Sürpriz yok: Oranlar en azından bir süreliğine sabit kaldı. Ardı ardına yapılan on yukarı yönlü ayarlamanın ve resesyona girme riskiyle karşı karşıya olan bir ekonominin ardından, Banca Centrale Avrupa tutmaya karar verdi değişmeyen faiz oranları ulaşılan rekor seviyeye ulaştı. Ayrıntılı olarak, ana yeniden finansman işlemlerine ilişkin faiz oranı ve marjinal yeniden finansman işlemlerine ve merkez bankası nezdindeki mevduatlara ilişkin faiz oranları sırasıyla %4,50, %4,75 ve %4 olarak değişmeden kalacaktır. Zor kısım, sonraki hamlelerle ilgili hangi sinyallerin gönderileceğine karar vermek olacak.
ECB faiz indirimine ne zaman başlayacak?
Zaten geçtiğimiz Eylül ayında 25 baz puanlık artışla (mevduat hesaplarında %4) uzun bir istikrar dönemiyle yüzleşmek için uygun bir faiz seviyesine ulaşıldığı hissi vardı. Ancak ECB'nin enflasyonla mücadelesi henüz bitmedi. “Yönetim Konseyinin, okuduğumuza göre, enflasyonun bir an önce orta vadeli yüzde 2 hedefine dönmesini sağlamaya kararlı olduğunu görüyoruz. Mevcut değerlendirmeye göre Yönetim Konseyi, ECB'nin temel faiz oranlarının, yeterince uzun bir süre sürdürüldüğü takdirde, bu hedefe ulaşılmasına önemli ölçüde katkıda bulunacak seviyelerde olduğu kanaatindedir." Bu anlamda şu soru ortaya çıkıyor: Ekonomik kısıtlama ne kadar sürecek? Ağustos ayındaki %4,3 ve bir önceki yılki %5,2 ile karşılaştırıldığında beklenenden daha fazla düşen %9,9'e düşen enflasyon ve %2 hedefi göz önüne alındığında bu zor bir tepki. Bütün bunların içindeekonomi daha da çıkıyor zayıflamış ile Ortadoğu'da çatışma bu da enerji maliyeti ve bunun sonucunda yaşam maliyetine ilişkin riskler konusundaki gerilimi yeniden alevlendirdi. Ayrıca aşırı kısıtlayıcı bir para politikasının sonucu olarak potansiyel bir ekonomik durgunluk ihtimali her zaman mevcuttur.
Borsalar üzerindeki etkisi
Borsaları pek de ısıtmayan haber: Avrupa endeksleri kalmak Rosso'da geri tepmeye çalışsalar bile. Milano (-0,02%), Paris (-0,79%), daha kötü Frankfurt %1,42 düştü. Yayılma BTP-Bund 200 baz puan (201) eşiğinin üzerinde kalırken, 10 yıllık BTP oranları %4,9 civarında. Odak noktası, Frankfurt'un vizyonunun ne olduğunu anlamak için Christine Lagarde'ın saat 14,45'teki basın toplantısı olacak.
