"Dönem başında Franklyn Delano Roosevelt'ten bu yana hiçbir başkan benden daha fazla şey yapmadı". Donald Trump'ın dün toplanan bir bakanlar kurulu toplantısında söylediği sözler, takıma çok önemli bir anda suçlamada bulundu. Aslında, geçen 10 Ocak'ta milletvekillerinin önünde "Ruslarla hiçbir zaman teması olmadığına" dair yemin eden sadık federal savcı Jeff Sessions bugün Senato'ya çıkacak. Ancak o zamandan beri Moskova büyükelçisiyle yapılan üç görüşmenin kanıtı ortaya çıktı. Yargının göçmenlik yasalarına meydan okuması nedeniyle ateş altında kalan ve Maryland Eyaleti tarafından çıkar çatışması nedeniyle dava edilen Beyaz Saray'a gelen tek torpido değil. Kısacası, belirsizlik hakimdir. Ancak bu, artan askeri ve altyapı harcamaları karşısında hazırlıksız yakalanmamak için faiz artırım yürüyüşünü sürdürmeye kararlı olan Fed'i durdurmayacak.
Ancak yeni hükümetin Parlamentodaki sunumunu ertelemek zorunda kalan Theresa May'in de gülümsemek için bir nedeni yok: acele edin yoksa herhangi bir anlaşmayı kapatmama riskini alırsınız, diye imada bulundu AB tarafından Brexit müzakereleri için atanan Michel Barnier. Kısacası müzik değişti: Zaten kuşatma altında olan Avrupa Birliği, Emmanuel Macron'un göz kamaştıran zaferleri ve hatta İtalya'dan gelen iyi haberlerle güçlenerek çıktı. Henüz bir dönüm noktası değil, ancak Btp'nin toparlanması ve Fransız Yulafının hızlanması euro'nun geleceği için gerçekten iyiye işaret ediyor.
ASYA BAŞINI KALDIRDI, WALL SOKAK FED'İ BEKLİYOR
Yatırımcılar bir gecede teknoloji şirketlerini satın almaya geri döndü. Samsung (+%0,5) ve LG (+%1,3) Pazartesi günkü kazanın ardından Seul'e geri döndü. Kospi endeksi +%0,9'u işaret ediyor. Nikkei yerine Tokyo'da mütevazı bir düşüş (% -0,1). Cips sektörünün toparlanması sayesinde Tayvan +%0,2. Sadece Apple ürünleri fabrikası Foxconn'un ana şirketi Hon Hai'ye (% -0,5) düştü. Hong Kong +%0,5, Shenzhen (%-1,1) düştü, teknolojik liste mükemmel. En iyisi Sidney (+%1,1).
Wall Street, yalnızca yüksek teknoloji hisselerindeki düşüşün sonuna doğru tepki verdi: Dow Jones %0,17, S&P 500 %0,10 kaybetti. Nasadq'daki düşüş daha ağırdı (%-0,52), ancak bu da hasarı sınırladı.
Faiz artırım kararı için bugünden itibaren bir araya gelen Fed'in kararları beklentisi de listeyi geriletiyordu. Ayrıca, durgunluk yıllarında yapılan menkul kıymet alımları nedeniyle 4,200 milyar XNUMX milyar dolara yükselen banka bilançosunu küçültme yöntemleri de tartışılıyor.
GE'DE RÖLE: 16 YIL SONRA HIZLI YAPAR
Öte yandan ABD kapitalizminin tarihi yapı taşlarından General Electric, Jeff Immelt'in 3,6 yıl sonra CEO'luktan istifa ettiğini açıklamasının ardından Borsa'nın %16 yükselmesini destekledi. Onun yerini, şimdiye kadar sağlık sektörünün başında bulunan, şirketin bir diğer emektarı John Flannery alacak. Immelt'in istifası, Cuma gününe kadar yıldan bugüne %11 düşen düşük fiyatlı hisseleri eleştiren aktif yatırımcı Trian Fund Management'ın aylarca süren baskısının ardından geldi. Verizon'dan sonra ikinci en kötü mavi çip Dow Jones'tur (% -12).
