Banka dışı kurumların kredi aracılığında merkezi bir rol kazanma olasılığı, bir yandan periyodik olarak yeniden önerilen bir olasılık, diğer yandan da gerçekler tarafından sürekli olarak reddedilen bir hipotezdir. Finansal alanda bankaların göreli ağırlığında bir aşınma gerçekten meydana geldi, ancak buna paralel olarak genel finansal aracılıktaki çok belirgin bir artış oldu. Dolayısıyla banka varlıklarında çok önemli bir büyüme.
2002 ile 2013 arasında, finansal aracılıktaki bankaların ağırlığı yaklaşık yüzde 14 oranında azaldı, ancak banka varlıkları küresel olarak 35 trilyon dolar arttı. Gelişmiş ekonomilerde banka kredileri/GSYİH oranı bir süredir neredeyse kalıcı bir büyüme süreci yaşıyor. 62'de %1980'den 79'te %1995'a, 112'de %2007'ye ve 118'da %2010'e çıktı. Dolayısıyla, 90'ların ortası ile mali kriz arasındaki on beş yılda, oran neredeyse yüzde 40 arttı.
Kurumsal finansman, olası banka aracısızlığı sürecini ele alırken merkezi bir konudur. Geçen yılın sonunda, işletmelere verilen küresel krediler yaklaşık 3,9 trilyon $'ı buldu ve altı yıl sonra mali krizin patlak vermesinden hemen önce ulaştığı değere ulaştı; aynı dönemde şirket tahvilleri %70 artarak 1,5 trilyon doların üzerine çıktı.
Bununla birlikte, yakın tarihli bir analiz, işletme finansmanı açısından bankaların rolünün küçültülmesinin, diğer finansal operatör türlerinin maruz kaldığı aracısızlaştırmadan ziyade aranan bir sonuç olduğu olasılığını görmemizi sağlıyor. "Bankasız bankacılık" hipotezi, gölge bankacılığın da değerlendirilmesini gerektirir. Sistemik risk açısından, bu kurumlar dizisi bazı ülkelerde olası sorunların nedeni olmaya devam etmektedir.
Ancak, geleneksel bankacılık sistemlerine kıyasla rekabet potansiyeli açısından, zayıfladığına dair işaretler var. Bilgi teknolojisi, geleneksel bankacılık devresini aracısızlaştırma yöntemleri önermeye devam ediyor. Bu süreçle ilgili hacimlerin çok sınırlı olması, onu finansal bir olgudan ziyade bir yenilik haline getiriyor.
Ekler: Odak no. 07-20 Şubat 2015.pdf
