Azimut: Sadece hibrit tahvillere yatırım yapan yeni bir Avrupa fonu doğuyor

Bir varlık yönetimi şirketi olan Azimut, Ucits IV adlı tamamen hibrit tahvillere yatırım yapan ilk Avrupa fonunu yaratıyor. Her şeyden önce bağımsız yönetim sektörüne ait orta-yüksek seviyedeki müşteriler için tasarlanmış ve minimum 25.000 Euro abonelik sağlayan bir üründür.
Bir Reuters notuna göre fon, yalnızca 4 buçuk yıllık bir çağrıda finansal süresi olan hibrit tahviller satın alacak. Fakat hibrit bağlar nelerdir? Hisse senetleri ve tahvillerin ortasında, genellikle 60 yıl olmak üzere çok uzun bir vadeye sahiptirler ve ihraççı tarafından geri çağrılmasına karar verilir.
Genellikle ilk "arama" (arama) yerleştirmeden sonraki beşinci-altıncı yılda yapılır, daha sonra diğer "aramalar" genellikle tahvilin ömrü boyunca, işleme bağlı olarak değişken aralıklarla, genellikle her 5'te bir yapılır. yıl
Hibrit tahviller, ihraççı için kesinlikle daha yüksek bir maliyettir, ancak yine de borç olarak muhasebeleştirilen yalnızca %50'si olduğundan, derecelendirme kuruluşunun not indirimlerinden korundukları için daha uygundurlar. Aynı ihraççının birinci sınıf tahvilinin 300 baz puan üzerinde mükemmel bir getiri sunuyorlar. Ayrıca, bu ihraçların özelliği, tam da ihraççıyı "call" için belirlenen tarihlerde tahvili geri ödemeye teşvik etmek için - tutarlı ve zaman içinde artan bir "step-up" (kupon artışı) taşımasıdır. aramanın yapılmaması durumunda kupon.
Fon yöneticisi Stefano Mach, "Bu varlık sınıfının güçlü gelişiminin önümüzdeki aylarda devam edeceğine ve özel ve kurumsal müşterilerin portföylerinde giderek daha fazla yer alacağına inanıyoruz" dedi.
İtalya'da bu tür bir deney Enel tarafından - avro, pound ve dolar cinsinden - ve Telecom Italia tarafından avro cinsinden başlatılmıştı. Avro Bölgesi'nde, en son kıyaslama hibritleri, Iberdrola, Swiss Alpiq ve Edf tarafından tanıtılanlardır.