Bu günlerde her şey uçuyor. Uçuyorlar Borse, uçaltınihlal etmek hammadde, Bitcoin uçuyor ve ben devlet tahvili. Ama bu bir ralli veya kabarcık? Il Sole 24 Ore geçen Pazar günü dünya genelindeki 18 borsanın en yüksek seviyelerinde olduğunu ve her gün rekor üstüne rekor topladığını hatırlattı. O bir dalganın zirvesinde wall Street ve Nasdaq var, aynı zamanda Paris ve Frankfurt borsaları da var; unutmadan, son 18 ayda Ftse Mib %60'ın üzerinde büyüme gösterdi ve ardından Asya pazarları (Japonya'dan Hindistan ve Tayvan'a), Güney Amerika pazarları (Peru, Şili, Ekvador) ve Doğu Avrupa pazarları (Macaristan, Türkiye, Polonya ve Romanya) oldu. Ancak paradoksal olarak, hisse senetleriyle birlikte ve bunların ötesinde devlet tahvilleri, güvenli liman varlıkları, altın, mücevherler, elmaslar, saatler ve Bitcoin uçuyor. Bazı analistler, bu kadar genel bir yükselişin sadece nadir bir olay değil, aynı zamanda son 80 yılda yalnızca 6 kez gerçekleştiği konusunda uyarıyor.
Peki mitingin arkasında ne var? Yeni neslin en parlak finans gazetecilerinden biri olan Morya Longo, her şeyden önce iki unsuru görüyor; istisnalar dışında (bkz. Almanya) durgunluk yaşamayan makroekonomik çerçevenin ötesinde, ertelemeye rağmen hala bol miktarda likidite var. Fed ve Avrupa Merkez Bankası faiz indirimlerinin ardından merkez bankaları (Çin ve Japonya başta olmak üzere) piyasaları alt üst etmeye devam ediyor ve Yapay Zekanın itici gücü (öncelikle Nvidia) var.
Miting ve ilk gıcırtıları
Peki ralli ne kadar sürebilir? Bunu bilmek için kristal bir küre gerekir ama bazı gıcırtılar duyulmaya başlıyor ve dikkatli olunması gerekiyor. Longo bizi düşündüren iki faktöre dikkat çekiyor. Birincisi, 7'den 4'e düşen muhteşem Big Tech'lerle ilgili çünkü Apple ve Google yavaşlıyorlar ve Tesla borsa değerinin dörtte birinden fazlasını kaybetti. İkincisi ise düşüşözkaynak riski primi (yani tahvil yerine hisse satın alma primi), Bank of America'ya göre onlarca yıldır en düşük seviyesinde ve bu, 2007'den bu yana, ABD'nin çöküşünden önce. Lehman Kardeşler. Baykuşlarla savaş ama sihir yapmak şarttır.
