S&P'nin İtalya seçimleriyle ilgili raporunda, "Kısmi sonuçlara dayanarak, hiçbir parti veya koalisyonun bir yönetici oluşturmak için yeterli oyu almadığı göz önüne alındığında, hükümet kurma sürecinin karmaşık ve uzun sürebileceğine inanıyoruz." Ancak ajans, sonucun "İtalya'nın kredi notu üzerinde hemen bir etkisi olmaması gerektiğini" devam ettiriyor. ABD'li analistlerin görüşü, piyasaların görüşünü etkili bir şekilde özetliyor: anketlerin kararı İtalya'nın toparlanmasına zarar veriyor ama Avrupa'ya pek yük olmuyor.
İtalya, artık Fransa ve Almanya'nın "özel meselesi" haline gelen Avro Bölgesi'nin yeni mimarisini etkilemek için önemli bir fırsatı kaçırıyor. İtalya'da artan riskin bedelini bankalar ödüyor, imalatçı ABD ile başlayan ticaret savaşında haklarını savunmakta daha çok zorlanacak. Son olarak, oylama, UBS'nin portföylerindeki İtalyan hisse senetlerinin ağırlığının nötrden düşük ağırlığa düşmesine katkıda bulundu. Ama en azından şimdilik İtalya sendromu yok.
ANALİST: ARAÇ 170 BP'YE ÇIKABİLİR
BTP ile Bund arasındaki farkın artması doğal karşılanıyor (“ama- diyor Pictet'ten Mario Piersimoni – 160-170 puanda bu bir satın alma fırsatı olabilir”). Bununla birlikte, Amundi'den Lorenzo Portelli'nin açıkladığı gibi, “yayılmada dramatik şoklar, hatta birkaç on baz puanlık olası bir genişleme ile çok fazla oynaklık beklemiyoruz. Kısa vadede, önümüzdeki aylarda siyasi belirsizlik devam ederse 170 baz puan civarında seviyelere ulaşabiliriz, ancak bunlar alarm seviyelerinin önemli ölçüde altında” dedi. Bu nedenle aile içi bir mesele ama aynı zamanda kaçırılmış bir fırsat.
TRUMP GÖREVLERİ NAPHTA REVIEW'E BAĞLADI
Bu arada, Donald Trump tarafından tehdit edilen tarife cephesinde gerginlik azaldı. Piyasalar, Donald Trump'ın Kanada ve Meksika'ya yaptığı teklifleri takdir etti: NAFTA'nın revizyonunu kabul edin ve ABD size çelik ve alüminyum konusunda ayrıcalıklı muamelede bulunsun. Wall Street'e göre, başkanın faiz oranlarına yönelik hamlesi, ABD'de de şiddetle karşı çıkılan genel bir çatışmayı başlatma arzusundan ziyade, müzakereler içindeki taktiksel bir hamle olarak bu şekilde okunmalı.
Cumhuriyetçiler, Meclis sözcüsü Paul Ryan'dan başlayarak düşmanlıklarını gizlemediler: "Ticaret savaşının sonuçları konusunda çok endişeliyiz - diye yazdı: Beyaz Saray'dan bu plana devam etmemesini istiyoruz". Ayrıca Bloomberg'e göre Beyaz Saray'ın ilk ekonomi danışmanı Gary Cohn bile Donald Trump'ı vazgeçmesi için ikna etmeye çalışıyor.
AMAZON, BANKAYI YAPMAK, CATERPILLAR'I KURTARMAK İSTİYOR
ABD Menkul Kıymetler Borsaları böylece hafta sonu kayıplarını telafi etti: Dow Jones +%1,37, S&P 500 +%1,10, Nasdaq +%1. Facebook (+%2,14) ve Amazon'daki (+%1,58) sıçramalar kayda değerdir. Wall Street Journal'ın haberine göre e-ticaret devi, sanal ağı üzerinden cari hesap ve diğer plasman hizmetlerinin başlatılması için aralarında JP Morgan'ın da bulunduğu bazı bankalarla temaslara geçti.
