O zamanlar, XNUMX'lerin başında, Kansas Şehri Federal Rezervi, büyük bir balıkçılık meraklısı olan dönemin başkanı Paul Volcker'ı katılmaya ikna etmek için yaz sonu toplantısı için Wyoming'deki çok şüpheli bir alabalık rezervi olan Jackson Hole'u seçti. O zamandan beri merkez bankalarının yöneticileri, yem ve olta konusunda daha az becerikli olanlar bile, ayılar ve geyiklerle dolu Amerika'nın Cernobbio'sunu yaz sonu ekonomisinin başkenti olarak seçtiler.
Geleneğe bu yıl yeniden saygı duyulacak: Piyasalar, Janet Yellen'ın 26 Cuma günü yapacağı toplantıda yapacağı konuşmayı artan bir endişeyle bekliyor. Aspen'de ABD ekonomisinin enflasyon ve tam istihdam açısından hedeflerine ulaşmaya yakın olduğu ve yılın son yarısında ivme kazanması gerektiği belirtildi.
KURODA (BOJ) TOKYO'YU ZORLADI. HİNDİSTAN BANKASI'NDA GÖREV DEĞİŞİMİ
Bu arada piyasalarda bir beklenti iklimi yaşanıyor. Tokyo (+%0,2), doların yen karşısında (döviz kuru 100,70 olarak belirlendi) toparlanmasına bağlı olarak haftayı ürkek bir yükselişle açtı. Japonya Merkez Bankası başkanı Haruhiko Kuroda, Eylül ayı başlarında faiz oranlarını daha da düşürme olasılığından söz etti. Bunun yerine Hong Kong (%-0,5) ve Çin Borsaları zayıftı.
Hindistan Merkez Bankası'nda nöbet değişimi. Hindistan'daki toparlanmanın en büyük kahramanlarından biri olan Para Fonu'nun eski yöneticisi Raghuram Rajan olay yerinden ayrıldı. Ancak Başbakan Modi, Raghuram'ın yakın işbirlikçisi olan mevcut iki numaralı Urjit Patel'i terfi ettirerek sürekliliğe dayalı bir seçim yaptı.
PFIZER MEDIVATION'I 14 MİLYAR DOLARA SATIN ALDI
Petrol fiyatları da bu sabah yavaşladı: Brent 50,22 dolar (%-1,3), Wti 48,01 (%-1,1). Faiz göstergelerini bekleyen Wall Street'te de sabit bir sakinlik var. Geçen hafta Dow Jones ve Nasdaq %0,1 düştü. S&P 500 -%0,01. Pfizer'in hafta sonu büyük darbesi: ABD devi, biyoteknoloji şirketi Medivation'ın kontrolünü 14 milyar dolara aldı.
GEÇEN HAFTA İŞ YERİ -%4. FITCH PORTEKİZİ KAYDEDİN
Cuma günü bankacılık sektöründe (Stoxx sektör endeksi -%2,8) satışların sağanak yağmurunun ardından Avrupa piyasalarının açılışı çok daha gergindi. Milan özellikle gözlem altında: Ftse Mib endeksi, Avrupa piyasalarının genel endeksi olan Stoxx4'ün -%1,7'sine karşı beş seansta %600 kaybetti. Yılbaşından bu yana Milano Borsası yüzde 23,8'lik düşüşle dünyanın en kötü borsası oldu.
Devlet tahvilleri de baskı altında. Hafta sonunda, Madrid'de yeni bir hükümet kurmanın zorluklarına rağmen on yıllık BTP (%1,13) ile İspanyol Bono'nun (%0,94) getirisi arasındaki fark genişleyerek 2015'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak Cuma akşamı Portekiz borç krizi geri döndü. Fitch derecelendirme kuruluşu, Lizbon'un notunu korkulduğu gibi durağan bir görünümle mevcut Bbb düşük seviyesinden düşürmedi. Ret, Portekiz'in ECB'nin alımlarından dışlanmasına yol açarak, sözde çevre birimleri için öngörülemeyen bir sonucu olan bir Qe krizini tetikleyebilirdi.
GÜNDEM: VENTOTENE, ABD GSYİH VE PRADA HESAPLARI
Sadece Jackson Hole değil. Hafta bugün ile açılıyor Ventotene'de planlanan üçlü Renzi-Merkel-Hollande öğleden sonra için planlanan bir basın toplantısı ile Garibaldi helikopter gemisinde. Matteo Renzi, ortakları, anlaşmanın kısıtlamaları dışındaki yatırımlar için kültür için olağanüstü bir Juncker planına yeşil ışık yakmaya ikna etmeyi umuyor.
