Piyasaların uzun süredir beklediği ECB'den tepki nihayet geldi. Avrupa Merkez Bankası, ekonomideki yavaşlamaya yanıt vermek için iki yönde hareket etme kararı aldı: faiz artırımını ertelemek ve her şeyden önce Euro bölgesindeki bankalara yeni bir Tltro kredi dalgası. Başkan Mario Draghi'nin toplantının sonunda bildirdiğine göre, bugünkü kararlar Yönetim Konseyi tarafından "oybirliğiyle alındı ve paketin karmaşıklığı göz önüne alındığında bu dikkate değer".
TLTRO KREDİLERİNİN ÜÇÜNCÜ SAYISINA YOL AÇIYOR
Yatırımcılar tarafından en çok arzu edilen önlem ikincisiydi, çünkü kredi kurumlarına yeni bir düşük maliyetli likidite enjeksiyonu garanti edecek ve onları reel ekonomiyi desteklemek için taze kaynaklar kullanmaya zorlayacak. Kredilerin ilk turu Eylül 2019'da ve sonuncusu Mart 2021'de gerçekleşecek. TLTRO'ların bu üçüncü turu, 2 yıl vadeli yeniden finansmanla ilgili olacak.
ECB, bankalara verilen yeni kredilerin "uygun kredi koşullarının korunmasına ve para politikasının düzenli aktarımına yardımcı olacağını" açıkladı. Bununla birlikte, fon kullandırımına ilişkin bir üst sınır vardır: "Karşı taraflar, 30 Şubat 28 tarihi itibariyle uygun krediler stokunun %2019'una eşit miktarda, faiz oranına endeksli bir oran ile kredi alabileceklerdir. her işlemin süresi boyunca ana yeniden finansman işlemleri".
FAİZ ORANLARI: KIZAK ÇIKIŞI
Faiz oranlarıyla ilgili olarak, ECB yalnızca tarihi düşük seviyelerde (ana yeniden finansman işlemlerinde sıfır, marjinal yeniden finansmanda %0,25 ve mevduatlarda -%0,40) teyit etmekle kalmadı, aynı zamanda Temmuz ayından itibaren ilk olası parasal sıkılaştırmanın tarihini de ileriye taşıdı. 2019 yıl sonuna kadar.
QE: UNVANLAR UZUN BİR SÜRE İÇİN YENİDEN YENİLENDİ
Son olarak ECB, (2018 sonunda kapatılan) Nicel Gevşeme kapsamında satın alınan ve kademeli olarak vadesi gelen menkul kıymetleri "tamamen" yenilemeye devam edeceğini teyit etti. Operasyon, faiz oranlarının tekrar yükselmeye başladığı tarihten sonra bile "uzun bir süre" ve her halükarda "büyük ölçüde parasal genişleme sağlamak için gerekli olduğu sürece - Eurotower'ı açıklıyor -" devam edecek.
EJDERHALAR: BÜYÜMEDE YIL İÇİNE SÜRECEK OLAN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE YÖNLENDİRME
Draghi, Yönetim Konseyi toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında, en son sinyallerin "ekonomide yıl boyunca uzayacak kayda değer bir ılımlılığa" işaret ettiğini söyledi. "Politikalar hakkında devam eden belirsizlik, ticari korumacılığın baskıları ve gelişmekte olan ülkelerdeki kırılganlıklar güven ortamını çökertti - ekledi - Euro bölgesi sürekli bir zayıflık ve yaygın bir belirsizlik döneminden geçiyor".
AVRO BÖLGESİNDE GSYİH VE ENFLASYONA İLİŞKİN TAHMİNLERDE KESİNLİK
Tüm bunların kanıtı olarak, ECB avro bölgesindeki ekonomik büyüme tahminlerini büyük ölçüde düşürdü: şimdi 2019 için +%1,1, 2020 için +%1,6 ve 2021 için +%1,5 tahmin ediyor. Geçen Aralık ayında tahminler sırasıyla +%1,7, +%1,7 ve +%1,5 idi.
İTALYA'YA EJDERHALAR: BÜTÇEYE DİKKAT
İtalya'ya üstü kapalı atıfta bulunan Draghi, sadece değil, avro bölgesi ülkelerinin "yüksek borçlu mali marjları yeniden sağlamaya devam etmesi gerektiğini", tüm devletlerin ise "büyümeye daha elverişli bir bütçe kompozisyonu" hedeflemesi gerektiğini söyledi.
Avrupa endeksleri - ve özellikle bankacılık sektörü - yeni likidite önlemlerinin oran ve süre açısından öncekilere göre daha az avantajlı olduğunu açıkça düşünerek, AMB'nin müdahalesinden sonra daha düşük kapattı. Euro da düştü.
16,30 Mart 7 Perşembe 2019:XNUMX'da güncellendi