Yükselişin başında çelik ve alüminyum kullanan şirketler geldi. En iyi Caterpillar (+%3,3) ve Boeing (+%2,3) arasında.
FED KREDİ İÇİN YUMUŞAK KURALLAR HAZIRLIYOR
Bankalar da iyi durumda. Sektör, krizden sonra yürürlükte olan Volcker kurallarının karmaşık ve etkisiz olduğunu ve bir an önce değiştirilmesi gerektiğini teyit eden Bankacılık Denetiminden sorumlu Federal Rezerv Başkanı Randall Quarles'ın müdahalesiyle desteklendi. Goldman Sachs +%2.
Dolar çok az hareket etti: 1,233 civarında euro ile kesişti. Tahviller düştü, 2,88 yıllık Hazine Bonosu'nun getirisi iki baz puan artarak %XNUMX'e çıktı.
YAĞLAYIN. TENARIS'E BAKIM, BUGÜN SAIPEM HESAPLARI
Petrol yükseldi, Brent varili 65,5 dolardan kapattı (+%1,8): ABD tüketimine ilişkin tahminler olumlu. Wall Street'te petrol %1,1 yükseldi.
Piazza Affari'de, günün en düşük seviyesinden altı puan toparlanan Saipem (+%0,1) için zor bir gündü. 2017 yılı hesaplarını bugün açıklayacak olan şirket, Consob'un itirazları üzerine 2016 yılı mali tablolarını üç hafta içinde güncelleyeceğini açıkladı. Pozitif Tenaris (+%1,3). Boru üreticisi, Trump yönetiminin uygulayacağını açıkladığı çelik tarifelerinden yararlanıyor. Bernstein, daha iyi performans tavsiyesini ve hedef fiyatı 19 avro olarak onayladı.
TOKYO VE HONG KONG DA BAŞLARINI KALDIRIN
Asya listelerinde bu sabah pozitif eğilim devam etti. Japonya Borsası bu sabah, Japonya Merkez Bankası direktörünün kararlarını beklerken, son seansta %1,8'lik bir artış kaydetti. Hong Kong, geçen haftaki kayıplarından (%-1,6) kurtuldu (+%2,3). Şanghay ve Shenzhen borsalarının CSI 300 endeksi +%0,7. Bombay'ın BSE Sensex'i +%0,3.
MILAN ZARAR GÖRÜYOR, SONRA İYİLEŞİYOR. FRANKFURT'TA FLY
Eski Kıta pazarları için çift puan. Alman siyasi krizine yönelik olumlu çözüm, İtalya'daki oylamanın kısmen beklenmedik sonucunu ve ABD'den gelen şimşekleri ödüllendirdi: beklendiği gibi bulaşma etkisi yoktu.
Milan, olumsuz bir başlangıcın ardından, 5 Yıldız Hareketi lideri Luigi di Maio ve Lig lideri Matteo Salvini'nin yatıştırıcı açıklamaları sayesinde seans boyunca pozisyonlarını toparladı. Ancak Wall Street'in toparlanması da önemliydi.
Başlangıçta %2 düşüş kaydederek 21.460 puana ulaşan Ftse Mib endeksi, 21.819,91 puan (%-0,4) ile seansın yüksek noktalarının hemen altında kapandı. Dünkü kayıpla mavi çip endeksi yılbaşından bu yana kaydettiği kazanımları sildi. Yıldız'ın günü %0,38'lik artışla kapattığının altı çizilmelidir. Hacimler yaklaşık 3,26 milyar avro.