Bu arada, hükümetin Eylül ayında sunması gereken manevra, esasen geniş hatlarıyla hazır. Temel fikir, iyileşmeyi hızlandırmak için mümkün olduğu kadar çok kaynağı serbest bırakma ihtiyacına dayanmaktadır. IRES'in yüzde 24'e düşürülmesi bu nedenle doğrulanmıştır. Yatırımcılar için yüzde 140'lık süper amortisman ve verimlilik ikramiyelerindeki vergi indirimi uzatılacak.
Makro cephede, Ağustos ayı PMI imalat ve hizmet endeksleri (ön) Avrupa'da yarın vurgulanacak. 25 Ağustos Perşembe gününün gündeminde Alman Ifo var. İkinci çeyrek için ABD GSYİH'sına ilişkin tahmin de planlandı: uzmanlar, GSYİH'nın aşağı yönlü revizyonunu %1,1'e (+%1,2'den) bekliyorlar. ABD iç pazarının sağlığına ilişkin veriler de önemlidir.
Kurumsal tarafta, planlanan tek önemli randevu, 26'sında Cuma günü çıkacak olan üç ayda bir Prada'dır.
EUROSTOXX 50'DE KALMAK İÇİN UNICREDIT VE GENEL MÜCADELESİ
Piazza Affari'de ön planda, finans sektörünün hafta sonu satış yağmurundan sonra toparlanma girişimi. İtalyan bankalarının krizi, New York Times'ın da endişeli ilgisini çekti. İtalyan bankalarının bilançoları, ikinci çeyrekte GSYİH'deki yavaşlamanın ağırlaştırdığı bir handikap olan Fransa ve Almanya'daki %190-17'e karşılık, toplam ödenmemiş kredilerin %3'sine eşit olan 5 milyar takipteki kredi ağırlığı altında. sıfır büyümeye çivilenmiş.
Bu noktada risk, Avrupa sepetlerinin gözden geçirilmesi sırasında bir tür toplu küme düşme olması. Eurostoxx 31 endeksinin yeni bileşimi 50 Ağustos'ta açıklanacak ve ardından 16 Eylül'den itibaren geçerli olacak: bu iki hafta içinde EuroStoxx 50'yi taklit eden fonlar portföylerini buna göre değiştirecek. En son borsa düşüşlerinden sonra küme düşme riski taşıyanlar Unicredit (Cuma günü -%7) ve Generali'dir (%-3,4). Sermayesi 600 milyonun biraz üzerine düşen Monte Paschi, Eurostoxx 600 endeksinden çıkarılmalıdır.
SALDIRIYLA İLGİLİ MEDYASET, VİVENDİ'NİN PERŞEMBE TEPKİSİ
Mediaset ve Vivendi arasındaki anlaşmazlığın cephesinde çelişkili sinyaller. Bir anlaşma beklentisi Alfa hissesini yükseltti. Soğuk duş tam zamanında geldi: Mediaset tarafından Milano mahkemesine Vivendi aleyhine açılan ve sözleşmenin uygulanmasındaki her bir aylık gecikme için 50 milyon talep edilen celp; Sözleşmenin yerine getirilmemesi, bir buçuk milyar avrodan az olmayacak" dedi.
Ancak yatırım evleri, iki grup arasında bir anlaşmanın kaçınılmaz olduğuna inanıyor. Vivendi üç aylık münasebetiyle 25 Perşembe günü dönüm noktası gelebilir. Telecom Italia (Cuma günü -%2,6) maça dahil olduğunu bir kez daha yalanladı.
İYİ LİSTELENMİŞ FUTBOL. ÇİN'İN GÖZÜNDE LİVERPOOL
Şampiyonadaki olumlu başlangıcın ardından listelenen şirketlerin (Juventus, Lazio ve Roma) Piazza Affari'de bir bis vermesi muhtemel. Milan da iyi iş çıkardı, şimdiye kadar neredeyse Çince ama aynısı Çin'de kayıtlı Inter için geçerli değil. Ancak Dragon ısrar ediyor: Milano futboluna iniş yaptıktan sonra, Çinli şirket Everbright ve PCP fonunun teklifi, Avrupa'nın dokuzuncu gelir kulübü olan Liverpool için hazır.