FIRTINADA ELMA VE FANG, SONRA KURTARMA
Ancak Cuma günü olduğu gibi seansa teknoloji hisselerindeki düşüş hakim oldu. Sabah saatlerinde Nasdaq'ın kayıpları %1,6'yı aştı ve seans sırasında yalnızca kısmen toparlandı. Son 14 ayın en dramatik oturumunun yaşandığı Apple oturumu boyunca tüm dikkatler üzerinde. Sonunda sabah saatlerinde yüzde 4,3 değer kaybeden Apple, kaybı yüzde 2,46'ya indirerek 145,32 dolardan aldı. Diğer Büyükler de gelişme kaydetti: Netflix %4,17 düştü (gün için düşük - %6,1). Alfabe hasarı sınırlar: -%0,86 (%-3,4'e karşı); Facebook -%0,78 (sabah -%3,4), Amazon -%1,38 (-%3,4'ten) ve Microsoft -%0,77 (-%3,1'den)
ETF VE IPHONE 8 ÇATLAĞIN NEDENLERİ ARASINDA
Ama fırtına neyle ilgili? Ve ne kadar sürecek? Teknoloji devlerindeki büyük satışları iki şey tetikledi:
1) Ocak ayından bu yana Nasdaq rallisindeki başlıca oyuncular olan FAAMG hisse senetleri (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft ve Alphabet) hakkında bir Goldman Sachs raporu. Birlikte, bu hisse senetleri 660 milyar dolar kapitalizasyon kazandı. Analistlerin altını çizdiği gibi, düşük oynaklıkla karakterize edilen bir patlama, dramatik bir Aşil topuğudur: "Düşük oynaklığın, potansiyel olarak insanların döngüsel maruz kalma, çevrimiçi faaliyet düzenlemeleri veya antitröst dahil olmak üzere bu gruplara özgü riskleri hafife almasına yol açabileceğine inanıyoruz. yeni alanların ve sektörlerin sürekli istilasından kaynaklanan endişeler”. Şimdilik düşük oynaklık, ETF'ler aracılığıyla ticaret yapan pasif yatırımcıları cezbediyor. Ancak Goldman, aynı yatırımcılar hep birlikte satış yaptığında ne olacağını merak ediyor.
2) Teknisyenlerin iPhone 8'in piyasaya sürülmesine atfettikleri gerçek veya varsayılan zorluklar daha az önemli değil. Tek bir tedarikçiye bağlı kalmak istemeyen Apple, bağlantı için modemin yapımını iki farklı şirkete emanet etti. , Qualcomm ve Intel. Ancak Bloomberg'e göre iki sağlayıcı arasında önemli performans farklılıkları var. Bu nedenle, proje için güçlü gecikmelerle birlikte her şeyi Qualcomm'a yatırma kararı. Bu göstergelerle karşı karşıya kalan Mizuho Securities, kararını "satın al"dan "nötr"e indirdi: komisyoncuya göre, hisse senedi yakında çıkacak yeni ürünlerin faydalarını çoktan bünyesine kattı.
FIRTINADAKİ PARÇALAR: STM EĞİLİYOR (%-9,1)
Doğal olarak, fişler de ABD, Asya ve Avrupa'nın yanı sıra satışlardan etkilendi. Euro Stoxx sektör endeksi %3,7 kaybetti. En kötü performans gösterenler arasında %9,1 düşüşle Apple'ın tedarikçisi rolünün bedelini ödeyen Stm oldu. Alman Infineon %4,8, Avrupa'nın önde gelen cips yapma makinesi üreticisi Hollandalı Asml %4 düştü.
Teknoloji krizi, şimdiye kadar en çok feda edilen Enerji endeksinin toparlanmasıyla aynı zamana denk geldi. Brent, Katar'ın Mart 1,5'e kadar küresel ham petrol stoklarını azaltma taahhüdünü teyit ettiği gün %48,76 artışla 46,39 Dolar'a (WTI 2018 Dolar) ulaştı. Exxon, kapanışı %0,97'lik bir artışla bildirdi. Şeritler +%1,64.
Piazza Affari'de Eni (+%0,4) ve Tenaris (+%0,3) için iyi bir artış. Saipem'in günüydü (+%5,2), başkan Andrea Colombo ile yöneticinin şirketin petrol ekipmanı pazarının toparlanmasına kadar diğer sektörleri hedeflemeye istekli olduğunu doğruladığı röportajın ardından en iyi mavi çip: inşaat açık deniz rüzgar çiftliklerinin ve artık kullanılmayan petrol platformlarının sökülmesi. Yılbaşından bu yana hisse %33 değer kaybetti.
IMF: İTALYAN GSYİH YÜZDE 1,3 ORANINDA ARTAR. Milano -1%
“Azalan siyasi risk, İtalyan ve Fransız tahvillerine yardımcı oluyor”. Financial Times için bu, Avrupa mali gününün en önemli notuydu. Ancak Emmanuel Macron'un zaferi bekleniyorsa, (hoş geldiniz) sürpriz, euro karşıtı bir oluşum olarak kabul edilen 5 Yıldız'ın flopuydu. Hisse senedi piyasalarının tepkisi oldukça farklıydı: Ancak Avrupa'da bile Tech etkisi, siyasi durumun olumlu haberlerini gölgede bıraktı.
Avrupa borsalarındaki vadeli işlemler bu sabah ılımlı bir yükseliş bekliyor. Milano'da FtseMib endeksi %1 düşüşle 20.910 puan oldu. Paris'te (%-1,2) ve Frankfurt'ta (%-0,98) benzer düşüşler. Madrid'deki kayıplar daha ağırdı (% -1,24). Londra, İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki Perşembe günü alacağı karara kadar kırmızıyı % -0,21 ile sınırlandırıyor.