Frankfurt (+%1,49) Euro bölgesindeki diğer borsaların yükselişine öncülük etti. Dax endeksi 12 puanla negatif bir başlangıcın ardından yukarı doğru hızlanarak 12.091'i (11.830 puan) aştı. Alman Menkul Kıymetler Borsası'nın ana endeksi, büyük ölçüde Donald Trump'ın serbest bıraktığı ticaret savaşı rüzgarlarının etkisiyle geçtiğimiz haftayı %4,6'lık bir kayıpla kapattı. Birçok Alman sanayi devi, ağır ihracatçılardır. 2018'in başından bu yana, Dax art arda altı yıldan beri %7 kaybetti. 2018'in başından bu yana en kötü iki mavi çip, Deutsche Bank (%-20) ve ThyssenKrupp (çelik üreticisi, -%13).
Eh, ama daha geri, Londra (%+0,65), Paris (%+0,6) ve Madrid (%+0,63). Stoxx 600 yaklaşık yüzde bir puan kazandı.
İTALYA'DA BTP'LER DURUYOR, CD'LER RİSKSİZ İTALYA'DA YÜKSELİYOR
Oylama sonrası belirsizlik, İtalyan ve Alman on yıllık devlet tahvilleri arasındaki getiri farkıyla ölçülen İtalya'nın riski, bileşik bir şekilde de olsa arttı.
Açılışta Btp/Bund farkı 144 baz puana çıkarak 11 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve ardından 136 baz puanla (+%5,83) kapandı. Bir sonraki Merkel hükümeti ile yeni kurulan Alman siyasi istikrarını takiben Bund'un güçlenmesi, farktaki artışın şartlandırılmasına katkıda bulundu.
10 yıllık BTP'nin getirisi, Ekim ortasından bu yana en yüksek seviye olan %2'e (son kapanışta %2,14'ten) ulaştıktan sonra %2,04'de durur ve ardından %2,10 bölgesinde kapanır.
İtalyan borcuna ilişkin kredi temerrüt takasları önemli bir artış kaydetti: 5 yıllık sözleşme, Cuma akşamı 106,750'den seansı 15'te kapatmadan önce 105,375 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 97,837'ye yükseldi.
BTP'ler İspanyol gazetesine karşı da zemin kaybetti: on yıllık dilimdeki spread, Ocak ayının sonundan bu yana zirve olan 61'ye çıkan bir alevlenmenin ardından Cuma günkü kapanışta 53'ten 62 baz puana genişledi. .
Bununla birlikte, Avrupa Merkez Bankası ve İtalya Merkez Bankası'nın niceliksel genişleme programına dahil olması, İtalyan tahvillerinden gelen baskının kontrol altında tutulmasına katkıda bulunuyor. Şubat ayında, QE kapsamında Ocak ayındaki 3,638 milyar avroya karşılık 3,421 milyar avroluk İtalyan kamu tahvili satın alındı.
ENFLASYON AŞAĞIDA TUTUYOR, İNTERNET SAYESİNDE TÜKETİM ARTIYOR
Euro bölgesindeki uzun vadeli enflasyon beklentileri üç aydan uzun bir sürenin en düşük seviyesine geriledi ve yatırımcıların artan fiyat baskısı beklentileri hafifledikçe son dönemdeki düşüşü genişletti. Enflasyon %1,6934 ile Kasım ayının sonundan bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Bu arada, Eurostat tarafından açıklanan verilere göre, Ocak ayında avro bölgesi perakende satışları özellikle internet üzerinden gıda dışı ürünler sayesinde beklenenden fazla arttı. Euro'yu benimseyen 19 ülkede perakende satışlar, ekonomistlerin +%0,1 tahmininin aksine, aylık bazda %2,3 ancak yıllık bazda %2,1 düştü. Posta ve internet siparişi yoluyla satışlar, Aralık ayındaki +%8,8'ten %7,5 arttı.
MEDIASET, BÜYÜK KAYBEDEN
Karışık bir günün sonunda FtseMib sepetini oluşturan 24 mavi fişten 40'ü kârla kapandı. Sabah sıfıra yakındı.
