"Fazladan zamanımız olmadığı için bu hafta bir anlaşmaya varmalıyız." Böylece Eurogroup başkanı Jean Claude Juncker, Yunanistan barışı için son hamlenin arifesinde. Bugün başka bir Eurogroup toplanacak. Yarın liderler AB zirvesinde son imzalarını atmalı. Bu şekilde, Yunan Parlamentosu ve Alman Federal Meclisi anlaşmayı hafta sonuna kadar imzalayabilir.
Zorluklar çoktur. Hem Syriza solunun, Deutsche Bank'a göre GSYİH üzerinde %3 resesif etkisi olacak bir plana itiraz ettiği Atina'da hem de Almanya'da. Her şeyden önce Para Fonu eleştirilerini esirgemiyor. Ancak piyasalar iyimserliğini koruyor.
Artış serisi Tokyo'da (+%0,5) altı seanstır pozitif zeminde devam ediyor. Nikkei endeksi 18 Aralık 6'dan bu yana 1996 yılın en yüksek seviyesinde. Yen'in düşüşü ralliyi destekliyor. Çin borsalarında hala güçlü dalgalanma. Bugün Şangay (+%1,6), merkez bankasının genişleyici önlemleri sayesinde toparlanıyor. Pozitif ama temkinli ABD listeleri geri çekildi: Dow Jones +%0,13, S&P500 +%0,06, Nasdaq +%0,12.
AVRUPA İYİLEŞMEDE. VE EURO AŞAĞIYI KUTLUYOR
En alakalı veriler döviz piyasalarından gelir. Dolar, kapanışta 1,117'ten euro karşısında 1,134'ye yükselerek yeniden güçleniyor. Bu olgu, kısmen, Eylül ayı gibi erken bir tarihte ABD'de faiz oranlarında artış beklentisiyle bağlantılıdır. Fed Başkanı Jerome Powell dün, Eylül ve Aralık ayları arasında çifte faiz artırımı olasılığını dışlamadı. T-Bond'ların tepkisi de anında gerçekleşti ve %2,43'e yükseldi.
Ancak, daha da önemlisi, Avrupa ekonomisindeki olumlu gelişme, hem Yunanistan'da bir anlaşma ihtimaline hem de ekonominin olumlu işaretlerine (PMI endeksleri 4 yılın en yüksek seviyelerinde) katkıda bulundu. Peki neden olumlu sinyaller Euro'nun düşüşüne katkıda bulunurken tersi güçlenmesine neden olmuyor?
Anthilia'nın stratejisti Giuseppe Sersale buna şöyle yanıt veriyor: “Tek para birimine büyük ölçüde portföy akışları hakim. Avrupa'daki özel durum (iyileşen ekonomi, negatif oranlar ve QE), yatırımcıların riskten kaçınma aşamalarında avro cinsinden borçlanarak finanse edilen çeşitli varlıklar üzerindeki pozisyonlarını söktüğünü ve risk iştahında yeniden birleştirdiğini görüyor. Başka bir deyişle, bugünkü oturum, Yunanistan'daki durumun hızla ilerleme kaydetmesiyle, ilk çeyreği karakterize eden ve ikinci çeyrekte çok zarar gören QE ticaretinin (diğer varlıkları satın almak için avro cinsinden borç alıyorum) geri dönüş yaptığını gösteriyor”.
MILAN +%0,4. ATİNA'DA YENİ HAVAİ FİŞEKLER
Gün içinde Yunan barışına karşı atılan torpidolar yavaşladı ama pazarlardaki hayvani ruhları iptal etmedi. Piazza Affari'de Ftse Mib endeksi kazançları %0,4'e düşürdü. Frankfurt (%+0,7) ve Paris (%+1,2) daha iyi performans gösterdi. Madrid +%0,3. Euro bölgesi dışında Londra +%0,1. Btp/Bund spreadi 128 baz puanda kapanarak İtalya'nın 2,15 yıllık getirisini Pazartesi gününe göre %0,05 artışla %XNUMX'e getirdi.
Atina Menkul Kıymetler Borsası uçuyor (+%6,11). Geçen haftanın en düşük seviyeleri ile karşılaştırıldığında, iyileşme %20'dir. Yılbaşından beri bilanço hala %5 zararda. Ayrıca Yunan bağlarını da geri alıyorlar. 2 yıllık tahvilin faizi (%19,80) Mayıs ortasından bu yana ilk kez %20'nin altına düştü, geçen hafta %30'a dokundu. 50 yıllık Yunanistan/Almanya spreadi 930 baz puan daha daralarak Mart başından bu yana en düşük seviye olan 10,20'a geriledi. Verim (%12,5) de Mart ayından bu yana en düşük noktasında. Cuma günü %XNUMX civarında gezindi.