Uluslararası Para Fonu, İtalyan GSYİH'sının Nisan ayında tahmin edilen +%1,3'den bu yıl %0,8 büyüdüğünü ve 1-2018'de "yaklaşık %2020'e yavaşladığını" öngörüyor. İtalya misyonunun son belgesinde, IMF yine de finansal kırılganlık, siyasi belirsizlikler ve reform sürecindeki olası gerilemelerin yanı sıra Brexit ve ABD politikalarıyla bağlantılı "önemli aşağı yönlü riskler" konusunda uyarıda bulunuyor. Washington iktisatçıları, İtalya'nın emek ve işletme gelirleri üzerindeki vergileri azaltması ve ana konutlara vergiyi yeniden getirmesi gerektiğini yineliyor. Nisan ayında İtalyan sanayi üretimine ilişkin veriler piyasa beklentilerini hayal kırıklığına uğrattı: +%0,4'lik tahmine karşı Mart ayına kıyasla %0,2'lük bir yavaşlama.
SPREAD DÜŞÜYOR, BUGÜN ORTA UZUNLU MÜZAYEDE
BTP'ler, idari seçimlerin sonuçları ve Moody's'in İtalya notu üzerinde herhangi bir işlem yapmamasının ardından getirilerde eşzamanlı düşüş ve spread'in daralmasıyla birlikte keskin bir yükseliş kaydetti (Baa2 notu değişmedi ve negatif bir görünüm ).
Dün spread, Mayıs ayının sonundan bu yana en düşük seviye olan 175 baz puana kadar düştü. Geçen hafta 200 baz puanın üzerine çıktı. 2,017 yıllık referans faiz oranı %12 ile Ocak sonundan bu yana en düşük seviyesini kaydetti. Dünkü iyi durumdaki 6,5 aylık YİD müzayedesinin ardından (%-0,351 oranında 4,5 milyar Euro, tüm zamanların en düşük seviyesi), ay ortası tahsisat turu, 5,5- ve 3 yıllık BTP'ler.
Fransız 0,0 yıllık tahvilindeki %30'a gerileyen düşüş, pakette XNUMX baz puanlık bir farkla daha da önemliydi: Nisan başındaki zirvelerin yarısından daha azına ulaşıldı.
BANKALAR: UBI ADIMINI UZATIYOR, VENETIAN BANKA DURAĞI
Milano'daki bankalar düştü: alıntılar, iki Veneto bankasının kurtarılmasına katılmalarını isteyen büyük kurumlar ile hükümet arasında yaşanan çekişmeyi yansıtıyor, Unicredit yönetimi (% -0,15) ve İtilaf (%-0,62) direniyor. Banco Bpm %2,03, Bper Banca -%2 düştü. Banca Carige, Yönetim Kurulu'nun Cuma günü CEO Guido Bastianini'nin cesaretini kırmasının ardından hala önemli ölçüde düşüşte (% -3,34). Equita sim, hisse senedi üzerindeki hedef fiyatı 0,25'ten 0,20 euro'ya düşürerek tutma notunu teyit etti.
Buna karşılık, sermaye artırımının ilk gününde Ubi Banca (+%3,8): Banca Imi, Banco de Santander ve Mediobanca, operasyonun (400 milyon) diğer garantörleri ve ortak muhatapları olarak hareket edecek. Pozitif sigorta: Generali %1, Unipol +%1, Poste Italiane +%1,7 arttı.
ENEL FRENLER, FERRARI'NİN GÜMÜŞÜ
Enel, hissenin hedef fiyatını 1,1'ten 5 avroya yükselten Barclays'in aşırı kilo tavsiyesini doğrulayan ve Exane Bnp Paribas'ın daha iyi performans tavsiyesini (hedef fiyat 5,3 avro) onaylayan görüşlerine rağmen düştü (%-4,9). Terna -%1,4.
Kanada'daki GP'deki kısmi hayal kırıklığının ardından Ferrari kaza yaptı (%-3,86). Cnh Industrial da zayıftı (%-2,9). Fiat Chrysler (+%0,4). Leonardo, Tech hisselerindeki satış dalgasının kurbanı olan sanayiciler arasında da zarar görüyor (% -2,9). Ancak Savunma Şirketi'ne iyi haber geldi: Ekonomi Bakanı Pier Carlo Padoan ve Katarlı mevkidaşı Ali S. Al Emadi, iki ülke arasındaki ekonomik ve mali işbirliğini doğruladı. Lüks için kötü gün: ağır Moncler (%-2,6), Ferragamo (%-0,4) ve Tod's (%-1,3) düşüş.
Küçük üst sınırlardan Caltagirone Editore, +%21,1'e yükseldi ve çoğunluk hissedarı tarafından önerilen 1 euro olarak belirlenen devralma teklifi fiyatının üzerinde konumlandı. Gefran, 7 milyonluk bir tedarik sözleşmesi haberi üzerine +%23'den yükseldi. Pininfarina da süper: sermaye artırımının başlangıcında +%24,63.