Kaybedenler arasında %5,54 düşüşle 2,94 avroya düşen Mediaset öne çıkıyor; kabaca Alfa unvanının 6'dan 28 Şubat'a kadar Berlusconi liderliğindeki merkez sağın zafer beklentisi ve/veya Pd ile geniş anlaşmalar sayesinde kazandığı miktar. . Oylamanın sonucu, Vivendi ile olan anlaşmazlıktaki dengeyi Fransız grubu lehine değiştirebilir. Mondadori de koyu kırmızı (%-4,33).
ADVANCE TELEKOM, INWIT ÜZERİNDE HAVAİ FİŞEKLER
Bunun yerine Telecom Italia, Yönetim Kurulu hesaplarını beklerken pozitif bölgede (+%0,6) kapattı. Persidera sorusu, Gedi (%30'un sahibi) -%3,51 ile alıcı, yani Rai Way-F2i konsorsiyumu arasında bir anlaşma olmadığı sürece açık kalır. Tim, Advolis aracına yapılan satışla ilgili olarak vekalet verdi.
Bu arada, yan kuruluş Inwit (+%9,48) bugün onaylanacak olan 2020 iş planını beklemeye başladı. Equita, Cuma akşamı onaylanan üç ayda bir beklenenden daha yüksek sonuçlar sunuyor, diye yazıyor Equita, “Tim'in potansiyel olarak hizmet dışı bırakılacak 350 siteyi elinde tutma kararı. Bu, FAVÖK (beklenenden 5 milyon daha iyi), FAVÖK (8 milyon daha iyi, yine hizmetten çıkarmayla bağlantılı zarar yazmanın olmaması nedeniyle) ve net kâr için olumlu bir sürprize yol açtı". RBC, hisse senedinin hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti.
BREMBO SÜPERSTAR, BUGÜN CENEVRE'DE MARCHIONNE
Vitrindeki bir diğer hisse senedi ise Brembo (+%7,9). Fren sistemleri üreticisi, 2017'yi %263,4 artışla 9,5 milyon euro net kârla kapattı ve geçen yılki 0,22 kupona karşılık hisse başına 0,20 euro temettü teklif ediyor.
Fiat Chrysler de günü (+%0,3) sabah saatlerinde ağır kapattı. Bugün Sergio Marchionne, Cenevre Otomobil Fuarı'nda bir basın toplantısı düzenleyecek.
Axa'nın XL Group'u satın almasının ardından reasürans sektöründeki artış (%-2,3) sayesinde Exor da öne çıktı (+%9): 15 milyar dolarlık operasyon yüksek bir primle gerçekleşti (a Fiyat/Maddi Defter Değerinin 2 katı), %100 Agnelli grubunun holding şirketinin elinde bulunan Partner Re'nin geliştirilmesi yararına.
Öte yandan, İtalyan sigorta şirketleri ateş altında: Generali %2, UnipolSai -%1,8 satıyor.
BANKALAR, ESKİ POPÜLER BANKALAR ATEŞ ALTINDA
Günün bir diğer kurbanı da İtalya riskindeki artışın tetiklediği satışların yoğunlaştığı bankacılık sektörü oldu: spekülasyon, AMB'nin uzun kolu tarafından korunan BTP'leri etkileyemez, kendisini kredi sektörüne bağladı. Sektör endeksi böylece %2,6'lık bir düşüş yaşadı. Bper Banca (%-7,6), Ubi Banca (%-3,8) ve Banco Bpm'de (%-6) önemli bir düşüş oldu. Büyük isimler de kırmızıda: Unicredit -%3,5, Intesa Sanpaolo -%1,4.
Bahsetmeye değer olumlu notlar arasında Stm'nin ileri sıçraması (%+3,2): Equita Sim, tutma tavsiyesini teyit ederek hedef fiyatını 21,6'dan 22,3 euro'ya yükseltti.
Öne Çıkanlar Moncler (+%1,72), daha iyi performans notu ve 32,2 Euro'luk hedef fiyatı ile Mediobanca Securities'in bir numaralı tercihi olduğunu onayladı.
