Matteo Renzi'nin kooperatif bankaları reformunu ilk atışta gerçekten vuracağına inanıyorsanız, elinizi kaldırın. Çeşitli hükümetler ve Parlamento yirmi yıldır bankacılık sisteminin temel sektörlerinden birinde reform yapmaya çalışıyor, ancak başarılı olamıyordu. Draghi'den bu yana, Renzi reformunu açıkça destekleyen Bank of Italy bile, Popolari üzerinde manevi ikna etmek için binlerce yol denemiş, ancak pek başarılı olamamıştı. Güçlü Assopolari tarafından yönetilen çapraz bir lobi, her değişim projesini her zaman engellemiş ve sonra da batırmıştır. Genellikle gülünç argümanlarla.
Matteo Renzi büyüyü bozdu ve Assopolari'nin kağıttan bir kaplan olduğunu ve reform yolunu baltalayan direnişi ve engellemeleri tasfiye etmek için kararlılıkla ilerlemenin yeterli olduğunu herkese açıkladı. Sonunda, en aydınlanmış kooperatif bankaları bile reformun kaçınılmaz olduğunu ve bundan kendilerinin de büyük ölçüde yararlanacağını anladılar. Yılın başından bu yana bazı durumlarda %70'e ulaşan Borsa'daki Popolari hisselerindeki artış, piyasanın büyük kooperatif bankalarını zorunlu kılacak reformu Parlamento'dan önce bile desteklediğini söylemek için var. 18 ay içinde anonim şirkete dönüşmek ve kişi başı oy hakkının kaldırılması.
Çağı tanımlamak için retorik olmayan bir reform. En az üç nedenden dolayı. İlk olarak, çoğu durumda serbestçe halka açılmaya karar vermiş olan büyük kooperatif bankaları için finansal demokrasinin temel kriterlerini nihayet getirdiği için. Şimdiye kadar hiç kimse, Borsaya kote olmanın, kişi başına düşen oyu savunmakla makul bir şekilde nasıl uzlaştırılabileceğini gösterememiştir ve büyük kooperatif bankalarının bir alternatifle karşı karşıya kalsalardı ne yapacaklarını merak ederdi. Menkul Kıymetler Borsasında kalma ile kişi başına oylamaya sadakat arasında, Renzi'nin etkili bir şekilde hatırladığı gibi, savunmasının arkasında çoğu durumda yalnızca Popolari'nin yerel lordlarının konumundan elde edilen gelir gizlendi. Bundan sonra, büyük popüler hisse senetlerinde, hisseler artık sayılacak ve artık tartılmayacak. Cüzdanı kimin açtığını ve kimin yatırım yapma riskini aldığını sayar.
İkinci olarak, reform gerçekten çığır açıcı olarak tanımlanabilir, çünkü kişi başına oyu kaldırmaya ve kooperatif bankalarında reform yapmaya yönelik ilk ciddi girişimin 97 sonunda Mario tarafından yapıldığı düşünülürse, en az yirmi yıl bekletildi. Dönemin Hazine genel müdürü Draghi, TUF'un (Konsolide Maliye Kanunu) ilk taslağı ile bakan Carlo Azeglio Ciampi ile birlikte. Ancak o zaman bile Assopolari'nin tepkisi öfkeliydi ve TUF'nin son versiyonunda kişi başına oylamanın kaldırılması ortadan kalktı. Assopolari, Popolari'ye daha erken ve daha fazla değer verilmesine ve yasama müdahalesinden kaçınmasına izin verecek öz-reform hipotezleri önermekten kaçınarak artçı savaşlarda yirmi yılını kaybetti.
Reform tartışması sırasında, büyük ve küçük Popolari arasında ayrım yapma bilgeliğine sahip olan ve reformu yalnızca 8 milyar avrodan fazla varlığa sahip kurumlarla sınırlayan Renzi'nin, yetersiz bir ifade olarak tuhaf olarak tanımlanabilecek reform karşıtı argümanlar duyuldu. İlk önce, kooperatif ruhunun bozulmasına karşı bir acı çığlığı duyuldu, sanki Borsada özgürce seçilmiş kotasyon ve büyük ulusal oyuncuların büyüklüğüne kadar olan büyüme, Popolari'nin orijinal doğasını kendi içinde derinden değiştirmemiş gibi, zorlaştırıyor. büyük ticari bankalardan ayırır. Ardından, İtalya Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın denetimini göz ardı ederek, yabancı grupların ve sermayenin büyük Popolari'mizin çiçeğini fethetmesi hayal edilerek Aziz Petrus'a Kazak saldırısı hatırlatıldı. Yirmi yıl önce Credito Italiano ve Comit'in özelleştirilmesine karşı çıkarak kredilerin siyasi yönetimini savunanların, bu arada, hala İtalyanların elinde olan birçok dar görüşlü direnişini hatırladığımızda, yeni argümanlar sayılmaz.
Son olarak, reform, bankacılık sisteminin önemli bir bölümünü modernleştirdiği ve iyileştirdiği, anonim şirkete dönüşmenin kolaylaştırdığı sermaye piyasasına erişimle daha fazla verimlilik, boyutsal konsolidasyon ve sermaye güçlendirmenin yolunu açtığı için çığır açıcı olarak kabul edilebilir. Oy haklarındaki %5'lik sınırın sadece iki yıl süreyle muhafaza edilmesi olasılığı, maceracı devralmaların önünü açmadan, ancak büyük kooperatiflere en yararlı kombinasyonları incelemek için gerekli zamanı vererek, rekabet edebilirliği artıracaktır. Ne de olsa, Popolari hisselerinin Menkul Kıymetler Borsasında değerlenmesi, "yerel beyler" zırhından kurtulmuş ve nihayet düzenlenmiş bir piyasaya emanet edilmiş bankalardan hissedarların yararına ne kadar değer alınabileceğini gösteriyor.
Reform, yukarıda bahsedildiği gibi, büyük Popolari (11'den 37'i) ile orta ve küçük olanları birbirinden ayırma bilgeliğine sahipti; bunlar hala işbirlikçi bir baskıya ve menşe bölgesiyle gerçek bir bağa sahiptir ve bu nedenle mümkün olacaktır. mevcut yapıyı (kişi başına oy dahil) sürdürmek veya isterlerse yavaş yavaş reform ilkelerine uyum sağlamak. Ama iki farklı Popolari rejimi arasında karşılaştırma yapılmasına imkan vererek tüm sektöre değerini hissettireceğine şüphe yok.
Ayrıca, işbirlikçi ruhu daha güçlü olan ve bankacılık sisteminin geri kalanından ayırt edilmesi ve değer verilmesi doğru olan CCB'leri reformdan çıkarmak akıllıcaydı. Ancak Roma'daki gibi 30 milyarlık varlığa sahip çok büyük CCB'ler için mevcut rejimin savunulması her geçen gün daha da düşünülemez hale geliyor. Ama burada bile tüm bitkilerden bir demet yapamazsınız. Artık ayakta olmayan ve bir verimsizlik, yetersiz sermaye ve çıkar çatışması yumağı olan CCB'ler var, ancak Trentino Alto Adige'deki Raiffeisen grubunun veya Toskana'daki Cabel devresininkiler gibi başka CCB'ler de var. Federcasse ana yolundan ayrı tutulmalıdır.
Ancak kalıp atılır. Ve Renzi reformu, bankacılık sisteminin modernizasyonunda yalnızca ilk adımdır. Bir sonraki meydan okuma kötü bankada olacak.
