2022 sonunda yaşanan yavaşlamanın ardındanİtalyan ekonomisi ilk çeyrekte ilerlemek için geri dönmelidir. Olağan ekonomi bülteninde ortaya çıkan budur. İtalya Bankası. “Modellerimize göre, enerji fiyatlarındaki düşüş ve tedarik zincirlerindeki darboğazların hafiflemesinden faydalanan İtalya'daki ekonomik aktivite 2023'ün ilk çeyreğinde biraz artacaktı”.
Yılın ilk aylarında Via Nazionale'nin zayıf noktası eklendi.Dünya Ekonomisi ve jeopolitik belirsizlik ve başlıca gelişmiş ekonomilerdeki yüksek enflasyonun devam etmesi ile ilgili uluslararası ticaret. Uluslararası kuruluşlar, beklenenden daha az belirgin olsa da, cari yıl için küresel GSYİH'da bir yavaşlama olasılığını teyit ediyor. Mart ayında düşen petrol fiyatları, OPEC ülkelerinin üretim kısıntısı açıklamasının ardından Nisan ayının ilk günlerinde toparlandı. Avrupa'da doğal gaz fiyatları, büyük stoklar ve ılıman hava koşullarının desteğiyle daha fazla düşüş kaydetti.
Üretimle desteklenen İtalyan ekonomisi
2022'nin sonunda İtalyan ekonomisinin genişleme süreci, her şeyden önce hanehalkı harcamalarındaki daralma nedeniyle kesintiye uğradı. İtalya Bankası'na göre, 2023'ün ilk çeyreğinde GSYİH eğilimi, enerji fiyatlarındaki düşüşten ve tedarik zincirlerindeki darboğazların hafifletilmesinden yararlanarak "biraz olumlu" döndü. sektör imalatenerji fiyatlarındaki düşüşten ve tedarik zincirlerindeki darboğazların hafiflemesinden yararlanıyor. Orada ev harcamaları hala çok yüksek enflasyon karşısında zayıf kalacaktı. Bunun yerine, sermaye birikimi devam edecekti. İtalya Bankası anketleri kapsamında Şubat ve Mart ayları arasında görüşülen şirketler, yatırım koşullarının daha az elverişli hale geldiğini bildiriyor.
dinamikleri İtalyan ihracatıGeçen yılın son çeyreğinde güçlenen 2023'ün başında pozitif kaldı. Cari işlemler hesabı, enerji emtia fiyatlarındaki keskin düşüşün yansıması olarak 2022'nin sonunda fazla verdi.
Enflasyon yavaşlıyor, ancak temel enflasyon yüksek olmaya devam ediyor
Geçen yılın sonunda zirveye ulaşanşişirme arka planda olan artarken tüketim azalmaya başlamıştır. Düşüş, enerji bileşeninin zayıflamasını yansıtıyordu. Bunda esas olarak elektrik ve gaz fiyatlarındaki düşüş, ardından toptan eşya fiyatlarındaki düşüş (Ukrayna'nın işgali öncesi seviyelere geri dönüş) ve 2023 bütçe yasasıyla onaylanan ekonomiyi desteklemeye yönelik tedbirler belirleyici oldu. Hanehalkı ve işletmelerin beklentilerinde enflasyonist baskıların hafiflediğine dair işaretler devam ediyor.
Hanehalkı tüketimi 2023'ün başında istikrarlı
Hanehalkı tüketimi, 2023'nin sonundaki keskin düşüşün ardından 2022'ün ilk birkaç ayında "sabit". Belgeye göre tüketici harcamaları, enflasyonun hanehalkının satın alma gücü üzerindeki olumsuz etkisini yansıtacak şekilde dördüncü çeyrekte keskin bir şekilde düştü. devlet müdahaleleri ile kısmen hafifletilmiştir. Dördüncü çeyrekte harcamalar üçüncü çeyreğe göre (%-1,6) daralarak pandemi öncesi seviyenin hemen altına geri döndü.
Yüksek faiz kredileri frenliyor
Via Nazionale belgesinde, 2022 ile 2023 arasındaki aylarda faiz oranlarındaki yavaşlamadan sorumlu olan faiz oranlarındaki artışa odaklanıyor. krediler Ancak, çok daha güçlendirilmiş sermayeye ve istikrarlı bir mevduat tabanına güvenebilen İtalyan (ve Avrupa) bankalarının. Ekonomi Bülteni, likiditeye ilişkin iyi rakamlar göz önüne alındığında, devlet tahvili portföyünde herhangi bir sermaye kaybı sorunu olmadığını da vurgulamaktadır. Ayrıca enstitü, "müşterilerin elinde bulunan toplam banka mevduatı miktarının yarısından fazlasının ulusal garanti sistemleri tarafından korunduğunun" altını çiziyor.
Bankacılık piyasasındaki gerilimler: Svb krizi ve Credit Suisse
Girdikleri krizlere gelince SVB e Credit Suisse, İtalya'da - Bankitalia'ya göre - etki "diğer Avrupa bankalarınınkiyle aynı çizgideydi ve genel olarak sınırlıydı. Svb'nin iflasını takip eden günlerde yaklaşık %15'lik bir düşüş yaşayan hisse fiyatları, ilerleyen haftalarda %8, Mart sonunda ise başlangıçtaki değerlerine göre %17 artış gösterdi. yılın". Nazionale aracılığıyla eklendi.
Son olarak, "piyasa değeri ile büyük İtalyan bankalarının defter değeri (fiyat-defter oranı) arasındaki oran aynı tarihte (Mart başında 70'ten)% 75'ti. sermaye ve rezervlerin bir yıllık getirisine göre (özkaynak getirisi, Özkaynak karlılığı), yüzde 9 civarında, büyük ölçüde değişmedi. İtalyan banka tahvilleri ile risksiz faiz oranları arasındaki getiri farkı, avro bölgesi ortalamasına benzer ölçüde genişledi”.
