımalar açık kalmaya devam ediyor: Dün Fiat %4,9, Fiat Industrial ise %-5,4 düştü.
Terna, Enerji Kurumu'nun yeni tarifelerle ilgili raporunun ardından şirketin taleplerinin çok altında %5,7 oranında kayıp yaşadı: Chevreux, görünümü "yüksek performans"tan "düşük performans"a düşürdü. Rota düzeltmeleri dışında 2013 temettüsünü garanti etmek zor olacak.
