pay

Karayolları anlaşmaya doğru. Yatırımlar ve geçiş ücretleri ile ilgili hesaplar

Bloomberg tarafından derlenen söylentilere göre CDP ile Atlantia arasında Perşembe günü Kurul'u bir araya getiren anlaşma artık çok yakın. Aspi ile ilgili değerlendirmeler hazır. Bölünme ve sermaye artırımı ile iki aşamalı çözüm. Cottarelli Gözlemevi'nin yatırımlar ve geçiş ücretleri ile ilgili hesapları - Hisse senedi Borsada uçuyor

Karayolları anlaşmaya doğru. Yatırımlar ve geçiş ücretleri ile ilgili hesaplar

Şimdi tek fiber ağ anlaşması çözüme yönlendirilmiş gibi görünse de, otoyollar konusu bir kez daha gündemde. Sonrasında hükümetle varılan ön anlaşma, sadece 3 Eylül, yarın, planlanıyor Atlantia holding şirketinin olağanüstü yönetim kuruluhangisi karar vermeli Autostrade per l'Italia (Aspi) yan kuruluşuiçin bir anlayış bulunup bulunmadığı CDP'nin başkente girişi. Ancak Bloomberg söylentilerine göre Ağustos ayında ilerleme kaydedildi. Daha bugün iki CEO F arasında bir toplantı planlanıyor.abrizio Palermo (Cdp) ve Carlo Bertazzo (Atlantia) Cassa'nın CEO'su Palermo'nun bir röportajda söylemesinden sonra yakın görünen bir anlaşmanın içeriğini hazırlamak için Cumhuriyet dilemek "kısıtlı süre” anlaşmayı kapattığın için. Tepedeki hareketler yatırımcıların iyimserliğini artırdı: Salı günü, Atlantia'nın hisse senedi, Ftse Mib için dalgalı bir günde +%2'lik zirvelere ulaştı ve ardından esasen 13,52 Euro'da kapandı. Hisseler Çarşamba günkü seansta yükseldi ve hisse %10'dan fazla artarak 14,82 avroya ulaştı.

CDP-Atlantia anlaşması neye doğru ilerliyor? biri yaklaşıyor iki adımlı çözüm. Temmuz anlaşmasında öngörüldüğü gibi varış noktası, Edizione'nin (sermayenin %30'u tarafından kontrol edilen) Atlantia üzerinden Autostrade imtiyazı sahibi Aspi'den ayrılacağını ve bunun yeni bir yerleşim yeri bulacağını öngörüyor. Cdp'de önemli bir paya sahip giriş. Atlantia şu anda sermayenin %88'ini elinde tutuyor: niyet bire ulaşmak %70 yan ürün CDP ve diğer özel hissedarlar tarafından kontrol edilen yeni bir şirket doğuracak olan, 6 milyarlık sermaye artırımı. Autostrade'in değeri 11 milyar olacak. Arka planda, söylendiği gibi, B hipotezi kalır: anlaşma olmaması durumunda, uluslararası bir ihale yoluyla %88'in satışı.

Her halükarda, özellikle seçim atamaları yaklaşırken, siyasi tartışmaların bu konuda yeniden alevleneceğine bahse girmek güvenlidir. Karayolları konusunda, Morandi köprüsündeki trajediden bu yana, otoyollar konusunda pek çok tartışma yapılmıştır. İtalya'da benimsenen yönetim modeli. Verimsizlikler göz önüne alındığında, çoğu kişi parmağını ona doğrulttu. geliştirme ve bakıma yönelik yatırımlar açısından eksiklikler. Ayrıca vizörde geçiş ücretleri, herkes tarafından çok yüksek olarak kabul edilir (aslında Aspi ile ilgili anlaşma bir indirim sağlar). Ama işler gerçekten böyle mi?

Gerçekte, uluslararası karşılaştırmadan, İtalyan otoyollarındaki yerel dille çelişiyor gibi görünen bir resim ortaya çıkıyor. Saniye Gözlemevi tarafından İtalyan kamu hesapları üzerine bir araştırmaCarlo Cottarelli liderliğindeki, “Avrupa resmine bakıldığında, otoyolların çok çeşitli yönetim modelleri”: geçiş ücreti olmayan (ve bu nedenle genel vergilendirmeden fon sağlanan) tamamen kamuya açık olandan, geçiş ücreti olan veya olmayan kamu veya özel kuruluşlara verilen imtiyaza kadar. Çözümlerin bu çokluğu “şunu gösteriyor: hiçbiri diğerlerinden açıkça üstün olduğunu kanıtlamadı”, diye devam ediyor makalenin yazarı Francesco Tucci.

Sadece bu da değil: "Mevcut verilerin ön analizinden - çalışma devam ediyor - İtalya'da genel olarak yatırım ve bakım giderlerinin diğer Avrupa ülkelerine göre daha düşük olduğunu söylemek pek mümkün görünmüyor.yanı sıra İtalya otoyollarındaki geçiş ücretlerinin özellikle yüksek olduğu görülmemektedir.”. Ancak, ilk iki açıdan karşılaştırma için mevcut veriler eksiktir: Almanya ve İspanya gibi iki kilit ülke analizin dışında tutulurken, diğer durumlarda bazı özel durumları akılda tutmak gerekir (örneğin, Polonya'da). otoyol ağında güçlü bir genişleme devam etmektedir) ve verilerin her halükarda kısmen homojen olmayabileceği gerçeği.

Bunu söyledikten sonra, işte TÜFE Gözlemevi'nden bir grafik ve tablo yatırımlar çeşitli Avrupa ülkelerinin kalkınması ve bakım ilgili otoyol ağlarının:

Son olarak, ortalama seviye Geçiş ücreti:

Yoruma