Başkan Mario Draghi'nin Mart ayında para politikasının gözden geçirileceğini ve belki de düzeltileceğini açıkladığı 21 Ocak'taki ECB Yönetim Konseyi toplantısında, hala çok düşük olan enflasyonla bağlantılı korkular hakim oldu. ECB'nin toplantı raporundan çıkan sonuç bu.
Euro bölgesindeki enflasyon dinamikleri "beklenenden daha zayıf olmaya devam etti" ve "enflasyon görünümünde devam eden aşağı yönlü revizyonların enflasyon beklentilerine sızdığına dair daha net işaretler ortaya çıktı ve bu da avro bölgesi ekonomisinin uzun bir süre düşük enflasyon aşamasında kalma şansını artırıyor." Genişletilmiş zaman dilimi".
Özellikle, tartışma, olası ikincil etkilerin risklerine, yani aşırı düşük enflasyonist baskıların kendilerini fiyatlar ve ücretler üzerinde kalıcı bir temelde hissettirerek olumsuz bir sarmalı tetikleme olasılığına odaklandı. Bütün bunlar ham petrol fiyatındaki düşüşten kaynaklanıyor, ama sadece değil.
Bununla birlikte, "hüküm süren belirsizlik ve oynaklığın ışığında - rapor devam ediyor -, ECB Yönetim Konseyi, 21 Ocak'taki toplantı sırasında harekete geçmek veya tanımlanmış seçenekleri tartışmak için erken olduğuna karar verdi" ve "gerekli olduğu" sonucuna vardı. büyüme ve enflasyona ilişkin 2018 için olanlar da dahil olmak üzere yeni güncellenmiş projeksiyonların mevcut olacağı Mart ayının başında yapılacak tam bir analizi ertelemek.
10 Mart'ta yapılması planlanan bir sonraki toplantıdaki tartışma, "potansiyel ikincil etkilerin daha derinlemesine bir analizi de dahil olmak üzere, ekonomik durumun ve orta vadeli fiyat beklentilerinin daha eksiksiz bir tablosunda destek bulabilir".
Ayrıca, 21 Ocak'ta yapılan toplantıda, euro bölgesindeki ekonomik duruma yönelik “yıl başından itibaren kötüleşme risklerinin yeniden arttığı konusunda geniş bir görüş birliği oluştu”. “Avro Bölgesi'ndeki toparlanma iyi durumda olsa ve mali koşulların bölge genelinde olumlu olduğu teyit edilse bile, dış senaryo - metni devam ettiriyor - oynaklık nedeniyle gelişmekte olan piyasaların büyüme beklentileri hakkında yüksek derecede belirsizlik ile karakterize ediliyor. finansal ve emtia piyasaları ve jeopolitik riskler".
Bu çerçevede, Euro Bölgesi'nde enflasyon dinamikleri "beklenenden zayıf seyrini sürdürdü". Ayrıca, "enflasyon görünümünde devam eden aşağı yönlü revizyonların enflasyon beklentilerine sızdığına dair daha net işaretler ortaya çıktı ve bu da avro bölgesi ekonomisinin uzun bir süre düşük enflasyon ortamında kalma şansını artırıyor."
