pay

Arjantin enflasyon ve döviz kurları nedeniyle temellere dönüyor

IMF'nin işaret ettiği gibi, para politikası iç talebi ve açık finansmanını desteklemek için çok dengesiz görünüyor, ancak fiyat düzeyine çok az ilgi gösteriliyor ve resmi döviz kurunun büyük ölçüde değer kaybetmesine acilen ihtiyaç duyuluyor.

Arjantin enflasyon ve döviz kurları nedeniyle temellere dönüyor

Arjantin'in yeni başkanı Mauricio Macri'yi hem ekonomik hem de siyasi alanda zorlu seçimler bekliyor. Analistlerin bildirdiği gibi, 2015'in ilk yarısında GSYİH büyümesi %2,2'ye yükseldi, bir önceki yılın aynı döneminde %0,8 ve 0,2'ün ikinci yarısında %2014 idi. Beklenenden daha iyi olan en son veriler, resmi GSYİH büyüme tahminlerinin yukarı yönlü revize edilerek %2,3'e yükseltilmesine yol açtı. 2015 ve 3'da %2016. Ancak Ekim Dünya Ekonomik Görünümü'nde IMF bunun yerine 0,4'te %2015'lük bir artış ve 2016'da bir daralma (%-0,7) öngörüyor.

2014 yılında ticaret borsası 134 milyar dolara eşitti (%-1). İhracat (68,3 milyar, -%11) ithalattan (65,3 milyar, -%11) daha yüksekti. 2015'in ilk dokuz aylık verileri hem ithalatta hem de ihracatta düşüş gösteriyor sırasıyla yaklaşık %10 ve %16. Tarihsel olarak pozitif olan ticaret dengesi, 2014'te ve bu yılın ilk üç çeyreğinde 3 milyar olarak gerçekleşti. ticaretteki düşüş 1,6 milyar fazla verdi (5,6'ün aynı döneminde 2014 milyara karşı). Ticari işlemler ağırlıklı olarak Amerika piyasaları ile gerçekleştirilmektedir., özellikle Brezilya (%25), ABD (%9) ve Şili (%3). Asya yaklaşık %26'lık bir ticaret payına sahiptir ve tüm ülkeler arasında Çin %11'lik bir pay ile öne çıkmaktadır. Avrupa, ticaretin yaklaşık %19'unu, özellikle Almanya (%4), İspanya'yı (%2) ve İtalya'yı oluşturmaktadır. Emtia detayı, makine (%28), mineraller (%19), ulaşım araçları (%16), kimyasal ürünler (%15) ve kauçuk ve plastik (%6) ithalatında yaygınlığı görürken, ihracat arasında önemli ölçüde tarım -gıda ürünleri (%55), ulaşım araçları (%13), kimyasal ürünler (%8), mineraller (%7), metaller (%3). Tarım-gıda ürünleri, taş, cam ve seramik, çeşitli mallarda net bakiye pozitif, diğer tüm kategorilerde ise negatif.

2014 yılında Arjantin'deki doğrudan yabancı yatırım (FDI) stoğu 114 milyar doları buldu (GSYİH'nın %21'i)DYY'nin ana hedef sektörlerinin petrol, kimya, ulaşım ve telekomünikasyon, ulaşım araçları ve finans sektörleri olduğu. Başlıca yatırımcı ülkeler ABD olup, onu İspanya, Hollanda ve Brezilya takip etmektedir.. İtalya %13 pay ile 2,4. sırada yer almaktadır. 2014 yılında İtalyan ticareti 1,9 milyar avroya ulaştı (+%0,2). İhracat (1 milyar) %5 azalırken, ithalat (0,9 milyar) %7 arttı. 2015'in ilk sekiz ayında ithalat %3 azalarak 529 milyon euro olurken, ihracat %4 azalarak 679 milyon euro oldu. Arjantin'in İtalyan ticaretindeki payı %0,3 civarında kalırken, tarım-gıda ürünleri hariç tüm ürün kategorilerinde perakende kategorisi İtalya için fazla veriyor.

Ekim 2015'te resmi enflasyon oranı %14,3 idi.Aralık 23,9'teki %2014'a kıyasla önemli bir yavaşlama. Intesa Sanpaolo Çalışma Merkezi, enflasyon şimdi %27 civarında seyrederdi. Parasal büyüklük M3'ün büyüme oranı, Aralık 35,1'te %2015'den Eylül 27,7'te %2014'e yükseldi. Para politikası, iç talebi ve kamu açığının parasal finansmanını desteklerken dengesiz görünüyor ve enflasyon kontrolüne çok az önem veriliyor.. 2014'teki %3,3'a kıyasla 1,9'te kamu açığı GSYİH'nın %2013'ü oldu ve birincil açık 1,4'teki %0,8'den %2013'e yükseldi. Genel açık GSYİH'nın %5,4'ü ve birincil açık %3,7'ye yükseldi Merkez Bankası'ndan Hazine'ye yapılan ödemeler hesaplama dışında tutulmuştur. Sermaye piyasasından finansman temin etmenin süregelen imkansızlığı, Hazine'nin artan parasal finansmanına ve borçlanma gereğini karşılamak için geleneksel olmayan önlemlere başvurmasına yol açtı.. Ocak-Kasım 2015 döneminde pezo dolar karşısında %14 daha değer kaybetti (9,7 ARS : 1 USD'ye). Gayri resmi piyasada 15 dolar için 1 peso isteniyor. Kur kısıtlamalarının kademeli olarak kaldırılması ve Merkez Bankası tarafından yönetilen tek bir döviz kurunun onaylanmasıYeni yönetimin vaat ettiği, resmi döviz kurunda büyük bir değer kaybından geçer.

2015'in ilk altı ayında cari açık 5,8 milyar dolar oldu3,4 yılının aynı döneminde 2014 milyar olan artış, ticaret fazlasının daralmasıyla belirlenen bir genişleme. Ekim ayı sonunda döviz rezervleri 21 milyar olarak gerçekleşti. Çin ile mevcut takaslar hariç, rezervler 10 milyarın biraz üzerine düştü. Bu rakam, tahmini 2016 dış finansman gereksinimi olan 46,6 ve dış borç 149,5 milyar ile karşılaştırılır. Bununla birlikte, dış konum, düşük rezerv seviyesinin gösterdiğinden daha az kritiktir. 2014 yılı sonunda Net Mali Durum 74,8 milyar (GSYİH'nın %14'ü) olarak pozitifti. Özellikle, finansal olmayan özel sektörün yurt dışında 224,8 milyar aktifi bulunuyor. İç mali çerçeve daha istikrarlı hale gelirse, bu sermaye en azından kısmen geri kazanılabilir.

Yoruma