GOLDMAN VE BARCLAYS İTME BPM, UNICREDIT FRENLER
Kredi garantilerinin uygulanmasını hızlandırmaya yönelik tedbirler içeren ve değer ayarlamalarında daha elverişli bir vergi rejimi getiren ve bankaların brüt takipteki alacaklar sorununu çözmelerine olanak tanıyan kanun hükmünde kararname için hükümetten dün onay geldi. çok ağır: Nisan'da 191,5 milyar, kredilerin %10'una eşitken, toplam takipteki krediler 350 milyar euro'yu aştı. Hüküm uygulanmaya başlanmadan önce bile tedbir, Barclays ve Goldman Sachs tarafından kredi sistemine ayrılmış iki raporla incelendi.
Banca Popolare di Milano tam notla (+%2,5) geçti ve 2010 euro ile Kasım 0,9940'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Goldman Sachs, hedef fiyatı 1,13 Euro'dan 1,12 Euro'ya ayarlayarak Al tavsiyesini yineledi. Barclays, tavsiyeyi Eşit Ağırlık'tan Fazla Kilo'ya yükseltti. 1,10 Euro'dan 0,90 Euro'ya hedef fiyat. Moody's için de not Ba3'e kadar çıktı. Piazza Meda kurumu, Eurostoxx sektör endeksinde +%79, endeks sadece +%18 ile en iyi bankacılık hissesidir.
Seans sırasında Ekim 0,9'den bu yana 2008 avro ile yeni bir zirveye ulaşan Intesa Sanpaolo (+%3,4480) da kanıt olarak görülüyor. Moody's, bankanın uzun vadeli kredi notunu Baa1'e yükselterek görünümü "durağan" olarak teyit etti. SocGen, Satın Al tavsiyesini ve 3,65 Euro'luk hedefi yineledi. Hisse sene başından bu yana %44 değer kazandı ve Eurostoxx 50 endeksinde (+%16) üçüncü en iyi mavi çip oldu.
Tersine, Unicredit yavaşlıyor (% -0,88). CEO Federico Ghizzoni, yeni ekonomik senaryo ve düşük faiz oranlarını dikkate almak için 2013-2018 iş planında ince ayar yapıldığını duyurdu. “Mevcut fiyatlarla hisse senedine olumlu bakıyoruz. Sanayi planının hedefleri, şu anda oldukça iyimser görünen çekirdek banka gelirlerini öngörüyordu”, diye yorumluyor ICBPI'den Luca Comi günlük yorumda.
Ubi Banca (%-0,8) ve Banco Popolare (%-0,7) de aşağı yönlü düzeltme yaptı. Monte Paschi +% 0,5. Varlık yönetiminde Azimut iyi iş çıkardı ve %2,91 kazandı: Icbpi, hisse senedini satın alma derecesi ve 30,5 avroluk hedef fiyatla korumaya başladı. Mediolanum da iyi satın aldı, BofA-Merrill'den satın alarak aldı.
FCA, GIULIA GELİYOR. AMA GM CEPHESİNDEN YENİ BİR HAYIR
Fiat Chrysler için, Sergio Marchionne'nin pazarın premium kategorisine yükselişini başlatmayı planladığı Alfa Romeo sedan Giulia'nın tanıtımı için gün nihayet geldi. Piazza Affari'de hisse senedi %1,2 değer kazandı. Reuters'in bildirdiğine göre, GM'nin aktivist fonları ve diğer büyük hissedarları, İtalyan-Amerikan grubuyla birleşme olasılığı konusunda soğukkanlı.
Bu arada, Exor'un başlattığı devralma teklifini (+%0,43) reddetme konusunda giderek daha kararlı hale gelen PartnerRe yönetim kurulu, hissedarlar için Turin merkezli finans şirketinin ABD'deki yan kuruluşu desteklemek için gelecekte bir mali müdahaleye dahil olabileceği riskini artırıyor. otomobil sektörü , Gm ile birleşme başarısız olursa. Torino'dan gelen yanıt kuru: reasürans grubunun yönetim kurulu, hissedarlarının kafasını karıştırmak için "sorumsuzca" bir kampanya yürütüyor.
Pirelli -%0,65, hisseleri 15,37 Euro'dan kapandı (hala bir sonraki ihale teklifinin seviyesinin üzerinde) akşam saatlerinde işlemin danışmanlarının Deutsche Bank ve Goldman Sachs olacağını bildirdi. Bağımsız yöneticiler Citigroup'u kullanacak.
SİPARİŞLER SAIPEM VE TENARIS'İ ZORLADI
Enel Gren Power, günün en iyi blue chip'i (+ %3,5) ile ilerliyor. Enel -%0,2, Snam +%0,7. Atlantia (+%2,12) Bank of America – Merrill Lynch'in notunu nötrden satın almak için yükseltmesinden faydalandı. Petrol şirketleri arasında Eni +%0,1. Saipem parlıyor: +%2,5, bu da dünkü +%6'ya tekabül ediyor. Başlık, 10 avroluk psikolojik eşiğin üzerine çıkıyor. Statoil ile önemli bir sözleşme imzalayan Tenaris (+%1,3) için de olumlu kapanış. Rafinaj marjlarının yıl başından bu yana en yüksek seviye olan +4,72 dolar/varil'e yükselmesinin etkisiyle Saras (+%5,60).
Nomura'nın favori TLC hisseleri listesinden çıkarılmasına rağmen Pozitif Telecom Italia (+%0,51).
