Dünyada elektrikli araç penetrasyonunun en yüksek olduğu şehir hangisidir? Muhtemelen çok azı kesin cevabı biliyor: Şanghay, kentsel trafiğin dönüşümünün başkenti, metropolün eteklerinde yükselen fabrika tarafından pişirilen Tesla'ların Nio ve diğer "elektrikli" prototiplerle birlikte sessizce geçit töreni yaptığı yer. "evler. Kaliforniya'dan çok daha iyi, JP Morgan'ın "Çin'in elektrikli araba üretimini zorlama konusunda açık bir isteği var ve bunu sübvansiyon politikaları ve diğer girişimlerle kanıtladığını" belirten bir rapora dikkat çekiliyor. Komisyoncu, "Bu hırs - notlardan birinin geliştirilmesine yardımcı oldu" pil tedarik zincirleri dünya çapında en kapsamlı elektrikli araçlar için. Birçok güçlü şirket, kaotik bir rekabet döneminden çıktı ve hayatta kalanlar, yetenekli ve küresel olarak rekabetçi şirketler."
güzel bir durum sosyal Darvinizm, kısacası, onlarca yıldır "zengin olmak devrim niteliğindedir" sloganına meydan okuyan bir ülkede. Ancak Jack Ma'nın kurduğu e-ticaret devi Alibaba'nın yöneticileri, Başkan Xi'nin "bencilliğe" karşı koyduğu yeni kurallardan ağır darbe aldığından demode oldu.
Test yatağı şuydu: bekarlar günüveya yıllar içinde dünyanın en devasa çevrimiçi alışveriş partisine dönüşen 11.11. Tüketiciliğin bu zaferi, Başkan Xi'nin Komünist Partinin yüzüncü yıldönümü arifesinde Dragon'a empoze etmek istediği "sosyal uyum" ruhuyla nasıl bağdaştırılabilir? Alibaba, bu yıl satış trendlerini gerçek zamanlı olarak güncelleyen büyük reklam panosundan vazgeçti, diğer yandan ekolojik ürünlerde kupon alımını teşvik etti ve iyi işlerin finansmanı için 100 milyar yuan (14 milyar euro) ayırdı. Dönüm noktası alımlardan taviz vermedi. Nitekim, günün sonunda Sarı Amazon fark etti 84,5 milyar dolarlık satış 74'de 2020 milyardan fazla. Ancak on iki ay önce, 11 gün süren elektronik satış şenliği, grubun finans kolu olan ve en önemlisi olması gereken Ant Grubu'nun borsaya kote edilmesiyle aynı zamana denk geldi. Tarihte halka arz ve yüksek teknoloji grubunun özerkliğinin parti tarafından dikte edilen kurallardan kutsanması. Tam tersine oldu uzun bir krizin başlangıcı.
Alibaba, son bir yılda borsada yüzde 40 civarında değer kaybetti. Yakın zamanda İspanya'da yeniden ortaya çıkan Jack Ma, uzun aylar boyunca dijital devler tarafından bir tür gönüllü hapishaneye tabi tutuldu. JD.Com'da Tencentçeşitli biçimleriyle uğraşmak zorunda kaldılar. sansür ve her türlü Ostacoli (küçükler için video oyunlarının yasaklanması dahil) "düzeni yeniden sağlamak" amacıyla. A tehlikeli strateji çünkü, McKinsey tarafından yapılan bir araştırmaya göre, Çin ekonomisinin olağanüstü yükselişi, büyük kamu fabrikalarının verimsiz sisteminden, tutarlı bir hizmet gücü ve daha gelişmiş bir üretim ortamına geçişle yakından bağlantılıdır. 1995'ten 2017'ye kadar geçen çeyrek asrın son çeyreğinde dört kat büyüyerek yeni istihdamın %87'sini garanti ederken, özel sektör ihracatının payı %34'ten %88'e çıktı.
La siyasi dönüşXi'nin düşüncesini "Çin ruhunun en yüksek ve en asil ifadesi" olarak taçlandıran Komünist Parti Plenumunun kararlarıyla doruğa ulaşan, kesinlikle yüksek bir ekonomik maliyet gerektiriyordu. Bu yıl küçük ve orta ölçekli özel işletmelere verilen kredilerin %6,7 oranında artacağını söylemek yeterli; dramatik durum çevresel. Tarafından temsil edilen "bomba" dan bahsetmiyorum bile emlak sektörü (GSYİH'nın yaklaşık %30'u) sistemin istikrarını tehdit ediyor.
