Finansal emeklilik üzerindeki vergi oranındaki son artış kendi içinde ne doğru ne de yanlıştır. Ancak endişe verici olan, benimsenen yöntemdir. Bir kez daha, aslında, faiz artışını tasarrufçular ve aracılar üzerinde yük oluşturan harç ve vergilerin daha genel bir gözden geçirme ve sadeleştirme bağlamına dahil etmeye çalışmak yerine, aslında yatırımcılara nakit yaratma amacıyla vurulmasına karar verildi.
Oran artışı, görünüşte kabul edilebilir, ancak gerçekte en azından kısmen yanlış varsayımlar temelinde kararlaştırıldı. İlk olarak, kaynakları tasarrufçulardan ve finanstan (kötü adamlar) işletmelere ve reel ekonomiye (iyi adamlar) aktarmak için açık bir seçim yapıldı. Aslında bu sadeleştirmeleri yaparken dikkatli olmalısınız. Finans piyasaları kurumsal finansmanda önemli bir rol oynuyor ve ülkemizde finansman çok az, kesinlikle çok fazla değil. Şirketler, en küçükleri bile, tarihsel olarak yalnızca banka kredisine güvenmek yerine sermaye piyasasına başvurmaya teşvik edilmiş olsaydı, belki bugün "kredi krizi" sorunu daha az ciddi olurdu.
İkinci olarak, vergi oranlarımızın şimdiye kadar diğer Avrupa ülkelerinde geçerli olanlara kıyasla çok düşük olduğu söylendi. Gerçekten de Almanya, Fransa ve İspanya'daki vergiler daha yüksek görünüyordu, gerçekte faizden çok "sermaye kazançları" üzerindeydi. Ancak ülkemizde çeşitli nedenlerle tasarruflar üzerinde ağırlık oluşturan diğer vergiler de dikkate alındığında karşılaştırmanın sonucu tersine dönmektedir. Örneğin, yalnızca Fransa ve İtalya'da getirilen ve önemli ölçüde bozucu etkilere sahip olan menkul kıymetler mevduatı üzerindeki damga vergisi veya mali işlemler üzerindeki verginin - Tobin Vergisi olarak adlandırılan - düşünün. Aslında, çok mütevazı bir toplam gelire kıyasla, faaliyetlerin diğer finans merkezlerine devredilmesi nedeniyle, piyasalarımızdaki işlemlerde borsada yaklaşık bir aylık çalışma kadar bir düşüş oldu! Bu nedenle oranların revizyonuna, çeşitli vergilerin genel bir değerlendirmesi ve belki de Tobin Vergisi gibi gelir açısından yararsız ve finans merkezimiz için zararlı olan vergilerin kaldırılması eşlik etmeliydi.
Son olarak, kararnamenin şüphe uyandıran bir diğer yönü de devlet tahvillerinin hariç tutulması kararıdır. Bunun nedeni, faiz gelirinin şirketin toplam gelirine dahil edilmesi nedeniyle, oran değişikliğinin herhangi bir etkisinin olmayacağı tüzel kişiler tarafından tutulduğudur. Ancak burada da gelir üzerindeki etkileri bir yana, bu kararın yol açabileceği olası çarpıklıklar dikkate alınmadı. Örneğin, Bund veya OAT satın alarak diğer ülkeleri finanse edenlerin teşvik edilmesi ve tahvil veya mevduat satın alarak şirketlerimizi veya bankalarımızı finanse edenlerin neden cezalandırılması gerektiği açık değil... Diğer şeylerin yanı sıra hükümet ve endüstri finans, tam olarak küçük işletmelerin kredi sorununu hafifletmeye yardımcı olmak için sözde mini tahvil piyasasını başlatmak için güçlükle çalışıyor. Madem konuşmuştuk, bu enstrümanlar üzerindeki vergi %12,5'ten %20'ye çıktı ve şimdi %26'ya çıkacak, devlet tahvillerindeki vergi ise değişmeden %12,5'te kaldı. Yeni proje için kesinlikle büyük bir teşvik değil!
Sonuç olarak, acele nedeniyle, geçmişin seçimlerine göre gerçek bir süreksizlik işareti verme fırsatının kaçırıldığı, doğaçlama ve yalnızca nakit toplama amaçlı olduğu duygusu var. Einaudi'nin dediği gibi, "Vergiler az, basit, ek ücretler ve hile olmadan olmalıdır": Umut, önümüzdeki aylarda son kararların daha geniş bir inceleme sürecine dahil edilmesi ve tasarruflar ve piyasalar üzerindeki vergilerin basitleştirilmesidir. aynı zamanda mali sektörümüz için vergilendirmeyi Avrupalı rakiplerinden daha az cezalandırıcı hale getirmeyi amaçlayan sermaye.
