Emniyet kemerlerini takan yatırımcıları uyarın, borsalardaki yükselişe hazır olun. Raf aşamasındaki birçok şirket için alışılmadık bir 2020 yılı ile birlikte, fonlar ve büyük yatırım firmaları gelecek yıl için kendilerini konumlandırmanın yollarını arıyor. Nereden başlıyoruz? gibi ilaç devlerinin açıklamalarına dünyanın dört bir yanından borsaların verdiği tepkiler bunu ispatlamıştır. Pfizer, biyoteknoloji o modern, Faz III Covid aşılarının etkinliği hakkında güncelleme yapan. Yılın büyük bölümünde değerinin altında değerlenen sektörlerle ilgili hisse senetleri yeniden ivme kazandı: otomotiv, petrol, tüketim malları ve hatta finans hisseleri.
Bağlam
Yöneticiler değişim rüzgarını kokladılar ve portföylerini güncellemeye başladılar, çünkü aynı zamanda geride kalma riski de var, öz sermaye sepetleri teknolojiyle ilgili stoklarla dolup taşıyor (ki bu kriz sırasında esnek bir sektör olduğunu kanıtladı). Yakın tarihli bir analizde Goldman Sachs 600'de %50 ve 2021'de %12 olmak üzere, Eurostoxx 2022 hisse başına kazançta keskin bir toparlanma beklediğini açıkladı. Buna ECB'nin desteği, en azından 2025'e kadar beklenen negatif para maliyeti ve olası kullanımı eklenmelidir. Kurtarma Fonu.
Elbette en çok kaybeden sektörlerin diğerlerinden daha iyi toparlanacak sektörler olduğu söylenemez. Örneğin, birçok analist, enerji stoklarının negatif bir yapısal eğilimden geçtiğini iddia ediyor. Covid öncesi değerlendirmeleri yakalamakta zorlanacaklar. Daha da ilginci, kriz ve şirket iflasları (piyasadaki TGA miktarıyla da bağlantılı) ile ilgili korkularla ezilen ve şimdi yavaş yavaş geri dönüş yapan finans sektörü. İlk itiraz nedeni, borsa fiyatlarının toparlanmasıyla bağlantılı olarak bahsedilen nedendir. İçerik Ftse Italia Bankaları örneğin 5.752 Ekim'de 29 puandan 7.475 Kasım'da 18'e çıktı ve birkaç seansta neredeyse %30 arttı. Sektördeki tüm payların fayda sağlayacağı bir trend.
O halde, banka hisselerinin giderek daha cazip hale gelmesinin ikinci ve daha önemli bir nedeni vardır ve bu temettüler. Konu karmaşıktır, çünkü bir yanda, artık yenilenen bilançolarıyla güçlenen, hissedarlara kupon dağıtma izni için yaygara koparan büyük kredi kurumlarının (yalnızca İtalyan değil, Avrupalı) diğer tarafta da baskıları var. diğer yandan, temettü ödemelerinde daha fazla erteleme veya her halükarda olası azalmalarla ilgili riskler. Ancak gerçekte, yetkililerin dağıtımlara izin vereceği zamanlamanın ötesinde, borç verenlerin bilançolarında gizli bir hazine var pozisyon almış yatırımcıları memnun etmeye hazır.
Tabii ki, Kasım ayının sonundaki başka bir raporda, Ub'ler temettülere uygulanan limitlerin genişletilmesi bağlamında, düzenleyicilerin "banka banka" yaklaşımını benimseyebileceklerini ve genel ve ayrım gözetmeyen ödemelere olası bir limit uygulamasının bazı şirketler için cezalandırıcı olacağını varsayarak nasıl vurguladı.
Banca Generali ve temettü seçimi
Yatırımcılar nezdinde güvenilirliğinin bir kısmını getiriler ve getiriler üzerine kuran herkes, genel banka. Enstitü, Piazza Affari'de salgının başlangıcından bu yana, yılın başından bu yana bugüne kadar yalnızca %4'lük bir düşüşle bankacılık sektöründeki diğer oyunculardan daha az zemin kaybetti ve gelirlerinde, kârında ve gelirlerinde büyüme gördü. en son hesaplardaki varlıklar üç ayda bir analistlerden bir dizi olumlu yargı kazanıyor. Özellikle, 2021 için cömert temettü politikası caziptir. Gian Maria Mossa aslında, hem 2019 temettüsünün tamamını (kesinlikle ECB ve Bank of Italy tavsiyeleri ile donduruldu) hem de 2020 mali yılıyla bağlantılı minimum olanı, mevcut hacimlerde bir temettü getirisi anlamına gelecek bir toplam için dağıtma niyetini doğruladı. %11
eğer bakarsak Genel Toplam dönüş Pay sahipleri açısından son 10 yılda (Bloomberg verilerine göre) Banca Generali, sıralamada %372,8 değer ile yedinci sırada yer alan ve Azimut, Banca Mediolanum, Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Generali'nin önünde yer alan ilk finans grubudur. , Unipol, Bper, Unicredit ve Banco Bpm. 10 yıl önce listede yer almayan, temettü konusunda da cömert davranan ve borsa performansları olumlu olan şirketler (Ferrari gibi) dikkate alındığında bile değişmeyen yedinci sıra.