Son zamanlarda yayınlanan birkaç rapordan (S&P Global) çıkanlara göre, Gayrimenkul sektörünün toplam borcu resmi bilançolarda bildirilenden daha yüksek. Pek çok şirket, kredi üzerindeki kısıtlamaları atlattı ve her şeyden önce geleneksel olmayan kanallardan sağlanan finansmanı artırdı. Varlık Yönetimi ürünleri (WMP'ler). Hem bankalar hem de emlak şirketleri tarafından ihraç edilen ve bireysel müşterilere satılan yatırım araçlarıdır. Bu "yapılandırılmış ürünler", geleneksel tahvil piyasasından önemli ölçüde daha yüksek getiri vaat ettikleri için son on yılda önemli bir başarı elde etti. Zamanla merkez bankası, şimdiye kadar gölgede çalışabilen emlak şirketlerini hariç tutarak, konuyla ilgili katı kurallar getirdi.
doğa, örneğin, 2016 yılında ilk WMPs ürününü kendi çalışanları da dahil olmak üzere 80.000'den fazla kişiye çevrimiçi borç verme platformu aracılığıyla sattı ve o zamandan beri bu kanal aracılığıyla yaklaşık 15 milyar dolar topladı. JPMorgan, Evergrande'nin gerçek borç-özsermaye oranının, bilançosunda bildirilen %177'e karşılık %100 olduğunu tahmin ediyor. Resmi veriler, 4 trilyon doları aşan banka kaynaklı bir WMP pazarından bahsederken, banka dışı pazar için herhangi bir veri veya tahmin bulunmamaktadır.
“Pekin'in ikilemi bu nedenle açıktır – UBS'den bir not okur –: bir yandan ekonomi için kilit bir sektördeki “ahlaki tehlikeyi” zorunlu olarak gidermesi gerekir; diğer yandan ise emlak krizinin domino etkisinin tüm diğer sektörleri etkilemesine izin veremez”.
PBoC'nin son haftalarda yaşanan gerilimi azaltmak ve bankaların desteğiyle sisteme likidite enjekte etmek amacıyla emlak şirketleri için bankalararası piyasada yerel para birimi cinsinden yeniden finansman faaliyetlerine ilişkin gereklilikleri gevşeteceği yakın tarihli bir haber. “Yetkililer böylece gönderdi önemli bir siyasi sinyal - Gam Investimenti'den bir not okur - Federal Rezerv, Çin emlak sektörünün kırılganlığının, dramatik bir şekilde kötüleşirse ABD'ye yayılabileceği konusunda uyardıktan sonra. Bu, Çin'in dahili offshore tahvil piyasasını riske atabilir ve Pekin kesinlikle bunun olmasına izin veremez.
Kısacası, her zaman olduğu gibi, Çin olaylarının yorumu son derece karmaşıktır. Ancak çeşitli işaretler, teknoloji sektörü kontrol altına alındıktan ve Xi'nin parti üzerindeki yetkisi yeniden teyit edildikten sonra hükümetin büyüme motorunu yeniden çalıştır, önde gelen bazı sektörlerden başlayarak. Batı'da, Fed'in gelecekteki seçimlerinden başlayarak yükselen bir faiz ufku belirirken, çeşitli yatırım kuruluşlarının da fark ettiği gibi, Çin bu nedenle ilginç bir alternatif sunabilir. Den başlayarak resim uzun vadede geliştirilecek bazı temaların altını çiziyor. Özellikle:
- L 'elektrikli araba, bugün pazarın %20'sine sahip, ancak pazarın %70'ini kontrol eden yerel üreticilerin başarıları sayesinde güçlü bir genişleme içinde (benzinli araçlarda %40'a karşı).
- Le lityum piller, Çin'in lider olduğu. Şu anda, elektrikli araçların küresel penetrasyonu %4'e eşit - diye yazıyor Pictet - dünyanın 155 GWH lityum pile ihtiyacı var. Bu oran, on yılın sonundan önce olması gereken %50'ye ulaştığında, 25 kat daha fazla pil gücüne ihtiyaç duyulacak.”
- Fırsatların büyüdüğü bir diğer alan ise tüketici sektörü. Tüketici tercihlerinin yerel markalara kayması ve hükümetin yaşam kalitesini iyileştirmeye odaklanması sayesinde burada talep artıyor. Örneğin, 2020'de pazar payı yerel markalar spor giyim 22'de %14'ten %2012'ye yükseldi. Kozmetikte de benzer bir trend görüldü. Yerel markaların da yerel lezzetleri bilme avantajına sahip olmasıyla birlikte ürünlerin kalitesi de hızla artıyor.
- Sonunda, şaşırtıcı bir şekilde, var la tıp, Çin'in rekabetçi hale geldiği bir alan. Çin üniversiteleri her yıl yaklaşık 4,7 milyon mühendis üretiyor ve bu da onlara teknoloji alanlarında büyük avantaj sağlıyor. İçinde MedTech, Çin, yüksek performanslı robotik cerrahi asistanlar ve ventilatörler geliştirmek için tıbbi bilgisinden ve gelişmiş üretim uzmanlığından yararlandı.
