Bank of Italy'nin İtalyan ekonomisi üzerine çizdiği tablo, bankalara ve sigorta şirketlerine zarar vermenin yanı sıra aileleri de etkilemeye başlayan bir belirsizlik ortamının hakim olduğu İtalyan ekonomisi için kasvetli.
AİLELERİN SERVETLERİ
“İtalyan ailelerin genel mali durumu sağlam. Zenginlik uluslararası karşılaştırmada yüksek, borç derecesi avro bölgesindeki en düşükler arasında ve yükü taşıma kapasitesi en yüksek olan hanelerde yoğunlaşıyor”. Ancak tüm kendine saygı hikayelerinde olduğu gibi bunun da bir ama'sı var: "Varlık fiyatlarındaki düşüş, varlıkların değerinin düşmesine neden oldu." hane mali zenginliği önemli net yatırımlara (2 milyarın üzerinde) rağmen, Haziran sonunda 85 sonuna kıyasla yüzde 2017 daha düşüktü (24 milyarın biraz altında).
Birçoğu böyle düşünmeye devam etse de Devlet tahvillerindeki spread ve getirilerdeki artış İtalya Bankası, aileler ve tasarruf sahipleri için alarm veriyor: "Son aylarda, hisse ve tahvil fiyatlarının kötüleşmesi yüzde 1,5 civarında daha fazla değer kaybına yol açacaktı. Aslında, finansal tasarrufların yarısı piyasa gerilimlerine maruz kalan varlıklara (kamu ve özel tahviller, hisse senetleri, yatırım fonları, emeklilik fonları ve bazı sigorta ürünleri) yatırılmaktadır. Bu faaliyetlere yapılan yatırımlar”, Bankitalia'nın altını çiziyor “geliri medyanın üzerinde olan aileler için daha yüksek; bununla birlikte, göz ardı edilemeyecek bir kısmı (yaklaşık yüzde 25) aynı zamanda düşük gelirli hanelerin zenginliği".
FAİZ GİDERLERİ ARTIYOR
Bununla da kalmayıp, “devlet tahvili faiz oranlarındaki artış,faiz harcamalarının yaklaşık 1,5 milyar artması nisan ayında piyasaların beklediği oranlarla ne olacağı karşılaştırıldığında; oranlar mevcut piyasa beklentileriyle tutarlı kalırsa, 5'da 2019 milyarın üzerinde ve 9'de yaklaşık 2020 milyara mal olacak". Palazzo Koch, diğer şeylerin yanı sıra, getirilerde daha fazla ve kalıcı bir artışın "borç eğiliminin büyüme eğilimi gösterme riskini artırdığını" söylüyor.
BTP'lerde kalan Bank of Italy, "Mayıs ayından bu yana İtalyan devlet tahvillerinin getirilerinin belirgin ve sürekli bir artış gösterdiğine ve ödenmemiş tahvillerin ortalama piyasa değerinin yaklaşık yüzde 9 azaldığına" dikkat çekiyor. için de tehdit eden bir eğilim hükümetin Manevra'dan beklediği genişleme dürtüsünü boşa çıkarmak.
YABANCI YATIRIMCILAR FIRSATTA
Bu bağlamda via Nazionale teknisyenleri de "yabancı yatırımcılardan dev satışlar” İtalyan devlet tahvillerinin. Böylece yabancı payı ikinci çeyrekte yaklaşık üç puan azalarak %24'e geriledi ve "2012'nin ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek olumsuz değişim" oldu ve üçüncü çeyrekte "daha ılımlı bir hızla da olsa" devam etti.
BANKALAR VE SİGORTA İÇİN SORUNLAR
Bankitalia'nın finansal istikrar raporunda, "Bankaların bilançolarını güçlendirme süreci, likidite ve sermaye oranlarının kötüleşmesine ve piyasa risklerinin artmasına neden olan ülke borç piyasasındaki gerilimlerden olumsuz etkileniyor" vurgusu yapıldı. "Daha az önemli bankaların sermayesi, kamu menkul kıymetlerinin değerindeki herhangi bir başka kayıptan, önemli gruplardan daha fazla etkilenecektir".
Bu bağlamda bile, Nazionale aracılığıyla, bankacılık sektörünün "kredi kalitesinin iyileştirilmesi ve karlılığın toparlanması ve takipteki krediler stokunun hızla azalmaya devam etmesi" yolunda ilerlediğini söylüyor.
Ayrıca sigorta sektörü “özellikle devlet riskine maruz” ve "şirketlerin ödeme gücü oranları ortalama olarak düzenleyici minimumların çok üzerinde olsa bile, bunlar" önemli bir düşüş kaydetti "ve menkul kıymetlerde daha fazla güçlü devalüasyonların sigorta şirketlerinin ödeme gücü pozisyonu üzerinde önemli etkileri olacaktır".
