Avrupa Merkez Bankası'ndan, Avrupa Krizle Mücadele Fonu'nun (FESF) halihazırda piyasada işlem gören Yunan devlet tahvillerini satın alması hipotezine yeşil ışık. Juergen Stark bu konuda güvence verdi: “ECB'nin baş ekonomisti Boersen Zeitung'a verdiği röportajda, “Kredi kazası veya not düşüşü riski görmüyorum” dedi. ECB her zaman EFSF'nin yeteneklerinin ikincil piyasada faaliyet gösterme olasılığını da kapsayacak şekilde genişletilmesini istedi".
Bu, sınırlı ve önceden belirlenmiş bir şekilde de olsa, Yunanistan'ın ödemelerde iflas ilan etmesine yol açacak olan meşhur kontrollü temerrüde alternatif yol olacaktır. Frankfurt kurumu bu tür bir çözüme her zaman karşı çıktı çünkü bu, borçlar üzerinde derecelendirme kuruluşları tarafından ağır bir şekilde cezalandırılabilecek bir "kaza" (ya da "kredi olayı") yaratacaktı.
Öte yandan Stark'ın açıklamasına göre, "EFSF fonu ikincil piyasadan Yunan tahvillerini çok düşük cari fiyatlarla satın alırsa, o zaman özel sektör dolaylı olarak iskontoya katılacaktır çünkü nominal değeri geri kazanamayacaktır" tahvilin. Ancak yatırımcılar tahvillerini gönüllü olarak sattıkları ve EFSF bunları nakit karşılığında satın alıp vadeye kadar tuttukları sürece borç çökmesi veya not kesintisi riski görmüyorum.
