Milan bir kez daha kamu iştiraklerinin değeri konusunda Roma'yı yendi. Sebepler, sermayenin hesaplarını dengeleyen Ataç'ta bulunabilir. Yerel iştiraklerle ilgili Mediobanca raporu açık: Milanlı belediye şirketlerinin değeri 2,45 milyarda kalan Roma şirketlerinin değerine kıyasla 2,08 milyara ulaşıyor. İki yerel nakliye şirketi arasındaki karşılaştırma acımasızdır ve bu nedenle, Fitch ATM'ye BBB notu verdi uzun vadeli ve kısa vadeli F2, istikrarlı bir görünümle. Fitch ayrıca Mart 2017'de Roma'ya ilişkin notunu geri çekti (2016'da: istikrarlı görünümle BBB), Amerikan ajansının belirttiği gibi, "Roma şehri derecelendirme sürecine katılımı durdurdu" ve sonuç olarak " Fitch artık elindeki bilgilere sahip olmayacak. reytingleri koruması gerekiyor." Aynı zamanda analistlerin yayınları da iptal edildi.
Milano ile kıyaslama şu nedenlerle kirlendi: ataç hesaplarıBilançosunu devasa bir rakamla kapatan yerel nakliye şirketi 765 milyon açıkLPT'nin tamamına dağıtılan 3,7 milyara karşılık yaklaşık 2011 milyar (2015 ile 18,7 arasında) kamu transferlerinden yararlanmış olmasına rağmen. Aksine, Milano nakliye şirketi ATM hesapları 38 milyon karla kapattı.
Il Ataç ve ATM karşılaştırması maliyet/verimlilik analizi yapıldığında da eşit değildir: Ataç'ta işçilik maliyeti 44.900 Euro'ya eşitse ve çalışan başına katma değer 40.000 Euro ise, ATM 51,700 Euro ve 58.000 Euro'luk maliyetle daha karlı bir karşılaştırma yapıyor. katma değer. Birim ürün başına işçilik maliyeti aslında Ataç'ta %113, ATM'de %89'dur. Atm'nin 2016 Mart ayı sonunda onaylanan 2017 bütçesini yayınlamış olmasına karşın, Ataç bütçesinin gölgesini dahi görmediğini belirtmek gerekir.
Ve daha geniş bir alanı kapsadığı düşüncesi (1285 km1082 Atm'ye karşı 2 km kare) Roma belediye ulaşım şirketini kurtarmak için yeterli değil çünkü bu sadece daha yüksek bir maliyet değil, ek bir fırsat olmalıdır.
Mediobanca Roma tarafından düzenlenen karşılaştırmada, kendisini yardımcı programlarla "kurtarıyor".ACEA dört yıllık dönemde 643 milyon euro kar elde etti HERAIken, A2A 62 milyon pasif sonuç gösteriyor. Ayrıca Roman elektrik ve su şirketi, ürün birim başına işçilik maliyeti sıralamasında %35,8 ile İtalya sıralamasında beşinci sırada yer alırken, A2A'da %52,3'tür.
Bu resimde, Kokarca Milanlı nakliye şirketi ATM'ye uzun vadeli “BBB” notunu ve kısa vadeli “F2” notunu durağan bir görünümle verdi. Ajans, "Atanan derecelendirme - ATM'nin 1-2017 dönemi için planlanan 2021 milyar yatırım planını finanse etmek için kendi kendini finanse etme yeteneğini yansıtıyor" diyor.
Ayrıca kredi değerliliği, yönetimden kaynaklanan akışlar ve kamu referans hissedarı (Milano Belediyesi) ile güçlü bağ tarafından garanti edilen kamu transferlerinde kademeli bir azalma olasılığını da yansıtır. ATM, bu nedenle, uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir derece derecesine sahip birkaç toplu taşıma şirketinden biridir.
Açıkça verimli toplu taşımayı sağlamak mümkün, ama en azından bunu istemeliyiz.
